Vývoj cen ropy do 2020 dle IEA a MPO

Vývoj cen ropy do 2020 dle IEA
a MPO
2020
?
Konference AEM 26-27.3.2013
Ing. Pavel Šenych
Obchodování s ropou
• Brent
typu,
15 druhů ropy ze Severního moře, těžšího
burza IPE Londýn. Standard pro obchody v Evropě
ropa americká, lehká nízkosirná, burza NYMEX, N.Y
ropa blízkovýchodní obchodovaná pro Asii/Pacifik
ropa malajská lehká pro Dálný východ
ropa malajská těžká pro Dálný východ
basket 12 druhů středozemních a blízkovýchodních
rop
•
•
•
•
•
WTI
Dubai
Tapis
Minas
OPEC
•
•
______________________________________________________
Od 2009 i arabské země přešly na obchodní standard Brent
• Jednotky
• Barel (bbl) 158,987 litru
dle hustoty má barel 96,7 – 167 kg
1 tuna je tedy 6 – 10,3 barelu
Pozn. nízkosirná ropa má obsah síry nižší než 0,5%
Obchodování s ropou
• Denní světová spotřeba (2012) cca 88 milionů barelů což spolu se zemním
plynem zajišťuje 55% energetické spotřeby světové ekonomiky přitom 95%
v dopravě.
• Konvenční ropa je (též (surová) nafta, zemní olej, černé zlato) je hnědá až
nazelenalá hořlavá kapalina tvořená směsí uhlovodíků, především alkanů.
Nachází se ve svrchních vrstvách zemské kůry – nejčastěji v oblasti
kontinentálních šelfů. Je základní surovinou petrochemického průmyslu.
Naleziště ropy jsou pod nepropustnými vrstvami, v hloubkách až 8 km pod
zemským povrchem. Vyskytuje se společně se zemním plynem.
• Nekonvenční ropu tvoří živice v dehtových píscích a kerogen v ropných
břidlicích. Její podíl zatím tvoří jen asi 5 % celkové světové produkce, z
důvodu vysoké energetické náročnosti těžby. Největší známá naleziště jsou
v Kanadě, USA a Venezuele. Průzkum potvrdil zásoby provincie Alberta
jako třetí největší těžitelné zásoby ropy na světě.
Vlivy na cenu ropy
• Vlivy na cenu ropy má
- nepružná nabídka – max. 1 -2% denní těžby a to u
omezeného počtu zemí (S.A.)
- citlivá rovnováha nabídky a poptávky
na níž se odráží vlivy
- geopolitické situace – viz dále
- logistické problémy, nejčastěji spojené s přírodní
katastrofou
- makroekonomické situace ve světě a regionech
- směnných kurzů obchodních měn vůči $
- burzovních spekulací (odhad až 50 mld EUR/rok)
(2012 IPE +70% při +12% růstu, NYMEX + 10% při 19% růstu)
Obchodování s ropou
•
Ropné krize, které poznamenaly vývoj cen i vnímání ropy jako strategické,
nikoli pouze energetické suroviny
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
1973
1978
1990
1997
2001
2003
2005
2006
2008/9
2010/11
– Jom kipurská válka a ropné embargo
– íránská revoluce a omezení exportu
– irácká invaze do Kuvajtu a válka v Zálivu
– asijská finanční situace
– útok na „dvojčata“
– spojenecká invaze do Iráku
– hurikán Katrina
- kapacitní problémy zásob a náhrady
- Recese USA a EU
- arabské jaro
Střednědobý trend spotřeby ropy v Mb/d
50
45
OECD
40
J.A.
35
ME&Af
30
Ind
25
China
20
Asie ost
15
OPEC
10
RUS
5
Eurasie
0
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Zásoby a jejich vývoj
1991
Blízký
Východ
S.Amerika
J.Amerika
Evropa
Afrika
Asie
2011
blízký
Východ
S.Amerika
J.Amerika
Evropa
Afrika
Asie
Export ropy
Import ropy
Náklady nových projektů při objemu 1 Mb/d na
inkrementální vytěžený barel v USD
• Investiční
provozní
• Střední východ
15 000
2–3
• Jižní Amerika
75 000
15 – 20
• Kazachstán
75 000
15 – 20
• Kanada
110 000
25-30
deepwater
offshore
ropné písky
Zdroj IEA
Očekávané přírůstky těžby v Mb/d
•
•
•
•
•
•
Rok
2015
2020
2025
2030
2035
OPEC
2,7
4,0
6,0
8,4
12,0
non-OPEC
3,3
4,5
4,5
3,8
2,5
• z toho změna mezi 2011/2035:
Irák +5,5; Brazílie +3,5; Kanada +2,7; Kazachstán +2,1; Jižní
Amerika +1,3; USA +1,0; RUS -1,3
Možné scénáře budoucnosti
• Cena ropy radikálně poklesne - dotace na spotřebu ropy/pohonných hmot
mohou být rušeny, jako v Malajsii, Indonésii, Tchajwanu a dalších, což by
omezilo poptávku. Země OPEC neuvažují zrušit dotace na pohonné hmoty:
čím víc se zvyšuje cena ropy, tím více bohatnou. Vyhlídky: Velmi
nepravděpodobné. V arabských zemích zavládne mír, mezinárodní
společnosti by mohly začít těžit dosud nedotčené ropné zdroje. Vyhlídky:
Zatím nepravděpodobné.
• Cena ropy se stabilizuje, nebo zmírní -hospodářská stagnace na Západě a
alternativní paliva povedou k poklesu spotřeby natolik, že dojde ke snížení
cen ropy. Vyhlídky: V krátkém horizontu mírně nepravděpodobné.
• Cena ropy závratně stoupne - ruská těžba ropy rychle klesne; Saúdská
Arábie ani Irák nerozšíří těžbu. Očekávejme 150 dolarů za barel. Vyhlídky:
Mírně pravděpodobné.
• Ropný zlom - po 150 letech těžby se přiblíží konec ropné éry. Optimisté
věří že nastane až za 30 - 40 let – bude čas se připravit. Vyhlídky:
pravděpodobné v nejasném horizontu
Prognózy vývoje cen $/bbl (nominální hodnota)
• Střednědobě
IEA 2010 – 2015
OPEC 2010-2020
• Dlouhodobě
IEA
2020
2030
2030
2030
• OPEC
•
2020
2030
75- 85$/bbl
75- 85$/bbl
127 $/bbl
177 $/bbl
209 $/bbl
145 $/bbl
92,3mb/d
90,0 mb/d
(New policies)
(Current pol. Scenario)
(450 Scenario*)
75 – 85 $/bbl
106 $/bbl
*450 Scenario= 450 ppmCO2 GHG po 2020
Ceny ropy $/bbl
2004 - 2013
2010 - 2030
180
160
140
IEA NS
120
IEA 450
100
80
OPEC
60
40
20
2010
2015
2020
2030
Prognóza
Vývoj je závislý na mnoha faktorech, přičemž mají protichůdný
vliv
• Pro růst
Proti růstu
• - poptávka
- nová naleziště
• - geopolitická nestabilita
- alternativní zdroje
• - forwardové spekulace
- makroekonomika oblastí
Výsledek??
Rozmezí 120 – 150 $/bbl v závislosti na převažujících faktorech
Za pozornost Vám děkují,…