Informační upoutávka - AVANT investiční společnost, a.s.
Transkript
Informační upoutávka - AVANT investiční společnost, a.s.
AVANT - ČESKÁ POLE 2015 OTEVŘENÝ PODÍLOVÝ FOND Celková pořízená výměra k 31. 3. 2016 Výkonnost portfolia (IRR) k 31. 3. 2016 Hodnota podílového listu k 31. 3. 2016 75 ha 21,44 % p.a. 1,1663 CZK Zaměření fondu Údaje k 31. 3. 2016 Dlouhodobé investice do kvalitní zemědělské půdy na území České republiky. Na účet Fondu lze realizovat i oportunitní investice s krátkodobým nebo se střednědobým horizontem. Investiční cíl Dosažení celkového zhodnocení 6% p.a., tj. 50% investovaného kapitálu za 7 let. Rizikový profil fondu 1 2 3 4 5 6 Střední potenciál zhodnocení. Nízké riziko ztráty investovaných prostředků. Nízká likvidita investice do podílových listů. 7 Celkové NAV 23 856 tis. CZK NAV na podílový list 1,1663 CZK Zhodnocení podílového listu od vzniku (celkem) 16,63 % Výnos od vzniku (p.a.) 17,14 % Výkonnost portfolia od vzniku (p.a.) 21,44 % Správce AVANT investiční společnost, a.s. Depozitář Československá obchodní banka, a.s. Auditor TPA Horwath Audit s.r.o. Investiční strategie Správce prostřednictvím partnerů pro nákup vyhledává zemědělskou půdu za zajímavou cenu. Cílem je nakoupit ve zvolených okresech pozemky s diskontem alespoň 15% oproti tržní ceně formou přímého oslovení vlastníků. Správce dále takticky směřuje svou činnost do konkrétních vytipovaných katastrů tak, aby v nich získal významnou výměru půdy, kterou bude následně možné prodat s prémií oproti tržní ceně. Fond se s částí portfolia zamýšlí zapojit i do krátkodobých oportunitních transakcí s horizontem do 2 let, což investorům přinese další dodatečný výnos. Pro nákup byly vybrány 3 lokality v rámci České republiky (2 v Čechách a 1 na Moravě). První rok existence fondu bylo takto proinvestováno téměř 20 mil. CZK a nakoupeno 115 ha půdy. Zdrojem výnosu fondu tedy není pouze samotný tržní pohyb ceny zemědělské půdy, ale rovněž schopnost pořizovat půdu s diskontem a prodávat ji s prémií. Tento model již byl ověřen i prodejem části pořízených investic, kdy v průběhu I.Q 2016 byla na základě předložených nabídek ve 3 transakcích zobchodována část portfolia v objemu 40 ha ve 2 lokalitách. V těchto obchodech bylo dosaženo průměrného absolutního zhodnocení 72%(!) a to za necelou polovinu roku, kdy měl fond tyto investice ve svém majetku. www.avantfunds.cz Dosažené výsledky za I.Q 2016 V průběhu I.Q 2016 využil správce ke konsolidaci svých pozic, řešení nájemních vztahů a akumulaci dalších nabídek na akvizice, které hodlá realizovat v průběhu II.Q 2016. Stanovisko znalce k hodnotě portfolia fondu k 31.3.2016 implikuje relativní růst hodnoty pořízené půdy o 2,25% oproti ocenění k 31.12.2015. Tato hodnota je velmi konzervativním odhadem, který je však plně v souladu s investičním cílem fondu. Graf nahoře ukazuje v červeném sloupci výnosy, kterých bylo dosaženo přeceněním investic v jednotlivých katastrech, kde fond vlastní více než 1 ha půdy. Graf pokrývá přes 95 % portfolia fondu. V průběhu ledna 2016 fond obdržel velmi zajímavé nabídky na odkup tří částí portfolia v pěti katastrálních územích o celkové velikosti přes 40 ha. Tato část představovala cca 35% celkového objemu pořízené zemědělské půdy. Správce fondu rozhodl o prodeji této části portfolia, neboť má možnost takto získané zdroje prakticky okamžitě uvolnit na realizaci dalších investičních příležitostí. Černý sloupec grafu vpravo zobrazuje výnosy z prodejů, které byly na základě těchto nabídek realizované k 31. březnu 2016. Absolutní výnos z jednotlivých transakcí byl 30-90% investované částky. Průměrné přímé pořizovací náklady prodané části portfolia byly 14,80 Kč za m2. Hrubá průměrná prodejní cena očištěná o daň z nabytí nemovitých věcí dosáhla 26 Kč za m2. Co se týče celkových výsledků k 31.3.2016, hodnota podílového listu fondu určená na základě stanoviska znalce k hodnotě portfolia a s promítnutím realizovaných prodejů vzrostla jen za poslední čtvrtletí o 11,83 %. Čistá výkonnost portfolia fondu k 31.3.2016 pro jeho investory měřená metodou vnitřního výnosového procenta byla 21,44 % p.a. což je významně nad investičním cílem fondu, nicméně se potvrzuje, že situace na trhu je pro investory do tohoto typu aktiv stále více než příznivá. V případě pokračování v budování portfolia vymezenou strategií správce očekává, že by výsledný výnos mohl významně překonat stanovený investiční cíl. Zemědělská půda vs. Akcie (PX) 200 000 2000 100 000 1000 0 0 2000 2005 2010 cena (CZK)/ha 2015 2020 PX (CZK) Portfolio fondu Orná půda Trvalý travní porost Chmelnice Ostatní Výkonnost složek portfolia fondu k 31. 3. 2016 160% 120% 80 % 40 % 0% Další vývoj v roce 2016 Fond bude nadále budovat pozici ve zvolených lokalitách, zejména na střední Moravě, kde se objevují velmi zajímavé možnosti k vybudování silného portfolia. Vývoj v úvodu roku prokázal, že je správce prostřednictvím svých partnerů schopen pořizovat zemědělskou půdu s velmi vysokým diskontem oproti aktuální tržní ceně. Při následném prodeji pak lze díky koncentraci investic dosáhnout dalšího výnosu. Správce se s částí portfolia zamýšlí zapojit i do krátkodobých oportunitních transakcí s horizontem do 2 let, což investorům přinese další dodatečný výnos. Vzhledem ke skutečnosti, že lze v současnosti ve zvolených lokalitách pozorovat relativně silnou nabídku (a to i přes obecný trend vysychání vhodných investičních příležitostí), správce fondu zvažuje využití pákového efektu k zefektivnění nákupů a dosažení dalšího dodatečného výnosu pro investory fondu. Aktuální stav trhu Loňský rok byl rokem velice nadstandardního růstu cen zemědělské půdy. Dle odhadů rostla v roce 2015 cena půdy o 16% na průměrných 16,26 Kč/m2. Nicméně i přes tento loňský strmý růst vidíme pro rok 2016 velké investiční příležitosti, neboť ceny zemědělské půdy stále významně zaostávají za cenami v zahraničí a růstu cen v dalších letech nahrávají i další faktory. Zemědělské půdy, kterou jsou její vlastníci ochotni prodat, ubývá vysokým tempem. Trh zemědělské půdy se tak stává relativně vysoce konkurenčním, což v průběhu několika let povede k dalšímu tlaku na růst cen. Současně se také diskutuje návrh legislativní úpravy zákonného předkupního práva k půdě pro zemědělské podniky. Jeho zavedení může významně utlumit další vývoj trhu a zakonzervovat jej. Nicméně toto legislativní opatření rovněž do doby jeho zavedení poskytuje prostor vybudovat či zobchodovat portfolio půdy. Následně to již nemusí být na dalších několik let či desetiletí vůbec možné. Rok 2016 proto vidíme jako jeden z posledních, kdy má smysl uvažovat o realizaci úspěšné investice do zemědělské půdy. 5 14 19 23 15 7 11 12 16 6 10 21 17 18 22 3 20 9 2 1 8 13 4 Zhodnocení z realizovaných prodejů (absolutní výnos v %) Zhodnocení - přecenění stanoviskem znalce k 31. 3. 2016 (absolutní výnos v %) Pro investory Právní forma Otevřený podílový fond Typ fondu Fond kvalifikovaných investorů Minimální investice 1.000.000 CZK Cenné papíry vydávané pro fond Listinné podílové listy na jméno ISIN CZ0008474772 Úpis podílových listů Měsíčně Vstupní poplatek 1-2% Poplatek za správu fondu 1,3% průměrné výše aktiv p.a. Výkonnostní poplatek 30% ze zhodnocení podílového listu nad 6% p.a. Maximální náklady (vč. poplatku za správu) 2,0% průměrné výše aktiv p.a. Odkup podílových listů od 04/2018 čtvrtletně Výstupní poplatek aktuálně 5%, 0% od 04/2020 AVANT - Česká pole otevřený podílový fond je fondem kvalifikovaných investorů. Investorem fondu se může stát výhradně kvalifikovaný investor ve smyslu § 272 zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech. Správce upozorňuje investory, že hodnota investice do fondu může klesat i stoupat a návratnost původně investované částky není zaručena. Výkonnost fondu v předchozích obdobích nezaručuje stejnou nebo vyšší výkonnost v budoucnu. Investice do fondu je určena k dosažení výnosu při jejím střednědobém a dlouhodobém držení a není proto vhodná ke krátkodobé spekulaci. Potencionální investoři by měli zejména zvážit specifická rizika, která mohou vyplývat z investičních cílů fondu, tak jak jsou uvedeny v jeho statutu. Investiční cíle se odráží v doporučeném investičním horizontu, jakož i v poplatcích a nákladech fondu. Uvedené informace mají pouze informativní charakter a nepředstavují návrh na uzavření smlouvy nebo veřejnou nabídku podle ustanovení občanského zákoníku.
Podobné dokumenty
Obchodní podmínky OTE, a.s. pro elektroenergetiku
rozpočtů, část 47;
Daňové doklady – daňové doklady podle § 26 zákona č. 235/2004 Sb., o dani z přidané
hodnoty, ve znění pozdějších předpisů, nebo daňové doklady nebo doklady o prodeji podle §
17 č...
CFD - Saxo Bank
• Limitní pokyny k prodeji se zadávají nad současnou tržní cenu a jsou provedeny v případě, že
se poptávková cena (bid) dotkne nebo prolomí definovanou cenovou hladinu. (Pokud je pokyn
zadán pod so...