Sylabus

Popis předmětu
Zkratka předmětu:
Název předmětu:
Akademický rok:
FIU/NPMFM
Mezinárodní finanční management
2014/2015
Strana:
Tisknuto:
Pracoviště / Zkratka FIU / NPMFM
1/4
01.09.2014 17:42
Akademický rok 2014/2015
Název Mezinárodní finanční management
Způsob zakončení Zkouška
Akreditováno/Kredity Ano, 5 Kred.
Forma zakončení Písemná
Rozsah hodin Přednáška 2 [HOD/TYD] Seminář 1 [HOD/TYD]
Obs/max
Statut A
Statut B
Statut C
Letní semestr
0 / 190
0 / 32
0 / 18
0/-
0/-
Zimní semestr
0/Vyučovací jazyk Čeština
Nahrazovaný předmět FIN/NPMFM
Vyloučené předměty FIN/PFPB a FIN/PMFM a FIU/PFPB
Podmiňující Nejsou definovány
Zápočet před zkouškou NE
Počítán do průměru ANO
Min. (B+C) studentů nestanoveno
Opakovaný zápis NE
Vyučovaný semestr Letní semestr
Předměty informativně doporučené Nejsou definovány
Předměty,které předmět podmiňuje Nejsou definovány
Cíle předmětu (anotace):
Předmět Mezinárodní finanční management prohlubuje a rozšiřuje znalosti posluchačů o finančním řízení podniku aktivně
působícího v mezinárodním kontextu a na zahraničních trzích. Výklad je zaměřen především na pochopení klíčových aspektů
řízení a financování mezinárodních korporací v rozdílných modelech corporate governance. Pozornost je zaměřena jak na
možnosti získávání dlouhodobých zdrojů, tak na moderní metody krátkodobého financování využívaných korporacemi. Výklad
zahrnuje i problematiku dividendové politiky v podmínkách mezinárodní korporace včetně problematiky repatriace zisků. V
neposlední řadě je věnována pozornost investiční politice nadnárodní korporace, a to z pohledu přímých zahraničních investic, fúzí
a akvizicí.
Požadavky na studenta
Povinná účast na seminářích 25 %.
Případová studie, zápočtový test.
Obsah
1. Vznik a vývoj korporací
2. Přímé a portfoliové zahraniční investice
3. Hodnocení dlouhodobých investic
4. Modely ovládání korporací.
5. Vymezení finančních systémů
6. Multinacionální korporace a kapitálové trhy
7. Kapitálový trh jako nástroj kontroly
8. Multinacionální korporace a bankovní systém
9. Multinacionální korporace a devizové trhy
10. Kapitálová struktura multinacionální korporace
11. Dividendová politika
12. Dividendová politika v praxi
13. Krátkodobé finanční zdroje
1. Vznik a vývoj korporací
Podstata, způsoby vzniku, výhody a nevýhody korporací, jejich význam ve světové i národních ekonomikách. Možnosti vzniku
mezinárodního podnikání. Teorie zaměřené na mezinárodní podnikání. Hlavní důvody zahraniční expanze - příklady. Klasifikace
základních typů multinacionálních korporací (MNC).
2. Přímé a portfoliové zahraniční investice
Rozhodovací proces při zahraničních investicích. Charakteristika přímých a portfoliových investic a klasifikace jednotlivých typů.
Analýza nákladů a výnosů investice. Metody hodnocení rizika cílové země a způsoby zajištění proti riziku. Vliv institucionálních
investorů na financování a řízení korporací, pojem globální investor.
(c) IS/STAG , Portál - Sylabus předmětu , 01.09.2014 17:42
Strana:
2/4
3. Hodnocení dlouhodobých investic
Strategie korporace a motivy pro přímé zahraniční investice. Benefity mezinárodní diverzifikace. Finanční řízení z hlediska
dceřiné versus mateřské společnosti.
4. Modely ovládání korporací.
Modely ovládání korporací, srovnání angloamerického a kontinentálně-evropského modelu, vymezení rozdílů při zabezpečování
podnikové kontroly, uspořádání podle firemního práva - příklady.
5. Vymezení finančních systémů
Typy finančních systémů - financování směřující kontrole, financování volné - nesměřující ke kontrole. Bankovně a kapitálové
orientovaný finanční systém. Vliv finančního systému na financování a řízení multinacionálních korporací. Typy zastupitelských
konfliktů vznikající v jednotlivých systémech.
6. Multinacionální korporace a kapitálové trhy
Charakteristika mezinárodních kapitálových trhů a možností jejich využití pro vlastního získání kapitálu či cizích zdrojů. Výhody
a nevýhody akciových a dluhopisových trhů.
7. Kapitálový trh jako nástroj kontroly
Definování převzetí, akvizice a fúze. Nepřátelské převzetí jako nástroj kontroly managementu kapitálovým trhem. Způsoby
provedení nepřátelských převzetí, techniky jejich financování a způsoby obrany. Klady a zápory převzetí.
8. Multinacionální korporace a bankovní systém
Charakteristika vztahu mezi multinacionální korporací a bankovními institucemi. Právní restrikce bank při investování ve
vybraných zemích.
9. Multinacionální korporace a devizové trhy
Podstata devizového trhu, charakteristika obchodování a klasifikace základních obchodních instrumentů. Důležitost devizového
trhu pro multinacionální korporace a klíčové produkty určené pro zajištění, investice či spekulace (spotové operace, termínové
kontrakty, swapy).
10. Kapitálová struktura multinacionální korporace
Dlouhodobé zdroje financování. Teorie kapitálové struktury a stanovení optimální kapitálové struktury. Specifika kapitálové
struktury multinacionální korporace. Náklady vlastního kapitálu. Náklady cizího kapitálu. Vážené průměrné náklady kapitálu
zahraniční investice. Alternativní náklady.
11. Dividendová politika
Dividendová politika jako kompromis mezi zadržením zisku a výplatou hotovosti. Repatriace zisku multinacionálních korporací.
Teorie dividendové politiky, jejich geneze. Škola dividendové irelevance, škola dividendové relevance.
12. Dividendová politika v praxi
Druhy dividendové politiky. Dividendy a jejich členění. Výplatní dividendová procedura na příkladu USA, Německa a České
republiky. Zpětný odkup jako alternativa k dividendové politice. Způsoby provedení zpětného odkupu. Efekt zpětného odkupu.
Dividendový reinvestiční plán.
13. Krátkodobé finanční zdroje
Klíčové faktory krátkodobé finanční strategie. Krátkodobé finanční zdroje v mezinárodním podnikání. Řízení závazků a
pohledávek.
Předpoklady - další informace k podmíněnosti studia předmětu
K absolvování předmětu nejsou vyžadovány žádné podmínky a předmět může být zapsán nezávisle na jiných předmětech
Získané způsobilosti
Student získá hlubší znalosti z oblasti finančním řízení podniku aktivně působícího v mezinárodním kontextu a na zahraničních
trzích. Získá přehled a znalost klíčových aspektů řízení a financování mezinárodních korporací v rozdílných modelech corporate
governance včetně problematiky dividendové politiky a repatriace zisků. Dokáže vyhodnotit základní rizika a přínosy zahraniční
investice v konkrétních pomínkách vybraných zemí.
Garanti a vyučující
• Garanti:
• Přednášející:
• Vede seminář:
Ing. Michaela ROUBÍČKOVÁ, Ph.D.
Ing. Michaela ROUBÍČKOVÁ, Ph.D.
Ing. Michaela ROUBÍČKOVÁ, Ph.D.
Literatura
• Základní:
• Základní:
• Základní:
• Základní:
MADURA, J., FOX, R. International Financial Management. London, 2007. ISBN 978-1-84480360-6.
MADURA, J. International Financial Management. Mason etc.: South-Western Publishing, 2011.
ISBN 13978-0-538-48221.
KISLINGEROVÁ, E. a kol. Manažerské finance. Praha: C.H. Beck, 2004. ISBN 80-7179-802-9.
POLEDNÁKOVÁ, A., BIKÁR, M., KMEŤKO, M. Medzinárodný finančný manažment. Bratislava:
(c) IS/STAG , Portál - Sylabus předmětu , 01.09.2014 17:42
Strana:
3/4
EKONÓM, 2003. ISBN 80-225-1625-2.
SHAPIRO, AC. Multinational Financial Management. Boston, etc: John Willey & Sons, 2010. ISBN
13978-0470-415016.
RASTOGI, M.K. A Textbook Of International Financial Management. New York, 2011. ISBN 978-938085-629-2.
BURKLEY, A., ROSS, SA., WESTERFIELD, RW., JAFFE, JF. Corporate Finance Europe..
Cambridge: McGraw-Hill, 2004. ISBN 0-256-13473-1.
WATSON, D., HEAD, A. Corporate Finance: Principles & Practice. Essex: Pearson Educated
Limited, 2007. ISBN 978-0-273-70644-1.
EMERY, D.R., FINNERTY, J.D., STOWE, J.D. Corporate Financial Management. Pearson
Education, Inc., 2004. ISBN 0-13-083226-X.
MINOW, N., MONKS, RAG. Corporate Governance. Chichester: John Wiley & Sons Ltd, 2008.
ISBN 978-1-4051-7106-9.
Časopisecké články z: Euromoney, Economist, Ekonom, Politická ekonomie, Ekonomický časopis,
Finance a úvěr a jiných periodik dle doporučení vedoucích seminářů..
CORELIUS DA SILVA, L., GOERGEN, M., RENNEBOOG, L. Dividend Policy and Corporate
Governance.. Oxford: Oxford University Press, 2004. ISBN 0-19-925930-5.
BLOCK, SB., GEOFFREY, GA. Foundations of Financial Management. Boston: McGraw-Hill,
2005. ISBN 0-07-284229-6.
CRUM, R.L., BRIGHAM, E.F., HOUSTON, J.F. Fundamentals of International Finance. Mason,
OH: South-Western, 2005.
CHOEL, SE., BRUCE, GR. International Financial Management. Boston: McGraw-Hill/Irwin, 2004.
ISBN 0-07-121456-9.
DURČÁKOVÁ, J., MANDEL, M. Mezinárodní finance. 2.vyd. Praha: Management Press, 2003.
ISBN 80-7261-090-2.
EITEMAN, D.K., STONEHIL, A.I., MOFFETT, M.H. Multinational Business Finance(9th ed.).
Boston: Addison Wesley Longman, 2001. ISBN 0-201-63538-0.
JINDŘICHOVSKÁ, I., BLAHA, Z.S. Podnikové finance. Praha: Management Press, 2001. ISBN 807261-025-2.
MONKS, RAG. The New Global Investors. Oxford: Capstone Publishing Limited, 2001. ISBN 184112-109-6.
Various readings from The Economist, The Euro and other financial magazines.
• Základní:
• Doporučená:
• Doporučená:
• Doporučená:
• Doporučená:
• Doporučená:
• Doporučená:
• Doporučená:
• Doporučená:
• Doporučená:
• Doporučená:
• Doporučená:
• Doporučená:
• Doporučená:
• Doporučená:
• Doporučená:
Časová náročnost
Aktivity
Přednáška
Ostatní studijní zátěž
Zkouška
Seminář
Časová náročnost aktivity [h]
26
66
40
13
Celkem:
145
Vyučovací metody
Přednáška
Seminář
Hodnotící metody
Písemná zkouška
Předmět je zařazen do studijních programů:
Studijní program
Typ stud.
Forma
Obor
Ekonomika a
management
Navazující Prezenční Ekonomika podnikání v
obchodě a službách
4
12
Ekonomika a
management
Navazující Prezenční Marketing a management
4
13
Etapa V.st.pl.
Rok Blok
2014 Povinné
předměty
programu
EKM NMg.
prez.
2014 Povinné
předměty
programu
Statut D.roč. D.sem.
A
2
LS
A
2
LS
(c) IS/STAG , Portál - Sylabus předmětu , 01.09.2014 17:42
Strana:
Studijní program
Ekonomika a
management
Typ stud.
Forma
Obor
Navazující Prezenční Marketing a management
Hospodářská politika Navazující Prezenční Bankovnictví
a správa
Etapa V.st.pl.
4
12
4
12
Rok Blok
EKM NMg.
prez.
2014 Povinné
předměty
programu
EKM NMg.
prez.
2014 Povinně
volitelné
předměty
oboru BAN
NMg. prez.
4/4
Statut D.roč. D.sem.
A
2
LS
B
2
LS
(c) IS/STAG , Portál - Sylabus předmětu , 01.09.2014 17:42