info letter - Arca Capital CEE

INFO LETTER
Listopad 2010
Základní informace
Vznik fondu:
Měna:
Základní kapitál při založení:
Základní kapitál k 5.5.2010:
Charakter fondu:
Správce fondu:
Depozitář fondu:
Auditor fondu:
2008
CZK
50 000 000 CZK
106 000 000 CZK
fond kvalifikovaných investorů
Arca Capital CEE (samosprávný fond)
ČSOB
KPMG Česká republika
3. Investiční doporučení
Domníváme se, že současná cena zlata již neskýtá příležitost dosažení
mimořádného zhodnocení, ale investice do zlata je vhodná pro dlouhodobé
investory jako pojištění investic proti inflaci nebo měnovým výkyvům. Investice do
zlata by v investičním porfoliu neměly přesahovat 10% objemu majetku.
Fond podléhá regulaci a dohledu ze strany ČNB
Aktuální informace
Aktuální navyšování základního kapitálu fondu probíhá do 24.1.2011.
Emisní kurs:
1 059 650 CZK za jednu akcii
Minimální investice (dle statutu):
5 298 250 CZK
Do dozorčí rady fondu byl 23.9.2010 zvolen Ing. Robert Blaho (generální ředitel
Salve Investments,o.c.p.,a.s.)
Investiční strategie - realizace
Realizován nákup 80% podílu ve společnosti NATURA FOOD ADDITIVES, A.S.
Aktuální téma (analýzy investičních příležitostí?)
Investice do zlata – mimořádná příležitost nebo „zlatá bublina“?
Překonávání historických rekordů u ceny zlata (k 7.10.2010 1364,6 USD/tr. unce) na
světových trzích, kterého jsme svědky v posledních dnech a týdnech si zasluhuje
pozornost všech aktivních hráčů na finančních trzích a především investorů a asset
managerů. Investiční strategie našeho fondu ArcaCapital CEE, uzavřený investiční
fond, a.s. je primárně orientována na investice typu private equity, ale statut fondu
umožňuje, s přihlédnutím na jednotlivá rizika, investovat do prakticky neomezené škály
různých investičních instrumentů a tedy i zlata. Proto průběžně sledujeme a
vyhodnocujeme celé spektrum investičních příležitostí, včetně drahých kovů.
Z dlouhodobého hlediska (7-10 let) se dá očekávat růst dolarové ceny zlata, ale
je nutno brát v úvahu i samotný vývoj US dolaru. Např. zlato rostlo za poslední 3
měsíce v dolarovém vyjádření ceny, ale za stejnou dobu posílila CZK oproti
dolaru více než je nárůst dolarové ceny zlata.
Aktuálně je tedy zlato v korunovém vyjádření o cca 3% levnější. Vzhledem
k dlouhodobému posilování CZK vůči EUR a USD nepovažujeme pro náš fond
korunové investice do zlata za příliš atraktivní.
Z hlediska střednědobého (3-5 let) jsou poměrně vyvážené názory jak na další
růst ceny zlata, ale i na existenci zlaté "bubliny".
Jestliže cena zlata je v absolutním vyjádření na historických maximech, u stříbra,
které často kopíruje vývoj zlata, nedosahuje aktuální cena v absolutním vyjádření
60% historického maxima. Takže pro odvážné investory je tu i alternativní
investice ke zlatu.
Naše investiční doporučení ohledně zlata jsou založena na vlastních analýzách a
hodnoceních vývoje na komoditních trzích.
1. Obecná charakteristika zlata jako investiční příležitosti a jednotlivé
instrumenty
Zlato jako drahý kov plní funkci uchovatele hodnoty prakticky po celou historii lidstva.
Vedle tradičního způsobu investování do fyzického zlata máme v dnešní době celou
řadu investičních instrumentů vázaných na zlato, včetně možnosti „ušít na míru“
investiční instrument vázaný na zlato přesně podle potřeb konkrétního investora.
Typické investiční instrumenty vázané na zlato:
- fyzické zlato (zlaté slitky a pruty, zlaté mince)
- zlaté ETF (Exchange-Traded Funds)
- kontrakty na komoditní burze
- certifikáty jejichž pokladovým aktivem je spot cena zlata
- akcie firem těžících zlato
- zlaté šperky (obvykle to není investice v pravém slova smyslu)
Nepřímou podporou „zlatých“ investic je skutečnost, že Investiční zlato je osvobozeno
od DPH. Na druhou stranu vyžadují „zlaté“ investice dodatečné náklady (přeprava,
úschova,..), které mohou reálný výnos z investice výrazně snížit.
2. Zlato a investiční rizika
Vedle likviditního rizika spočívají základní rizika investice do zlata ve vazbě ceny zlata
na USD, takže „nedolarový“ investor musí řešit zajištění měnového kurzu (např.
CZK/USD nebo USD/EUR).
Vzhledem k prudkému růstu ceny v posledních 2 letech se dá očekávat korekce trhu.
V nedávné minulosti jsme viděli i propad ceny zlata z 840 USD/tr. unce na 250
USD/tr. unce. Zajímavý je vývoj ceny zlata při zohlednění inflace a z tohoto pohledu
dnes zlato ještě zdaleka nedosáhlo historického maxima.
Vzhledem k tomu, že se jedná o fond kvalifikovaných investorů, jehož akcie nelze
veřejně nabízet ani propagovat, doporučujeme všem zájemcům kontaktovat
zástupce fondu na uvedených kontaktních spojeních. Podrobné informace, včetně
statutu a stanov fondu, je možno získat na následujících kontaktních spojeních:
Arca Capital CEE, uzavřený investiční fond, a.s.
Ovocný trh 8
117 19 Praha
Česká republika
Telefon:
+420 224 231 813
E-mail:
[email protected]
www.arcacapitalcee.com
Kontaktní osoba:
Ing. Pavel Makovec