NOVINKY - Golden Gate

G
O
L
D
E
N
G
A
T
E
NOVINKY
ÚNOR 2015
Co se děje ve světě drahých kovů?
Vážení klienti,
první dva měsíce nového roku s sebou stihly přinést řadu událostí.
Rušno bylo hlavně na komoditních a měnových trzích, které zažily
prudké vzestupy a pády cen. Jedním z hlavních poražených je česká
koruna, která vůči euru i dolaru od začátku roku notně oslabila. Za
současné výkyvy cen nesou odpovědnost centrální banky, jež s kurzy
národních měn záměrně manipulují a znehodnocují je. V únorovém
vydání Novinek se proto dočtete, jak nebezpečné mohou být tyto hry
pro naše finance a jak si své úspory ochránit.
Drahým kovům se dařilo o poznání lépe. Zlato koncem ledna posílilo až
na 1 300 dolarů za troyskou unci, v únoru se pak vrátilo na hodnotu
1 230 dolarů. Vývoj korunové ceny byl ještě zajímavější. V lednu
narostla až o 18 %, v únoru pak byla o 11 % výše než na začátku roku.
Pozadu nezůstává ani stříbro, které se nyní v korunách obchoduje
o 14 % výše než v lednu. Vzhledem k nestabilitě trhů a pokračujícím
měnovým válkám čekáme, že ceny drahých kovů dále porostou.
O to více nás těší, že Vám společnost Golden Gate může v nejistých
dobách nabídnout oporu a stabilitu. V minulém roce jsme potvrdili
pozici české jedničky ve spoření do zlata a stříbra. Prodali jsme
investiční zlato a stříbro za 598,8 milionu korun, což znamená více
než dvojnásobný meziroční nárůst v porovnání s rokem 2013. Celkem
jsme loni prodali 569 kilogramů zlata a 4 tuny stříbra a získali tak
jednoznačné prvenství v objemu prodaného investičního stříbra
na českém trhu. Chceme proto Vám, našim klientům, poděkovat za
důvěru, kterou jste nám v uplynulém roce projevovali svým pravidelným
spořením či jednorázovými investicemi do drahých kovů.
V neposlední řadě také děkujeme za všechny Vaše hlasy, kterými jste
nám pomohli vybrat motiv naší historicky první série mincí. Na celé
čáře to u Vás vyhrálo sedm divů světa a my už se těšíme, až Vám
budeme moci naši první minci představit.
Přejeme Vám příjemné a inspirativní čtení.
Pavel Ryba
obchodní ředitel
GOLDEN GATE CZ a.s.
GOLDEN GATE CZ a.s. | Václavské náměstí 1282/51 | 110 00 Praha 1 | 840 888 999 | [email protected] | www.goldengate.cz
Centrální banky válčí, chraňte si své úspory
Pohled na vývoj kurzů světových měn není v posledních
týdnech příliš radostný. Koruna se v lednu dostala na šestileté
minimum vůči euru, k dolaru dosáhla dokonce devítiletého
minima. Lépe na tom není ani euro, které je vůči dolaru
nejníže za posledních 11 let. Ruský rubl zažívá strmý pád už
několik měsíců a dlouhodobě se nedaří ani jenu. Švýcarský
frank naopak šokoval obchodníky, když během jednoho dne
dokázal posílit až o 30 %.
Tyto prudké výkyvy jsou důkazem vyostření celosvětové
měnové války, kterou si hlavní centrální banky navzájem
vyhlásily před několika lety. Hlavní zbraní je umělé oslabování
národních měn, cílem podpora vlastní ekonomiky na úkor
ostatních. Jenže stejně jako každá válka i tato má svoje oběti –
naše úspory. Hlavním důsledkem měnových soubojů je totiž
inflace, která nejenže zvedá ceny, ale také znehodnocuje
peněžní konta.
Státy se pouští do měnových válek v době, kdy mají vážné
ekonomické problémy, jako narůstající státní dluh, deflaci nebo
nízký růst HDP, a potřebují rozhýbat ekonomiku. Zdravý rozvoj
na základě inovací, větší efektivity práce nebo produktivity
je pro ně příliš bolestivý a zdlouhavý. Navíc funguje pouze
v době ekonomické stability. Znehodnocení měny je oproti
tomu rychlý a snadný nástroj, jak mohou
• vyvolat inflaci, kterou potřebují k postupnému umazávání
státního dluhu,
• zajistit příliv kapitálu – díky podhodnocené měně se
země stane pro investory atraktivnější, pomůže to také
cestovnímu ruchu,
•tím uměle zvýší zaměstnanost a koupí si tak vlastní
hospodářský růst.
Třetí měnová
Měnové války nejsou žádnou novinkou. První přišla už ve
30. letech v době velké hospodářské krize. Velká Británie
opustila zlatý standard a devalvovala svou měnu, na což
obchodní partneři reagovali omezením volného obchodu.
Výsledkem bylo další prohloubení recese. Zlato tehdy posílilo
o 70 %.
Také 70. léta byla obdobím vleklé krize a špatného
ekonomického vývoje. Tehdejší americký prezident Richard
Nixon opustil na začátku dekády poválečný peněžní koncept
a přestal fixovat dolar na zlato. Dolar se tak stal stejně
„papírovou“ měnou jako každá jiná. Rozpoutala se celosvětová
inflace a dolar se stal takřka bezcenným. V USA dosáhla
kumulovaná inflace mezi lety 1970–1979 neuvěřitelných
103 %. Zlato v tomto období, během pouhých 9 let, narostlo
více než dvacetkrát. Inflaci se postupně podařilo Spojeným
státům zkrotit za cenu prudkého zvýšení sazeb až na 20 %.
Od té doby sazby v USA i ve světě dlouhodobě klesaly až na
dnešní nulu.
• podpořit export tím, že se tuzemské zboží stane v cizině
dostupnějším,
GOLDEN GATE CZ a.s. | Václavské náměstí 1282/51 | 110 00 Praha 1 | 840 888 999 | [email protected] | www.goldengate.cz
Třetí a zatím poslední souboj měn začal v roce 2001 mezi
Evropou, Spojenými státy a Čínou. Zbytek světa se zapojil
v průběhu ekonomické krize v letech 2009–2010. Česká
koruna vstoupila do bitvy v listopadu 2013, když Česká národní
banka (ČNB) svou intervencí uměle oslabila korunu vůči euru
na hodnotu 27 korun. Opět máme období ekonomické krize
a nestability a vlády pomáhají svým skomírajícím ekonomikám
devalvací národních měn.
Centrální banky ke snížení kurzu používají obvykle tři nástroje:
• Snižování úrokových sazeb – jejich pokles snižuje
atraktivitu měny pro investory. Jenže většina vyspělého
světa v průběhu krize srazila úrokové sazby na nulu a dnes
už v tomto směru nemá co redukovat.
• Pro výkyv kurzu může stačit i slovní intervence. Politici
či banka ohlásí, že plánují oslabit svou měnu, a investoři
zareagují jejím prodejem. To je ale jen krátkodobé řešení –
pokud není podloženo nějakým skutečným krokem,
dlouhodobě nefunguje.
• Stále oblíbenější možností, jak zaručeně oslabit měnu, je
tištění peněz neboli kvantitativní uvolňování. Stát měnu
jednoduše rozředí a vytvoří prostor pro růst inflace.
Právě čínský jüan je příkladem dlouhodobě podhodnocené
měny. Čína s ním na forexových trzích neobchoduje, uměle ho
fixuje na dolar pod reálnými hodnotami. Jen díky tomu může
být největší továrnou světa, bez slabé měny by její zboží ztratilo
konkurenceschopnost.
Naopak Švýcarsko se v měnové válce vzdalo. Jeho
mechanismus boje byl stejný jako ten český. Natisklo si frank,
nakoupilo za něj eura a uložilo si je do státních rezerv. Dokud
bylo euro silnou měnou, bylo výhodné mít drtivou většinu
rezerv v eurech. Spojené státy ale v posledních měsících
začaly měnovou politiku utahovat, přitvrdily a přestaly v říjnu
tisknout peníze. Dolar začal od té doby výrazně posilovat.
Evropa naopak měnovou politiku uvolnila, proto euro ztratilo
kolem 17 % za tři čtvrtě roku. Švýcarům rezervy významně
oslabily, měnové intervence se prodražily a začalo pro ně být
nebezpečné dál hromadit eura. Přestali proto frank ovlivňovat
a ten prudce posílil.
Česká koruna oproti tomu stále oslabuje z obav, že ČNB bude
proti ní dál intervenovat až na hranici 30 korun za euro.
Vsaďte na vítěze – volte zlato
Pokud však ekonomika země roste na základě
podhodnoceného kurzu, je to pouze na úkor ostatních států.
Ty si to obvykle nenechají dlouho líbit a dříve nebo později se
začnou vzájemně o nižší kurz přetahovat. Typickými partnery
v boji jsou Amerika a eurozóna, Švýcarsko a Evropa nebo Čína
s Japonskem proti sobě i zbytku světa.
Prudké pohyby kurzových trhů znepokojují i ekonomy
a analytiky. Ti upozorňují, že podobná volatilita, jakou měny
předvedly v posledních týdnech, byla k vidění naposledy před
pádem banky Lehman Brothers v roce 2008. Kritizují také
naprostou nepředvídatelnost centrálních bank. Očekávají, že
jim lidé brzy přestanou věřit a začnou se od znehodnocených
měn stále více uchylovat ke zlatu jako k uchovateli hodnoty.
Jeho cena pak prudce poroste.
GOLDEN GATE CZ a.s. | Václavské náměstí 1282/51 | 110 00 Praha 1 | 840 888 999 | [email protected] | www.goldengate.cz
Zlato jako jediné platidlo zůstává k pokusům politiků
manipulovat měnovými kurzy neutrální. Navíc odolává inflaci,
k níž nakonec všechny měnové války vedou. „Zlato je měna,
prémiová měna, a žádná fiat měna – ani americký dolar – se
mu nemůže vyrovnat,“ řekl v říjnu 2014 bývalý šéf americké
centrální banky Alan Greenspan na setkání Rady pro zahraniční
vztahy (CFR) a věděl proč. Zlato si totiž v loňském roce vedlo
vůči dolaru nejlépe ze všech světových měn.
Je více než jisté, že ekonomická krize stále trvá a měnové války
nejsou u konce. Cenu za ně nakonec zaplatí obyčejní lidé svými
úsporami. Důležité je proto své portfolio včas diverzifikovat
a část majetku vložit do nepeněžních aktiv, která nepodléhají
inflaci. Nejlepší volbou jsou investiční zlato a stříbro. Všechny
měnové války v historii měly totiž nakonec společného vítěze –
drahé kovy.
Anketu ovládlo sedm divů
V průběhu ledna a února jste měli jedinečnou šanci ovlivnit,
jaké motivy použije Golden Gate pro svou historicky první sérii
mincí. Požádali jsme Vás, abyste na našich webových stránkách
vybrali nejzajímavější ze čtyř motivů, které by se na mincích
mohly objevit: sedm divů světa, slavné klasické pohádky,
biblické motivy a slavní hudební skladatelé. O možnostech
hlasování jste se mohli dočíst na našem facebookovém profilu
nebo prostřednictvím e-mailu.
a skladatelé dostali shodně 12 % hlasů. První dvě mince
plánujeme vydat ještě letos a tu úplně první představíme už
v polovině roku.
Všem, kteří se hlasování zúčastnili, moc děkujeme. Všechny
hlasy jsme zařadili do slosování o skvělou knihu Lumpové
a beránci autorů Markéty Šichtařové a Vladimíra Pikory.
Detektivku z ekonomického prostředí i s autogramy obou
autorů vyhráli:
• Jaroslav Viktora
• Renata Boháčková
• Pavel Řezáč
• Ivana Hrubá
• Irena Sklenářová
Výhercům srdečně blahopřejeme!
Výsledky ankety, která skončila 5. února, jsou naprosto
jednoznačné. Nejvíce Vás zaujal motiv sedm divů světa,
získal 62 % Vašich hlasů. Klasické pohádky se s velkým
odstupem umístily druhé se 14 % a biblické motivy
GOLDEN GATE CZ a.s. | Václavské náměstí 1282/51 | 110 00 Praha 1 | 840 888 999 | [email protected] | www.goldengate.cz