VGP Half Year Results 2014_CZ

Tisková zpráva
Regulované informace
28. srpna 2014
Pololetní výsledky za rok 2014

Zisk za období činí 43,4 milionu EUR (+ 34,3 milionu EUR oproti 1. pololetí 2013)

Prodej zbývajícího 20% podílu v portfoliích VGP CZ I. a VGP CZ II. během srpna 2014
vytvořil značnou dodatečnou hodnotu pro akcionáře

Hrubý výnos z pronájmu vzrostl o 105,3 % (+ 2,1 milionu EUR) na 4,1 milionu EUR

25% zvýšení výnosů z uzavřených a budoucích nájemních smluv po přepočtu na rok na 13,0
milionů EUR (+ 2,6 milionu EUR oproti 31. prosinci 2013)

Uzavřené a budoucí nájemní smlouvy představují celkem 252 288 m² pronajímatelné plochy,
a vážená průměrná doba budoucích nájmů ke konci června 2014 byla 7,1 roku (7,6 roku k 31.
prosinci 2013)

8 projektů ve výstavbě představujících 121 148 m² budoucí pronajímatelné plochy

Získáno 584 000 m² nových pozemků k další výstavbě v Německu spolu s dalšími 238 000 m²
vybraných a částečně zamluvených pozemků k rozvoji pozemkového portfolia a k podpoře
projektů ve výstavbě (z toho 152 000 m² leží v Německu)

Čistý zisk z ocenění investičního portfolia dosáhl 40,9 milionu EUR (+ 33,6 milionu EUR
oproti prvnímu pololetí 2013)

Reálná hodnota investičních pozemků se k 30. červnu 2014 zvýšila o 46,2 % na 330,2 milionu
EUR (+ 104,3 milionu EUR oproti 31. prosinci 2013)
Přehled
Během prvního pololetí 2014 skupina VGP podala solidní výkon v developerských aktivitách, pronájmu
a službách správy nemovitostí a příslušenství.
Zahájení aktivit skupiny v Německu posílily další podepsané pronájmů a nově dokončené developerské
projekty, případně projekty těsně před dokončením. Potenciální projekty pro budoucí pronájmy a
developerskou činnost v Německu se dařilo realizovat, což se odrazí v podepsání významných nových
nájemních smluv a startu nových developerských projektů ve druhém pololetí 2014.
Aktivity skupiny VGP během prvního pololetí 2014 lze shrnout takto:

Provozní aktivity přinesly čistý zisk ve výši 43,4 milionu EUR (2,33 EUR na akcii) za období
končící 30. června 2014 oproti čistému zisku 9,1 milionu EUR (0,49 EUR na akcii) za období
končící 30. června 2013.
Page 1/24

Zvýšení poptávky po pronajímatelné ploše způsobilo podepsání nových nájemních smluv celkem
za více než 7,0 milionu EUR, z čehož 4,5 milionu EUR souviselo s novými nebo náhradními
pronájmy (2,6 milionu EUR za vlastní portfolio VGP) a 2,5 milionu EUR (jménem přidružených
společností) souviselo s obnovou stávajících nájemních smluv.

Portfolio nemovitostí skupiny ke konci června 2014 dosáhlo 96,7% míry obsazenosti (vyjma
přidružených společností) oproti 96,9 % k 31. prosinci 2013.

Investiční portfolio nemovitostí sestává z 15 dokončených budov představujících 214 287 m²
pronajímatelné plochy a z dalších 8 budov ve výstavbě, které představují 121 148 m²
pronajímatelné plochy.

Kromě toho skupina VGP částečně (z 20 %) vlastní prostřednictvím svých přidružených
společností dalších 58 budov, které představují 627 523 m² pronajímatelné plochy, jejichž služby
správy nemovitostí a příslušenství zajišťuje skupina VGP. Během srpna roku 2014 byl tento 20%
podíl v těchto budovách odprodán.

Během prvního pololetí 2014 skupina VGP pokračovala v rozšiřování svého portfolia pozemků a
získala 584 000 m² nových pozemků pro developerskou činnost v Německu. Skupina měla navíc
ke konci června pozemky o rozloze 238 000 m² (152 000 m² v Německu) vybraných a částečně
zamluvených pozemků k rozvoji pozemkového portfolia a k podpoře projektů ve výstavbě.

Čisté ocenění portfolia nemovitostí k 30. červnu 2014 ukázalo čistý nárůst z ocenění v hodnotě
40,9 milionu EUR oproti čistému nárůstu z ocenění ve výši 7,4 milionu EUR k 30. červnu 2013,
což odráželo zlepšující se tržní podmínky a zvýšenou atraktivitu špičkových logistických budov
pro investory.

K 30. červnu 2014 finanční výnosy nadále těžily z příjmů z úroků za půjčky přidruženým
společnostem, ale byly nepříznivě ovlivněny úrokem z dvou dluhopisů vydaných v průběhu
účetního období 2013. To způsobilo čistý finanční náklad ve výši 3,2 milionu EUR oproti čistému
finančnímu výnosu ve výši 1,7 milionu EUR k 30. červnu 2013.

Dne 22. srpna 2014 skupina VGP a její partneři ve společném podniku uzavřeli smlouvu o prodeji
českých portfolií VGP CZ I a VGP CZ II. Touto transakcí společnost VGP prodala svůj zbývající
20% podíl v těchto dvou českých portfoliích. Dokončení transakce očekáváme během posledního
čtvrtletí 2014.
Page 2/24
Klíčové údaje
30.06.2014
30.06.2013
4 067
72
(811)
3 328
1 436
52
(2 652)
13 412
1 981
64
(287)
1 758
1 153
56
(2 056)
829
15 576
(2 218)
(946)
248
12 660
1 740
1 681
0
(458)
2 963
40 928
(10 212)
30 716
7 368
(1 230)
6 138
ZISK ZA ROK
43 376
9 101
ZISK NA AKCII
30.06.2014
30.06.2013
2,33
0,49
2,39
0,50
KONSOLIDOVANÝ VÝKAZ ZISKŮ A ZTRÁT – ANALYTICKÁ FORMA
(v tisících EUR)
ČISTÝ VÝSLEDEK ZA OBDOBÍ
Hrubé výnosy z pronájmu
Výnosy / (náklady) ze servisních poplatků
Náklady na provoz nemovitostí
Čisté výnosy z pronájmu a související výnosy
Výnos ze správy nemovitostí a příslušenství
Výnos z výstavby nemovitostí
Ostatní výnosy / (náklady) – vč. administrativních nákladů
Podíl na výsledcích přidružených společností
Provozní výsledek hospodaření (před ziskem / (ztrátou) z
portfolia)
Čistý finanční výsledek hospodaření 1
Přecenění úrokových finančních nástrojů (IAS 39)
Daně
Čistý výsledek za období
ZISK (ZTRÁTA) Z PORTFOLIA NEMOVITOSTÍ
Čisté zisky / (ztráty) z přecenění investic do nemovitostí
Odložené daně
Zisk (ztráta) z portfolia nemovitostí
Základní zisk na akcii (v EUR)
Základní zisk na akcii – po korekci vzájemných závazků
prostřednictvím přidružených společností (v EUR)
Hrubé výnosy z pronájmu se zvýšily o 105,3 % na 4,1 milionu EUR
Hrubé výnosy z pronájmu odráží celý dopad aktiv generujících příjmy dodaných v průběhu roku 2014.
Hrubé výnosy z pronájmu za období končící 30. června 2014 se zvýšily o 105,3 % z 2,0 milionů EUR za
období končící 30. června 2013 na 4,1 milionu EUR za období končící 30. června 2014.
Výnosy z uzavřených nájemních a budoucích nájemních smluv po přepočtu na rok se
zvýšily na 13,0 milionu EUR
V průběhu roku 2014 skupina VGP pokračovala v úspěšném uzavírání nových smluv a obnovování
stávajících.
Zahájení aktivit skupiny v Německu posílily další podepsané pronájmů.
Ke konci června 2014 bylo v jednání několik významných pronájmů, které se uskutečnily ve druhé
polovině roku 2014 a vyústily v podepsání dalších významných pronájmů.
1
Nezahrnuje přecenění úrokových finančních nástrojů.
Page 3/24
Od zahájení činnosti v Německu před přibližně 18 měsíci skupina VGP úspěšně uzavřela již více než 3,5
milionu EUR v nových uzavřených a budoucích nájemních smlouvách ke konci června 2014.
Také v ostatních zemích, kde je skupina VGP aktivní, probíhají její činnosti dobře – Rumunsko a
Estonsko měly vynikající první pololetí. V Rumunsku se skupině VGP podařilo plně pronajmout úplně
nové skladiště o ploše 19 000 m², které představuje výnos z pronájmu ve výši přibližně 1,0 milion EUR
po přepočtu na rok. Také v Estonsku nový VGP Park Nehatu podal solidní výkon s nově podepsanými
pronájmy o hodnotě celkem 0,5 milionu EUR za první pololetí a s dalšími pronájmy (celkem za více než
0,5 milionu EUR) již podepsanými v druhé polovině roku.
Uzavřené a budoucí pronájmy po přepočtu na rok se zvýšily na 13,0 milionu EUR ke konci června 2014
(oproti 10,4 milionu EUR k 31. prosinci 2013).
Výnosy z uzavřených nájemních a budoucích nájemních smluv po přepočtu na rok představují výnos
z nájmu po přepočtu na rok, který přinesly nebo mají přinést uzavřené nájemní a budoucí nájemní
smlouvy.
Míra obsazenosti portfolia nemovitostí skupiny dosáhla 96,7 % ke konci června 2014 (vyjma
přidružených společností) oproti 96,9 % k 31. prosinci 2013.
Podepsané uzavřené a budoucí nájemní smlouvy představují celkem 252 288 m² pronajímatelné plochy
s váženou průměrnou dobou trvání uzavřených a budoucích nájemních smluv 7,1 roku ke konci června
2014 oproti 7,6 roku ke konci prosince 2013.
Příjmy ze správy nemovitostí a příslušenství a z výstavby nemovitostí dosáhly 1,4 milionu
EUR
Příjmy ze správy nemovitostí a příslušenství a z výstavby nemovitostí dosáhly 1,4 milionu EUR za
období oproti 1,2 milionu EUR za období končící červnem 2013.
Příjmy ze správy nemovitostí a příslušenství se vytvářejí poskytováním služeb přidruženým
společnostem a třetím stranám v ČR.
Prodej portfolií VGP CZ I a VGP CZ II by neměl mít žádný závažný krátkodobý dopad na tyto příjmy,
jelikož noví vlastníci těchto portfolií ponechali i do budoucna správu nemovitostí a příslušenství na
skupině VGP.
Čistý zisk z ocenění portfolia nemovitostí dosáhly 40,9 milionu EUR
K 30. červnu 2014 čistý zisk z ocenění portfolia nemovitostí dosáhl 40,9 milionu EUR oproti čistému
zisku z ocenění ve výši 7,4 milionu EUR k 30. červnu 2013.
Celkové portfolio nemovitostí (včetně přidružených společností), vyjma pozemků pro developerskou
činnost, posoudil oceňovací znalec ke dni 30. června 2014 na základě průměrné tržní sazby 8,17 %
(oproti 8,31 % k 31. prosinci 2013) aplikované na smluvní nájmy navýšené o odhadovanou nájemní
hodnotu nepronajatých prostor.
Ocenění (resp. přecenění) portfolia bylo založeno na zprávě o ocenění společnosti Jones Lang LaSalle.
Čisté finanční náklady dosáhly 3,2 milionu EUR
Page 4/24
K 30. červnu 2014 se čisté finanční náklady zvýšily především kvůli výdajům na úroky ze dvou
dluhopisů vydaných během roku 2013, které odpovídaly 3,8 milionu EUR z celkových úrokových
výdajů ve výši 4,9 milionu EUR oproti úrokovým výdajům ve výši 0,2 milionu EUR k 30. červnu 2013.
Finanční výnosy nadále těžily z úrokových příjmů z půjček poskytnutým přidruženým společnostem,
které způsobily finanční výnosy ve výši 1,8 milionu EUR k 30. červnu 2014, které byly obdobné jako za
totéž období roku 2013.
V důsledku toho čisté finanční náklady dosáhly 3,2 milionu EUR k 30. červnu 2014 oproti čistému
finančnímu výnosu ve výši 1,7 milionu EUR k 30. červnu 2013.
Půjčky přidruženým společnostem mírně klesly ze 49,1 milionu EUR k 31. prosinci 2013 na 48,9
milionu EUR k 30. červnu 2014.
Finanční dluh se zvýšil ze 159,7 milionu EUR k 31. prosinci 2013 na 167,0 milionu EUR k 30. červnu
2014. Tento nárůst byl způsoben zvýšením bankovního dluhu na 30,9 milionu EUR ke konci června
2014 oproti 23,8 milionu EUR ke konci prosince 2013.
Vývoj portfolia nemovitostí
Reálná hodnota investičního majetku a majetku ve výstavbě („portfolia nemovitostí“) k 30. červnu 2014
se zvýšila o 46,2 % na 330,5 milionu EUR oproti 225,8 milionu EUR k 31. prosinci 2013. Nárůst
portfolia nemovitostí byl způsoben především koupí nových pozemků pro developerskou činnost, a
zahájením nových projektů.
Dokončené projekty
V průběhu období bylo dokončeno 7 budov o celkové ploše 79 078 m².
Všechny budovy předala skupina VGP vlastním jménem. V ČR šlo o jednu budovu o ploše 5 234 m² ve
VGP Parku Tuchoměřice, jednu budovu o ploše 14 838 m² ve VGP Parku Brno, jednu budovu o ploše 18
225 m² ve VGP Parku Hrádek nad Nisou a jednu budovu o ploše 5 200 m² ve VGP Parku Ústí nad
Labem. V ostatních zemích šlo o jednu budovu o ploše 21 806 m² ve VGP Parku Nehatu (Estonsko),
jednu budovu o ploše 7 375 m² ve VGP Parku Timisoara (Rumunsko) a jednu budovu o ploše 6 400 m²
ve VGP Parku Bingen (Německo).
Projekty ve výstavbě
Ke konci června 2014 měla skupina VGP následujících 8 nových budov ve výstavbě vlastním jménem:
V ČR: jednu budovu ve VGP Parku Brno a dvě budovy ve VGP Parku Plzeň. V ostatních zemích: jednu
budovu ve VGP Parku Malacky (Slovensko), jednu budovu ve VGP Parku Timisoara (Rumunsko), jednu
budovu ve VGP Parku Nehatu (Estonsko), jednu budovu ve VGP Parku Hamburg (Německo) a také byla
zahájena stavba první budovy v novém VGP Parku Rodgau (Německo). Nové budovy ve výstavbě, na
které již bylo podepsáno několik budoucích nájemních smluv, představují budoucí pronajímatelnou
plochu celkem 121 148 m².
Portfolio pozemků
Během první poloviny 2014 skupina VGP pokračovala v přípravě budoucích projektů pro další rozvoj
koupí celkem 584 000 m² pozemků v Německu.
Page 5/24
Skupina VGP má nyní v plném vlastnictví portfolio pozemků o rozloze 2 627 597 m². Toto portfolio
umožňuje skupině výstavbu dalších (navíc k nyní dokončeným projektům a projektům ve výstavbě)
798 000 m² pronajímatelné plochy, z nichž 527 000 m² leží v Německu, 106 000 m² v ČR, a 165 000 m²
v ostatních zemích.
Kromě toho má skupina VGP dalších 237 000 m² nových pozemků s opcí, z nichž 152 000 m² leží
v Německu. Tyto pozemky mají potenciál pro výstavbu nových projektů o dalších přibližně 114 000 m².
Očekáváme, že tyto zbývající pozemky zakoupíme během druhé poloviny roku 2014.
Financování
Během první poloviny roku 2014 skupina VGP dokázala rozšířit svou stávající skupinu bank o Deutsche
Hypo podpisem nového pětiletého úvěrového rámce ve výši 31,7 milionu EUR.
Tento nový rámec zajišťuje aktuální projekty ve výstavbě ve VGP Parku Hamburg.
Prodej zbývajícího 20% podílu v portfoliích VGP CZ I a VGP CZ II
Dne 22. srpna 2014 skupina VGP spolu s partnery ve společném podniku European Property Investors
Special Opportunities, L.P. (EPISO) a Curzon Capital Partners III LP (CCP III), což jsou fondy
nemovitostí řízené firmou Tristan Capital Partners, uzavřela smlouvu o prodeji jejich podílů v portfoliích
VGP CZ I resp. VGP CZ II v ČR společnosti PointPark Properties (P3). Prodej podléhá řadě podmínek a
jeho dokončení se očekává na čtvrtý kvartál 2014.
VGP hodlá primárně reinvestovat svůj díl prostředků z prodeje na klíčových trzích VGP ve
středoevropském regionu a především v Německu.
Další informace k prozatímním konsolidovaným finančním výsledkům k 30. červnu 2014
Daně
Ke konci června 2014 objem daní dosáhl 10,0 milionů EUR oproti 1,7 milionu EUR ke konci června
2013. Změna daňového zatížení spočívá především ve změně úpravy reálné hodnoty portfolia
nemovitostí, a proto nemá výrazný dopad na hotovost.
Závazky z obchodních styků a další krátkodobé závazky
K 30. červnu 2014 byly závazky z obchodních styků a další krátkodobé závazky ve výši 6,4 milionu
EUR (oproti 14,9 milionu EUR k 31. prosinci 2013). Hlavní příčinou poklesu je především nesplacené
snížení kapitálu ke konci roku 2013 ve výši 7,6 milionu EUR, které bylo vyplaceno v lednu 2014.
Rizikové faktory
Přehled nejvýznamnějších rizik, jimž je skupina VGP vystavena, je uveden na stranách 34 až 35 Výroční
zprávy za rok 2013. Tato rizika zůstávají aktuální a platná, a budou platit i po zbytek účetního období.
Page 6/24
Výhled na rok 2014
Během prvního pololetí 2014 se výrazně zlepšily tržní podmínky.
Na základě pozitivního trendu v poptávce po pronajímatelných plochách, který skupina VGP
zaznamenala v prvním pololetí 2014, a pokud nedojde k žádným nepředvídatelným událostem
v ekonomice nebo na finančních trzích, skupina VGP by měla být schopna rozšířit svůj výnos
z uzavřených pronájmů a portfolio pozemků dokončením a zahájením dalších nových budov.
Finanční kalendář
Aktualizace obchodní činnosti ve 3. čtvrtletí 2014
14. listopadu 2014
Prohlášení podle čl. 13 belgického královského výnosu ze dne 14. listopadu 2007
Představenstvo VGP NV zastoupené panem Markem Šebesťákem, předsedou; společnost VM Invest NV
zastoupená panem Bartem Van Malderenem; společnost Jan Van Geet s.r.o. zastoupená panem Janem
van Geetem, generálním ředitelem; pan Alexander Saverys; a společnost Rijo Advies BVBA, zastoupená
panem Josem Thysem, společně potvrzují, že podle jejich nejlepšího vědomí,
(i)
mezitímní zkrácená účetní závěrka byla připravena v souladu s platnými účetními standardy a ve
všech podstatných ohledech věrně a poctivě ukazuje konsolidovaná aktiva a pasiva, finanční
pozici a konsolidované výsledky společnosti a jejích dceřiných společností zahrnutých
v konsolidaci za šestiměsíční období;
(ii)
mezitímní pololetní zpráva managementu ve všech podstatných ohledech věrně a poctivě ukazuje
všechny důležité události a významné transakce se spřízněnými stranami, které proběhly během
posledních šesti měsíců a jejich dopad na mezitímní účetní závěrku, a také přehled nejdůležitějších
rizik a nejistot, jimž budeme vystaveni během zbývajících šesti měsíců účetního období.
Další informace zde:
pan Jan Van Geet
Generální ředitel
Tel. + 420 602 404 790
E-mail: [email protected]
pan Dirk Stoop
Finanční ředitel
Tel. + 32 52 45 43 86
E-mail: [email protected]
Profil
Společnost VGP (www.vgpparks.eu) staví a buduje špičkové semi-industriální stavby a přidružené kancelářské prostory
vlastním jménem nebo jménem svých přidružených společností a následně pronajímá renomovaným klientům na základě
dlouhodobých nájemních smluv. Tým zaměstnanců VGP řídí všechny činnosti plně propojeného obchodního modelu: od
vyhledání a koupě pozemku, přes vytvoření koncepce a designu projektu a dohled nad stavebními pracemi, až po uzavírání
smluv s potenciálními nájemci a správu nemovitostí v portfoliu.
Společnost VGP je kótovaná na bruselské burze Euronext a na hlavním trhu pražské Burzy cenných papírů.
Page 7/24
CONDENSED CONSOLIDATED INTERIM FINANCIAL STATEMENTS1
1. CONDENSED CONSOLIDATED INCOME STATEMENT
For the year period 30 June
INCOME STATEMENT (in thousands of €)
30.06.2014
30.06.2013
Revenue
6,341
3,747
Gross rental income
Service charge income
Service charge expenses
Property operating expenses
4,067
786
(714)
(811)
1,981
557
(493)
(287)
Net rental income
Property and facility management income
Property development income
Net valuation gains / (losses) on investment properties
Administration expenses
Other income
Other expenses
Share in result of associates
Operating profit / (loss)
3,328
1,436
52
40,928
(2,547)
239
(344)
13,412
56,504
1,758
1,153
56
7,368
(2,117)
387
(326)
829
9,108
Financial income
Financial expenses
Net financial result
1,760
(4,924)
(3,164)
1,837
(156)
1,681
Profit before taxes
Taxes
Profit for the period
53,340
(9,964)
43,376
10,789
(1,688)
9,101
Attributable to:
Shareholders of VGP NV
Non-controlling interests
43,376
-
9,101
-
30.06.2014
2.33
30.06.2013
0.49
2.39
0.50
RESULT PER SHARE
Basic earnings per share (in €)
Basic earnings per share – after correction of reciprocal interest
through associates (in €)
1
The condensed interim consolidated financial statements have been prepared in accordance with IAS 34 Interim Financial
Reporting as adopted by the European Union
Page 8/24
2. CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME
For the period ended 30 June
STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME (in thousands of €)
Profit for the period
Other comprehensive income to be reclassified to profit or loss in subsequent
periods
Other comprehensive income not to be reclassified to profit or loss in
subsequent periods
Other comprehensive income for the period
Total comprehensive income / (loss) of the period
Attributable to:
Shareholders of VGP NV
Non-controlling interest
30.06.2014
30.06.2013
43,376
9,101
-
-
-
-
43,376
9,101
43,376
-
9,101
-
3. CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEET
Page 9/24
For the period ended
ASSETS (in thousands of €)
30.06.2014
31.12.2013
631
60
330,153
402
0
100
331,346
631
51
225,804
297
982
49,114
135
277,014
3,962
18,531
69,728
92,221
10,242
79,226
0
89,468
423,567
366,482
30.06.2014
31.12.2013
Share capital
Retained earnings
Other reserves
Shareholders’ equity
62,251
147,113
69
209,433
62,251
103,737
69
166,057
Non-current financial debt
Other non-current financial liabilities
Other non-current liabilities
Deferred tax liabilities
Total non-current liabilities
166,994
1,148
1,102
21,571
190,815
159,658
201
943
11,753
172,555
16,879
6,440
23,319
12,977
14,893
27,870
Total liabilities
214,134
200,425
TOTAL SHAREHOLDERS’ EQUITY AND LIABILITIES
423,567
366,482
Goodwill
Intangible assets
Investment properties
Property, plant and equipment
Investments in associates
Other non-current receivables
Deferred tax assets
Total non-current assets
Trade and other receivables
Cash and cash equivalents
Disposal group held for sale
Total current assets
TOTAL ASSETS
SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES
(in thousands of €)
Current financial debt
Trade debts and other current liabilities
Total current liabilities
4. CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY
Page 10/24
For the period ended 30 June
STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY
(in thousands of €)
Balance as at 1 January 2013
Statutory
share
capital
Capital
reserve ¹
IFRS
share
capital
Retained
earnings
Share
premium
88,940
69
Total
equity
120,356
(58,105)
62,251
151,260
Other comprehensive income / (loss)
-
-
-
-
-
-
Result of the period
-
-
-
9,101
-
9,101
Effect of disposals
-
-
-
-
-
-
Total comprehensive income / (loss)
-
-
-
9,101
-
9,101
Dividends to shareholders
-
-
-
-
-
Share capital distribution to shareholders
-
-
-
-
-
Correction for reciprocal interest through associates ²
-
-
-
(1,886)
-
(1,886)
Balance as at 30 June 2013
120,356
(58,105)
62,251
96,155
69
158,475
Balance as at 1 January 2014
112,737
(50,486)
62,251
103,737
69
166,057
Other comprehensive income / (loss)
-
-
-
-
-
-
Result of the period
-
-
-
43,376
-
43,376
Effect of disposals
-
-
-
-
-
-
Total comprehensive income / (loss)
-
-
-
43,376
-
43,376
Dividends to shareholders
-
-
-
-
-
-
Share capital distribution to shareholders
-
-
-
-
-
-
Correction for reciprocal interest through associates ²
Balance as at 30 June 2014
-
-
-
-
-
-
112,737
(50,486)
62,251
147,113
69
209,433
¹
Capital reserve relates to the elimination of the contribution in kind of the shares of a number of Group companies and the deduction of all
costs in relation to the issuing of the new shares and the stock exchange listing of the existing shares from the equity of the company, at the
time of the initial public offering (“IPO”).
²
Correction for reciprocal interest relates to the elimination of the proportional equity component of the respective VGP NV shares held by
VGP Misv Comm. VA. VGP NV acquired 43% of VGP Misv Comm. VA during the course of 2013.
5. CONDENSED CONSOLIDATED CASH FLOW STATEMENT
Page 11/24
For the period ended 30 June
CASH FLOW STATEMENT (in thousands of €)
30.06.2014
30.06.2013
53,340
10,789
76
(40,895)
(33)
1,030
(1,683)
(13,412)
(1,577)
(74)
(8,969)
(10,620)
66
(7,363)
(5)
(159)
(1,558)
(829)
941
(704)
(1,222)
(985)
1,683
(324)
(9,261)
1,558
(15)
558
255
230
(59,300)
(58,815)
(2,665)
157
(15,260)
(17,768)
7,957
(530)
7,427
6,317
(434)
5,883
Net increase / (decrease) in cash and cash equivalents
(60,649)
(11,327)
Cash and cash equivalents at the beginning of the period
Effect of exchange rate fluctuations
Cash and cash equivalents at the end of the period
Net increase / (decrease) in cash and cash equivalents
79,226
(46)
18,531
(60,649)
19,123
67
7,863
(11,327)
Cash flows from operating activities
Profit before taxes
Adjustments for:
Depreciation
Unrealised (gains) /losses on investment properties
Realised( gains) / losses on disposal of subsidiaries and investment properties
Unrealised (gains) / losses on financial instruments and foreign exchange
Net interest paid / (received)
Share in result of associates
Operating profit before changes in working capital and provisions
Decrease/(Increase) in trade and other receivables
(Decrease)/Increase in trade and other payables
Cash generated from the operations
Net Interest (paid) / received
Income taxes paid
Net cash from operating activities
Cash flows from investing activities
Proceeds from disposal of subsidiaries
Proceeds from disposal of tangible assets
Acquisition of subsidiaries
(Loans provided to) / loans repaid by associates
Investment property and investment property under construction
Net cash from investing activities
Cash flows from financing activities
Gross dividends paid
Net Proceeds / (cash out) from the issue / (repayment) of share capital
Proceeds from loans
Loan repayments
Net cash from financing activities
6. NOTES TO THE INTERIM CONDENSED FINANCIAL STATEMENTS
Page 12/24
For the period ended 30 June 2014
1
Basis of preparation
The condensed consolidated interim financial statements have been prepared in accordance with IAS 34 “Interim
Financial Reporting”, as adopted by the European Union. The condensed consolidated financial information was
approved for issue on 26 August 2014 by the Board of Directors.
2
Significant accounting policies
The condensed consolidated interim financial statements are prepared on a historic cost basis, with the exception of
investment properties and investment property under construction as well as financial derivatives which are stated
at fair value. All figures are in thousands of Euros (EUR ‘000).
The accounting policies adopted are consistent with those followed in the preparation of the Group’s annual
consolidated financial statements for the year ended 31 December 2013 except for the following new standards,
amendments to standards and interpretations became which became effective during the first half year of 2014:
-
IFRS 10 Consolidated Financial Statements (applicable for annual periods beginning on or after 1 January
2014)
IFRS 11 Joint Arrangements (applicable for annual periods beginning on or after 1 January 2014)
IFRS 12 Disclosures of Interests in Other Entities (applicable for annual periods beginning on or after 1
January 2014)
IAS 28 Investments in Associates and Joint Ventures (applicable for annual periods beginning on or after 1
January 2014)
Amendments to IFRS 10, IFRS 12 and IAS 27 Consolidated Financial Statements and Disclosure of Interests
in Other Entities: Investment Entities (applicable for annual periods beginning on or after 1 January 2014)
Amendments to IAS 32 Financial Instruments: Presentation – Offsetting Financial Assets and Financial
Liabilities (applicable for annual periods beginning on or after 1 January 2014)
Amendments to IAS 36 Impairment of Assets – Recoverable Amount Disclosures for Non-Financial
Assets (applicable for annual periods beginning on or after 1 January 2014)
Amendments to IAS 39 Financial Instruments – Novation of Derivatives and Continuation of Hedge
Accounting (applicable for annual periods beginning on or after 1 January 2014)
The initial recognition of the above new standards did not have a material impact on the financial position and
performance of the Group.
3
Segment information
A segment is a distinguishable component of the Group that is engaged either in providing products or services
(business segment), or in providing products or services within a particular economic area (geographic segment)
and which is subject to risks and rewards that are different from those of other segments. As the majority of the
assets of the Group are geographically located in the Czech Republic and increasingly in Germany, a distinction
between the Czech Republic, Germany and the other countries (“Other countries”) has been made. The segment
assets include all items directly attributable to the segment as well as those elements that can reasonably be
allocated to a segment (financial assets and income tax receivables are therefore part of segment assets). Given the
growing importance of property and facility management services the income on the property and facility
management as well as the development businesses have been separately included on a geographical basis.
Unallocated amounts include the administrative costs incurred for the Group’s supporting functions. All rent
income is coming from semi-industrial buildings. There is no risk concentration in terms of income contribution
from a single tenant.
Page 13/24
Segment information – Czech Republic, Germany and other countries
Income statement
In thousands of €
Gross rental income
Service charge income / (expenses)
Czech Republic
30.06.2014
30.06.2013
1,150
Germany
30.06.2014 30.06.2013
672
971
-
Other countries
30.06.2014 30.06.2013
Unallocated amounts
30.06.2014 30.06.2013
1,946
1,309
-
-
Total
30.06.2014
30.06.2013
4,067
1,981
120
80
(88)
-
40
(16)
-
-
72
64
Property operating expenses
(573)
(197)
(34)
-
(204)
(90)
-
-
(811)
(287)
Net rental income
Property and facility management income
697
1,240
555
947
849
1
-
1,782
196
1,203
206
-
-
3,328
1,437
1,758
1,153
Property development income
52
56
-
-
-
0
-
-
52
56
Net valuation gains / (losses) on investment property
11,090
2,378
16,481
4,480
13,357
510
-
-
40,928
7,368
Other income / (expenses)- incl. administrative costs
(1,145)
(1,119)
(543)
(65)
(313)
(192)
(652)
(679)
(2,653)
(2,055)
Share in the result of associates
-
-
-
-
-
-
13,412
829
13,412
829
11,934
2,817
16,788
4,415
15,022
1,727
12,760
150
56,504
9,109
Net financial result
-
-
-
-
-
-
(3,164)
1,681
(3,164)
1,681
Taxes
-
-
-
-
-
-
(9,964)
(1,688)
(9,964)
(1,688)
Profit for the year
-
-
-
-
-
-
43,376
9,101
43,376
9,101
Total
30.06.2014
31.12.2013
Operating profit / (loss)
Balance sheet
In thousands of €
Assets
Investment properties
Other assets (incl. deferred tax)
Disposal group held for sale
Total assets
Czech Republic
30.06.2014
31.12.2013
Germany
30.06.2014 31.12.2013
Other countries
30.06.2014 31.12.2013
Unallocated amounts
30.06.2014 31.12.2013
85,022
66,504
156,758
90,073
88,373
69,227
-
-
330,153
225,804
1,960
2,539
6,428
3,057
4,924
3,937
10,374
131,145
23,686
140,678
-
-
-
-
-
-
69,728
-
69,728
-
86,982
69,043
163,186
93,130
93,297
73,164
80,102
131,145
423,567
366,482
Shareholders’ equity and liabilities
Shareholders’ equity
-
-
-
-
-
-
209,433
166,057
209,433
166,057
Total liabilities
-
-
-
-
-
-
214,134
200,425
214,134
200,425
Total shareholders’ equity and liabilities
-
-
-
-
-
-
423,567
366,482
423,567
366,482
Page 14/24
Segment information – Other Countries
Income statement
In thousands of €
Estonia
30.06.14
30.06.13
Gross rental income
267
Service charge income / (expense)
(40)
Property operating expenses
(67)
Net rental income
160
Slovakia
30.06.14
30.06.13
441
(1)
-
(37)
37
31
(10)
(53)
(4)
(69)
(56)
(11)
395
400
852
809
11
-
4
4
22
-
-
-
-
6,406
866
1,308
(6)
(4)
6,571
Net financial result
30.06.14
-
44
11
(1)
(8)
(2)
(7)
383
43
21
-
-
-
312
1,726
(27)
(24)
851
1,680
-
-
Taxes
-
Profit for the year
-
Operating profit / (loss)
Balance sheet
In thousands of €
30.06.13
1,946
1,309
(20)
40
(16)
(18)
(204)
(90)
(8)
(38)
1,782
1,203
-
159
181
196
206
-
-
-
-
-
-
(380)
3,339
(288)
578
0
13,357
510
(45)
(17)
(172)
(94)
(63)
(53)
(313)
(192)
692
2,555
433
3,550
(339)
666
90
15,022
1,727
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Estonia
30.06.14
31.12.13
Slovakia
30.06.14
31.12.13
Hungary
30.06.14
31.12.13
347
Total
-
Share in the result of associates
834
Other
30.06.14
30.06.13
34
Property development income
Net valuation gains / (losses) on
investment property
Other income / (expenses)- incl.
administrative costs
884
Romania
30.06.14
30.06.13
448
Property and facility management income
-
Hungary
30.06.14
30.06.13
Romania
30.06.14
31.12.13
Other
30.06.14
31.12.13
Total
30.06.14
31.12.13
Assets
Investment properties
23,920
13,273
24,425
23,043
22,605
20,827
14,593
10,586
2,830
1,498
88,373
69,227
1,972
902
446
210
1,457
1,222
853
672
196
931
4,924
3,937
25,892
14,175
24,871
23,253
24,062
22,049
15,446
11,258
3,026
2,429
93,297
73,164
Shareholders’ equity
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Total liabilities
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Total shareholders’ equity and liabilities
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Other assets (incl. deferred tax)
Total assets
Shareholders’ equity and liabilities
Page 15/24
4
Revenue
In thousands of €
Rental income from investment properties
Rent incentives
Total gross rental income
Property management income
Facility management income
Property development income
Service charge income
Total revenue
5
30.06.2013
1,743
238
1,981
1,153
56
557
3,747
30.06.2014
1,757
3
1,760
(3,812)
(529)
(39)
953
(946)
(459)
(92)
(4,924)
(3,164)
30.06.2013
6
1,689
141
0
1,836
(375)
249
(12)
(17)
(155)
1,681
Net financial costs
In thousands of €
Bank interest income – interest rate swaps - hedging
Interest income - loans to associates
Unrealised gains on interest rate derivatives
Other financial income
Financial income
Bond interest expense
Bank interest expense – variable debt
Bank interest expense – interest rate swaps - hedging
Interest capitalised into investment properties
Unrealised loss on interest rate derivatives
Other financial expenses
Net foreign exchange losses
Financial expenses
Net financial costs
6
30.06.2014
3,852
215
4,067
842
594
52
786
6,341
Share in the results of associates
The share in the result of the associates per 30 June 2014 is essentially impacted by the ongoing sale of the
associates, which is currently estimated at € 13 million. Last year the share in the result of the associates was
€ 829k. The allocation of the profit to the different associated companies cannot be made yet as this profit will be
further impacted with outcome of the final price calculations.
7
Investment properties
In thousands of €
Balance at the beginning of the period
Capital expenditure
Capitalised interest
Acquisitions
Sales / (disposals) (Fair value of assets sold / disposed of)
Increase / (Decrease) in fair value
Balance at the end of the period
30.06.2014
225,804
24,977
953
37,761
(236)
40,895
330,154
31.12.2013
101,629
26,542
564
69,197
0
27,872
225,804
Investment properties comprise a number of commercial properties that are leased to third parties, projects under
construction and land held for development. The carrying amount of investment properties is the fair value of the
property as determined by the external independent valuation expert, Jones Lang LaSalle.
Page 16/24
8
Investments in associates
in thousands of €
Balance at the beginning of the period
Fair value at initial recognition
Result of the year
Reclassification to (-) / from held for sale
Balance at the end of the period
30.06.2014
982
0
13,412
(14,394)
-
31.12.2013
(545)
0
1,527
982
For the analysis of the result for the half-year, please refer to note 6.
The Group’s share in the combined assets, liabilities and results of associates can be summarised as follows
in thousands of €
Investment property and property under construction
Other non-current assets
Current assets
Non-current liabilities
Current liabilities
Reclassification to (-) / from held for sale
Total net assets
30.06.2014
108,236
14
9,472
(99,467)
(3,861)
(14,394)
-
31.12.2013
95,023
16
9,321
(99,238)
(4,140)
982
in thousands of €
Gross rental income
Result for the period
30.06.2014
3,318
13,412
30.06.2013
3,374
829
30.06.2014
31.12.2013
6,709
6,709
9
Other non-current receivables
in thousands of €
SUN S.a.r.l.
VGP CZ II s.r.o.
6,926
7,871
21,998
21,329
9,043
9,043
VGP Blue Park, a.s.
249
249
VGP Green Park, a.s.
627
627
VGP Green Tower, a.s.
214
214
VGP Park Příšovice, a.s.
520
511
VGP Park Turnov, a.s.
371
371
Snow Crystal S.a.r.l.
VGP Park Horní Počernice, a.s.
VGP CZ IV a.s.
Reclassification to (-) / from held for sale
Total
2,227
2,190
(48,884)
-
-
49,114
10 Share capital
The share capital as at 30 June 2014 amounted to EUR 62,251,000, represented by 18,583,050 shares.
Page 17/24
11 Current and non-current financial debt
30.06.2014
MATURITY
In thousands of €
Non-current
Bank borrowings
Bonds
Total non-current financial debt
Current
Bank borrowings
Accrued interest
Total current financial debt
Total current and non-current financial debt
Outstanding
balance
< 1 year
> 1-5 year
> 5 year
20,758
147,124
167,882
888
0
888
19,870
147,124
166,994
-
10,097
5,894
15,991
10,097
5,894
15,991
-
-
183,873
16,879
166,994
-
31.12.2013
MATURITY
In thousands of €
Non-current
Bank borrowings
Bonds
Total non-current financial debt
Current
Bank borrowings
Accrued interest
Total current financial debt
Total current and non-current financial debt
Outstanding
balance
< 1 year
> 1-5 year
> 5 year
13,460
146,727
160,187
529
529
12,931
146,727
159,658
-
10,366
2,082
12,448
10,366
2,082
12,448
-
-
172,635
12,977
159,658
-
The increase in the financial debt during the first half of 2014 was mainly due to additional drawings on existing
credit facilities in Estonia.
Secured bank loans
The loans granted to the VGP Group are all denominated in € (except for the “other bank debt” which is
denominated in CZK) and can be summarised as follows:
30.06.2014
In thousands of €
Facility
amount
Facility expiry
date
Outstanding
balance
< 1 year
> 1-5 years
> 5 years
Tatra Banka
1,310
31-Dec-15
1,310
160
1,150
-
Tatra Banka
UniCredit Bank Hungary
UniCredit Bank - Czech
Republic
3,745
31-Dec-18
3,745
342
3,403
-
10,097
29-Sep-14
10,097
10,097
-
-
56,611
31-Dec-19
8,125
-
8,125
-
Swedbank
7,500
30-Aug-18
7,500
351
7,149
-
Deutsche Hypo
Other bank debt
31,720
78
May-19 / Apr-20
2016-2018
78
35
43
-
Total bank debt
111,061
30,855
10,985
19,870
--
Page 18/24
31.12.2013
In thousands of €
Facility
amount
Facility expiry
date
Outstanding
balance
< 1 year
> 1-5 years
> 5 years
Tatra Banka
1,390
31-Dec-15
1,390
160
1,230
-
Tatra Banka
UniCredit Bank Hungary
UniCredit Bank - Czech
Republic
3,916
31-Dec-18
3,916
342
3,574
-
10,366
29-Sep-14
10,366
10,366
-
-
56,611
31-Dec-19
8,091
-
8,091
-
7,500
30-Aug-18
-
-
-
-
62
2016-2018
Swedbank
Other bank debt
Total bank debt
79,845
62
27
35
-
23,825
10,895
12,930
-
Events of defaults and breaches of loan covenants and bond covenants
During the first half year of 2014 there were no events of defaults nor were there any breaches of covenants with
respect to loan agreements and bonds.
12 Fair value
The following tables list the carrying amount of the Group’s financial instruments that are showing in the financial
statements. In general, the carrying amounts are assumed to be a close approximation of the fair value.
The fair value of the financial assets and liabilities is defined as the amount at which the instrument could be
exchanged, or settled, between knowledgeable, willing parties in an arm’s length transaction.
30.06.2014
In thousands of €
Carrying
amount
30.06.2014
Amounts recognised in balance sheet in
accordance with IAS 39
Fair value
hierachy
Fair value
Amortised
costs
Fair value
through
equity
Fair value
through
profit or
loss
30.06.2014
30.06.2014
Assets
Other non-current receivables
Trade receivables
Other receivables
Cash and cash equivalents
Disposal group held for sale
Total
1,370
2,467
18,531
68,334
-
-
-
-
Level 2
1,370
-
-
1,370
Level 2
2,467
-
-
2,467
Level 2
18,531
-
-
18,531
Level 2
-
-
-
-
90,702
22,368
-
-
22,368
30,855
147,124
4,786
2,533
30,855
-
-
30,855
Level 2
147,124
-
-
156,191
Level 2
4,786
-
-
4,786
Level 2
2,533
-
-
2,533
Level 2
1,148
-
-
1,148
1,148
Level 2
186,446
185,298
-
1,148
195,513
Liabilities
Financial debt
Bank debt
Bonds
Trade payables
Other liabilities
Derivative financial liabilities
Without a hedging
relationship
Total
Page 19/24
31.12.2013
Carrying
amount
Amounts recognised in balance sheet in
accordance with IAS 39
Fair value
Fair value
hierachy
Amortised
costs
Fair value
through
equity
Fair value
through
profit or
loss
31.12.2013
49,114
49,114
-
-
49,114
Level 2
Trade receivables
1,817
1,817
-
-
1,817
Level 2
Other receivables
8,301
8,301
-
-
8,301
Level 2
79,226
79,226
-
-
79,226
Level 2
138,458
138,458
-
-
138,458
23,826
23,826
-
-
23,826
Level 2
In thousands of €
31.12.2013
31.12.2013
Assets
Other non-current receivables
Cash and cash equivalents
Total
Liabilities
Financial debt
Bank debt
146,727
146,727
-
-
149,810
Level 2
Trade payables
Bonds
5,830
5,830
-
-
5,830
Level 2
Other liabilities
9,815
9,815
-
-
9,815
Level 2
201
-
-
201
201
Level 2
186,399
186,198
-
201
189,482
Derivative financial liabilities
Without a hedging
relationship
Total
The Group uses the following hierarchy for determining and disclosing the fair value of financial instruments by
valuation technique:
Level 1: quoted (unadjusted) prices in active markets for identical assets or liabilities
Level 2: other techniques for which all inputs which have a significant effect on the recorded fair value are
observable, either directly or indirectly
Level 3: techniques which use inputs which have a significant effect on the recorded fair value that are not based
on observable market data.
During the reporting period ending 30 June 2014, there were no transfers between Level 1 and Level 2 fair value
measurements, and no transfers into and out of Level 3 fair value measurements.
Page 20/24
13 Related parties
The Group identified the following transactions with related parties:
In thousands of €)
Transactions with related parties
General management fees received from associates
Property management fees and similar income received from associates
Interest and similar income from associates
Rent received from related parties
Rent paid to associates
Services received from Jan Van Geet s.r.o.
30.06.2014
30.06.2013
159
1,781
1,757
628
(101)
(208)
181
1,212
1,689
529
(102)
(289)
In thousands of €)
Outstanding balances with related parties
Loans provided to associates
Other receivables from associates
Advances received from Jan Van Geet s.r.o.
30.06.2014
31.12.2013
48,884
6,450
(10)
49,114
6,450
(11)
14 Commitments
The Group has concluded a number of contracts concerning the future purchase of land. At 30 June 2014 the Group
had future purchase agreements for land totalling 287,000 m², representing a commitment of € 12.0 million and for
which advance payments totalling € 1.2 million had been made. At the end of June 2014 the Group had committed
annualised rent income of € 13.0 million (€ 10.4 million as at 31 December 2013).
The committed annual rent income represents the annualised rent income generated or to be generated by executed
lease – and future lease agreements. This resulted in following breakdown of future lease income:
In thousands of €
Less than one year
Between one and five years
More than five years
Total
30.06.2014
12,834
44,791
34,719
92,344
31.12.2013
10,007
36,794
29,855
76,656
As at 30 June 2014 the Group had contractual obligations to develop new projects or complete existing projects for
a total amount of € 20.4 million.
15 Post balance sheet events
On 22 August 2014 VGP together with its joint venture partners European Property Investors Special
Opportunities, L.P. (EPISO) and Curzon Capital Partners III LP (CCP III), both property funds managed by Tristan
Capital Partners, concluded an agreement to sell their respective stakes in the VGP CZ I and VGP CZ II portfolios
in the Czech Republic to PointPark Properties (P3). The sale is subject to a number of conditions and is expected to
complete during the fourth quarter of 2014.
Page 21/24
16 Subsidiaries and associates
Companies forming part of the Group as at 30 June 2014
Subsidiaries
VGP CZ III a.s.
VGP CZ V a.s.
VGP CZ VI a.s.
VGP CZ VII a.s.
VGP CZ VIII a.s.
VGP CZ IX a.s.
VGP CZ X a.s..
VGP Park Cesky Ujezd a.s.
VGP –industrialni stavby s.r.o.
SUTA s.r.o.
HCP SUTA s.r.o.
VGP FM Services s.r.o.
VGP Industriebau GmbH
VGP Park Rodgau GmbH
VGP Park Leipzig GmbH
VGP Park Bingen GmbH
VGP Park Hamburg GmbH
VGP Park Höchstadt GmbH
VGP Park München GmbH
VGP Park Berlin GmbH
VGP Park Hammersbach GmbH
VGP Deutschland – Projekt 7 GmbH
VGP Deutschland – Projekt 8 GmbH
VGP Estonia OÜ
VGP FinanceNV
VGP FM Services Plus Comm. VA
VGP Latvia s.i.a.
VGP Park Györ Kft
VGP Romania S.R.L.
VGP Slovakia a.s.
VGP Polska SP. z.o.o.
VGP Nederland BV
Address
Jenišovice u Jablonce nad Nisou,Czech Republic
Jenišovice u Jablonce nad Nisou,Czech Republic
Jenišovice u Jablonce nad Nisou,Czech Republic
Jenišovice u Jablonce nad Nisou,Czech Republic
Jenišovice u Jablonce nad Nisou,Czech Republic
Jenišovice u Jablonce nad Nisou,Czech Republic
Jenišovice u Jablonce nad Nisou,Czech Republic
Jenišovice u Jablonce nad Nisou,Czech Republic
Jenišovice u Jablonce nad Nisou,Czech Republic
Prague, Czech Republic
Prague, Czech Republic
Jenišovice u Jablonce nad Nisou,Czech Republic
Düsseldorf, Germany
Düsseldorf, Germany
Düsseldorf, Germany
Düsseldorf, Germany
Düsseldorf, Germany
Düsseldorf, Germany
Düsseldorf, Germany
Düsseldorf, Germany
Düsseldorf, Germany
Düsseldorf, Germany
Düsseldorf, Germany
Tallinn, Estonia
Zele, Belgium
Zele, Belgium
Kekava, Latvia
Györ , Hungary
Timisoara, Romania
Malacky, Slovakia
Wroclaw, Poland
Tilburg, The Netherlands
%
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
Changes in 2014
In order to further support the development of VGP business activities in the Czech Republic, VGP CZ IX a.s.,
VGP CZ X a.s. and HCP SUTA s.r.o. were incorporated.
Page 22/24
Associates
SNOW CRYSTAL S.a.r.l.
SUN S.a.r.l.
VGP Park Horni Pocernice a.s.
VGP Blue Park a.s.
VGP Green Park a.s.
VGP Green Tower a.s.
VGP Park Prisovice a.s.
VGP Park Turnov a.s.
VGP CZ II s.r.o.
VGP CZ IV a.s.
VGP Misv Comm. VA
Address
Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg
Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg
Jenišovice u Jablonce nad Nisou,Czech Republic
Jenišovice u Jablonce nad Nisou,Czech Republic
Jenišovice u Jablonce nad Nisou,Czech Republic
Jenišovice u Jablonce nad Nisou,Czech Republic
Jenišovice u Jablonce nad Nisou,Czech Republic
Jenišovice u Jablonce nad Nisou,Czech Republic
Jenišovice u Jablonce nad Nisou,Czech Republic
Jenišovice u Jablonce nad Nisou,Czech Republic
Zele, Belgium
%
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
43
Page 23/24
AUDITOR’S REPORT
VGP NV
Report on review of the condensed consolidated interim financial statements
for the six-month period ended 30 June 2014
To the board of directors
In the context of our appointment as the company’s statutory auditor, we report to you on the condensed
consolidated interim financial statements. These condensed consolidated interim financial statements comprise the
consolidated condensed balance sheet as at 30 June 2014, the consolidated condensed income statement, the
consolidated condensed statement of comprehensive income, the consolidated condensed statement of changes in
equity and the consolidated condensed cash flow statement for the period of six months then ended, as well as
selective notes 1 to 16.
Report on the consolidated interim financial information
We have reviewed the condensed consolidated interim financial statements of VGP NV (“the company”) and its
subsidiaries (jointly “the group”), prepared in accordance with International Financial Reporting Standard IAS 34 –
Interim Financial Reporting as adopted by the European Union.
The consolidated condensed balance sheet shows total assets of 423,567 (000) EUR and the consolidated condensed
income statement shows a consolidated profit (group share) for the period then ended of 43,376 (000) EUR.
The board of directors of the company is responsible for the preparation and fair presentation of the condensed
consolidated interim financial statements in accordance with IAS 34 – Interim Financial Reporting as adopted by the
European Union. Our responsibility is to express a conclusion on these condensed consolidated interim financial
statements based on our review.
Scope of review
We conducted our review of the condensed consolidated interim financial statements in accordance with International
Standard on Review Engagements (ISRE) 2410 – Review of interim financial information performed by the
independent auditor of the entity. A review of interim financial information consists of making inquiries, primarily
of persons responsible for financial and accounting matters, and applying analytical and other review procedures. A
review is substantially less in scope than an audit performed in accordance with the International Standards on
Auditing (ISA) and consequently does not enable us to obtain assurance that we would become aware of all
significant matters that might be identified in an audit. Accordingly, we do not express an audit opinion on the
condensed consolidated interim financial statements.
Conclusion
Based on our review, nothing has come to our attention that causes us to believe that the condensed consolidated
interim financial statements of VGP NV has not been prepared, in all material respects, in accordance with IAS 34
– Interim Financial Reporting as adopted by the European Union.
Diegem, 26 August 2014
The statutory auditor
DELOITTE Bedrijfsrevisoren / Reviseurs d’Entreprises
BV o.v.v.e. CVBA / SC s.f.d. SCRL
Represented by Rik Neckebroeck
Page 24/24