Cz_PF-USValue 20030331

euro
Pioneer Funds - U.S. Value
Pioneer Funds - americký akciový - hodnotový
6
31.březen 2003
AMERICKÉ
akciové
6
Morningstar Rating : **, S&P Star Rating : ***
Rozdělení do sektorů2
Deset největších akciových investic2
9
8
1
7
6
5
2
4
3
Podíl
Akcie
EXXON MOBIL CORPORATION
4.06%
CITIGROUP INC.
3.93%
Bank of America Corp
2.86%
AMERICAN INTL GROUP INC
2.60%
Dominion Resources Inc
2.20%
MCDONALD'S CORP
2.09%
WELLS FARGO CO
2.07%
1.94%
Sektor
1. Finance
Podíl
28.71%
ConocoPhillips
Allstate Corp
1.91%
2. Spotřební zboží
12.68%
BellSouth Corp
1.86%
3. Průmyslové podniky
10.78%
4. Energie
10.78%
5. Zdravotnictví
8.22%
Kumulativní výkonnosti3,4,5
6. Ostatní
7.84%
7. Telekomunikace
7.45%
k 31/03/03
1 měsíc
8. Zboží krátkodobé spotřeby
6.97%
9. Informační technologie
6.57%
Struktura portfolia podle zemí
2
emitentů
Vl. jmění
-0.86%
Vážený index
-1.51%
3 měsíce
-7.51%
-9.69%
6 měsíců
-5.99%
-7.04%
od začátku roku
-7.51%
-9.69%
1 rok
-38.39%
-42.27%
od zahájení výpočtu vl. jmění
-31.00%
-35.46%
2 345
Investiční tým
1
Podíl
95.13%
Země
1. USA
2. Kanada
2.34%
3. Nizozemí
1.26%
4. Švýcarsko
0.68%
5. Velká Británie
0.59%
Základní údaje
1
Zahájení výpočtu Vl. Jmění
Sídlo
Hodnota fondu
Hodnota podílového listu
Počáteční minimální investice
29/11/2001
Lucembursko
39.35 mil euro
Portfolio manažerem tohoto podfondu je J.
Rodman Wright, kterému pomáhá asistent
Sean Gavin. V práci jim pomáhá tým pro malé
společnosti a mohou využít investičních
výzkumů a analýz týmu pro globální akcie. Pan
Wright je vice-prezidentem Pioneer Investment
Management, Inc. V oboru pracuje od roku
1988, do společnosti Pioneer nastoupil v roce
1994 jako analytik, v letech 1996-97 pracoval
na pozici portfolio asistenta. Pan Sean Gavin je
vice-prezidentem
Pioneer
Investment
Management, Inc. a pozici portfolio asistenta
vykonává od roku 2002. Jako analytik pracoval
v letech 2000-02 ve společnosti Boston
Partners a v 1998-2000 v Delphi Management.
Trh
Akcie - region USA
3.43 euro
30000 CZK
5.00%
(kat. A, Euro, nedistr.)
Manažerská odměna
1.50%
(kat. A, Euro, nedistr.)
ISIN (kat. A, Euro, nedistr.)
Cílem tohoto podfondu je zajistit růst kapitálu
ve střednědobém až dlouhodobém horizontu
investováním minimálně dvou třetin jeho
aktiv do diverzifikovaného portfolia akcií a s
akciemi souvisejících
cenných papírů
emitentů z USA. Podfond používá hodnotový
způsob řízení a usiluje o investování do
diversifikovaného portfolia pečlivě vybraných
cenných papírů za přiměřenou cenu, spíše
než do cenných papírů, jejichž cena odráží
prémii vycházející z jejich současné tržní
popularity. Podfond může investovat až 20%
svých celkových aktiv do cenných papírů
neamerických emitentů.
Složení benchmarku (váženého indexu)5
nebo 1000 euro
Úvodní nákupní poplatek
Investiční cíl
LU0133621812
Poznámky a důležité informance jsou na druhé straně.
Index
Váha
S&P Barra Value Index
100.00%
31.březen 2003
euro
Pioneer Funds - U.S. Value
Pioneer Funds - americký akciový - hodnotový
AMERICKÉ
akciové
Měsíční komentář
Růst investice 10 000 Euro do podílových listů Kategorie E od 05/10/01 do 31/03/03
Obavy z války v Iráku, slabý americký dolar a
obecně
špatné
ekonomické
podmínky
způsobovaly v průběhu prvního kvartálu celkový
pokles trhu.
12,000
11,000
Sektory, které napomohly k relativnímu výkonu
portfolia, jsou péče o zdraví, energie, průmysl,
energetika a plynárenství, materiály, potraviny,
nápoje & tabák a sektor rozličných finančních
služeb. Jednotlivé tituly, které napomáhaly
výkonu, byly Suncor Energy, Dominion
Resources, Countrywide Financial a Comcast.
Finance a zboží krátkodobé spotřeby ubraly
během kvartálu na výkonu portfolia a naše
pozice v Tyco International, Sara Lee a Kroger se
také ukázaly být pro výkon negativní.
10,000
9,000
8,000
7,000
Během kvartálu portfolio otevřelo pozice v Kraft,
Schering-Plough
a
Microsoft,
vše
díky
možnostem zhodnocení. Prodali jsme naše
pozice v AstraZeneca kvůli lepší příležitosti v
Schering-Plough, a dále jsme prodali Hartford
Financial Services Group, Inc. v důsledku
snižujících se fundamentálních ukazatelů.
Pioneer Funds - U.S. Value - Class E Non Dis EUR
III-03
II-03
I-03
XII-02
XI-02
X-02
IX-02
VIII-02
VII-02
VI-02
V-02
IV-02
III-02
II-02
I-02
XII-01
XI-01
X-01
6,000
S&P Barra Value Index
Výkonnost podfondu v porovnání s ostatními fondy Micropal
Počet fondů
156
Pořadí
114
Kvartil
3
1 rok
145
35
1
od založení benchmarku
136
44
2
k 31/03/03
od začátku roku
Nadále máme obavy vzhledem k americkým
spotřebitelům a směřujeme portfolio směrem od
konzumní
expozice,
zatímco
zůstáváme
zaměřeni na jednotlivý výběr titulů. V příští dvou
kvartálech očekáváme na trhu obtížné prostředí.
31. březen 2003
Poznámky:
1. Veškeré údaje platné k 31/3/03.
2. Rozložení investic, sektorů a kvality se mohou lišit.
3. Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků.
4. Uvedené údaje se vztahují pouze k podílovým listům kategorie E. Všechny informace se zakládají na hodnotách čistého jmění (ČOJ). ČOJ představuje hodnotu všech podílových listů zbavených veškerých administrativních,
transakčních a depozitních poplatků. V ČOJ nejsou započítány žádné další poplatky jako jsou daně nebo poplatky z prodeje. Podrobnosti o všech ostatních dostupných třídách podílových listů najdete v prospektu Pioneer Funds.
5. Index Standard&Poor’s Barra Value Index je vážený index sestavený z titulů obsažených v indexu S&P 500, které mají nízké P/E. Index vycházel z úrovně 35 k 31.12.1974. Index je revidován půlročně 1.ledna a 1.července.
Reprezentuje přibližně 50% tržníkapitalizace indexu S&P 500. Index nezahrnuje výkon žádného podfondu skupiny PioneerInvestments. Do indexu nelze přímo investovat.
Index Standard&Poor’s Barra Value nezahrnuje výkon žádného fondu skupiny Pioneer. Do indexu nelze přímo investovat.
6. Zdroj: Ratingové agentury Morningstar resp. Standard & Poor´s. Uvedené údaje se vztahují výhradně k fondu Pioneer U.S. Value Fund, otevřenému podílovému fondu registrovanému v USA, a uvádíme je zde pouze pro
ilustraci. Tyto údaje nijak nenaznačují výkonnost podfondu Pioneer Funds – U.S. Value registrovaného v Lucembursku. Pioneer U.S. Value a Pioneer Funds – U.S. Value mají stejného portfolio manažera, strategii a investiční cíle
a zásady. Každý však sídlí v jiné jurisdikci a podléhá jinému regulačnímu rámci, jenž ovlivňuje způsoby řízení, proto jejich investiční výsledky nemohou být zcela stejné. Vzhledem k jinému datu vzniku, různým velikostem,
odlišným investicím v portfoliu a dalším faktorům není záruka, že podfond Pioneer Funds – U.S.Value dosáhne stejných výsledků.
Názevpodfondu uvedený v českém jazyce představuje jeho marketingové označení pro Českou republiku.
Mějte na paměti:
Předchozí výkonnost podfondu nezaručuje stejnou výkonnost v budoucím období. Hodnota investice a příjem z ní může stoupat i klesat, a není zaručena plná návratnost původně investované částky.
Nikdy nelze zaručit, že určité státy, trhy či odvětví vykážou takový výkon, jaký se původně očekával. Investování přináší určitá rizika, spojená například s politickým vývojem a pohybem měn.
Dříve než se rozhodnete investovat: seznamte se s legislativními podmínkami investice, devizovými omezeními a daňovými důsledky a s prospektem a manažerskými pravidly podfondu Pioneer Funds kde jsou uvedeny
informace i o rizicích spojených s tímto produktem. Doporučujeme Vám se rovněž seznámit s Podmínkami pro ČR. Všechny dokumenty lze získat také zdarma na adrese Na Rybníčku 5, 120 00 Praha 2, Česká republika či
prostřednictvím bezplatné linky klientského centra 800 313 663.