zde - Klub investorů

S&P 500
DJIA
1 437,92
2,23%
13 306,64
1,65%
NASDAQ
3 136,42
2,26%
FTSE100
5 794,80
1,46%
DAX
Nikkei 225
7 214,50
8 871,65
3,50%
1,2818
2,45%
96,42
0,83%
1 737,50
2,81%
EURUSD
ROPA WTI
ZLATO
0,36%
EKONOMIKA
Firmy v různých státech Evropy si půjčují za
rozdílné úrokové sazby. Věřitelé ze severní
Evropy dosáhnou na extrémně levné financování, včetně záporných reálných sazeb. Německý
Siemens za 2letý dluhopis platí 0,375% zatímco
španělská banka Santander platí kupon 4,375%
za stejnou maturitu. Čím déle taková nevyrovnanost bude panovat, tím více času bude třeba
na snížení nerovností mezi státy Eurozóny.
Španělský předseda vlády Mariano Rajoy se
snaží prosadit, aby nástroje pomáhající řešit
situaci zkrachovalých věřitelů byly zahrnuty
v plánech bankovní unie Eurozóny a aby bankovní unie vznikla co nejdříve. Španělsko rovněž
plánuje vytvořit tzv. špatnou banku, jejímž
cílem bude vyčistit bilance bank za celkem €100
mld. Snahou nové instituce bude přilákat
soukromé investory, což by mělo snížit náklady
pro daňové poplatníky.
Andalusie je nejčerstvějším žadatelem o
finanční záchranu od španělské vlády. Španělský nejlidnatější region požaduje €1 mld.
Region, ve kterém panuje 30% nezaměstnanost,
však není nejzadluženější. Zadlužení Katalánska
dosahuje €42 mld. a region čelí €5 mld. dluhopisů splatných na konci letošního roku.
Globální ekonomika je podle analýzy OECD
v horším stavu než před několika měsíci. Navíc
je zde riziko globální recese, pokud politici na
obou stranách Atlantiku nepřijdou s řešením.
Podle analýzy je Eurozóna epicentrem krize a
rozšiřuje negativní vlivy do zbytku světa.
ECB odhalila Outright Monetary Transactions
(OMT) program, který „by měl umožnit řešení
závažných deformací na vládních dluhopisových
trzích, které pramení z nepodložených obav
investorů a směnitelnosti Eura“. Jedná se o
nový program nákupu jedno- až tříletých
vládních dluhopisů v neomezených objemech.
Aby nedošlo k nárůstu peněžní zásoby, budou
nákupy „sterilizovány“ nebo vyváženy stažením
ekvivalentního množství peněz z finančního
systému. ECB nebude mít senioritu před ostatními věřiteli. Výnosy dluhopisů zadlužených
zemí reagovaly poklesem.
FIRMY & TRHY
Akcionáři Royal Bank of Scotland plánují
žalovat banku o £3,3 mld. z důvodu klamání
investorů z doby úpisů odběrných práv
v hodnotě £12 mld. v roce 2008. Akcionáři
ztratili 90% po nákupu akcií ve špatně provedeném úpisu. Poškození akcionáři tvrdí, že byli
oklamáni
nekompletními
informacemi
v prospektech, které měly zakrývat špatnou
finanční situaci banky.
číslo 6, týden 36
McDonald’s se příští rok chystá otevřít první
čistě vegetariánskou restauraci v Indii, kde
společnost ze svých menu z náboženských
důvodů již vypustila hovězí i vepřové maso.
Indie je stále pro společnost relativně malý trh
s přibližně 270 restauracemi z celkového počtu
33 000 po celém světě. Konkurenční Yum
Brands (vlastník KFC, Pizza Hut a Taco Bell)
vlastní v Indii 480 restaurací.
důvěryhodnosti členských států EU. Výhled
ratingu EU by se mohl vrátit na stabilní, kdyby
se ratingy největších přispěvatelů do rozpočtu
EU rovněž vrátily mezi stabilní.
Prodeje Fordu v srpnu rostly o 13% r/r. Ford
prodal 197 249 automobilů, přibližně o 22 000
více než v srpnu 2011. Prodeje osobních automobilů v srpnu vzrostly o 7%, prodeje nákladních vozů rostly o 6%.
Americký ISM index klesal v srpnu třetí měsíc
v řadě, a dosahoval hodnoty 49,6%. Jde o
nejhorší výsledek od července 2009, kdy index
klesl na hodnotu 49,8%. Američtí výrobci se
potýkají s nízkou spotřebitelskou, ale i zahraniční poptávkou. Index nových objednávek klesl
na 47,1% z červencových 48%, nejníže od dubna
2009.
Prodeje General Motors v srpnu rostly o 10%
r/r. Celkové prodeje vzrostly o více než 32 000
oproti stejnému období loňského roku na
240 520 vozidel. Prodeje Buicku rostly o 12%,
prodeje Chevroletu a Cadillacu rostly o 11% r/r.
Společnost Nokia představila nový model
Lumia 920, který by se měl stát vlajkovou lodí
firmy fungující s Windows Phone 8. Akcie firmy
na oznámení reagovaly poklesem o 15%. Nokia
sází na portfolio se softwarem, který má
relativně malý tržný podíl v porovnání
s platformami Android. Podle některých odhadů
bude nový smartphone Nokie zklamáním a
nebude dostatečnou konkurencí pro produkty
společností Apple a Samsung.
Index S&P 500 dosáhl nejvyšší úrovně od
ledna 2008, kdy dosáhl úrovně 1425,35 bodů.
DJIA je nejvýše od úrovně 13 727 bodů z
prosince 2007.
Sun Trust Bank plánuje prodat akcie CocaColy, kterou v roce 1920 uváděla na burzu,
v hodnotě $1,2 mld. v rámci snah o posílení své
finanční situace.
Toyota plánuje do roku 2015 zdvojnásobit
prodeje aut v Číně. Podíl společnosti na čínském trhu osobních automobilů klesl na 6,8%
z 10,3% v roce 2008.
MAKRO
Výrobní aktivita v Eurozóně v srpnu klesala
13. měsíc v řadě, ačkoli srpnový pokles byl
pomalejší než červencový. Index výrobních
manažerů PMI vzrostl na 45,1 z červencových
44. Německo se potýká s nejrychlejším poklesem exportních zakázek za poslední tři roky.
Tovární index v Německu vzrostl z červencových
43 na 44,7.
Agentura Moody’s snížila výhled ratingu Evropské unie na negativní. Jako důvod uvedla
rizika pro Německo, Francii, Anglii a Nizozemsko, které dohromady tvoří 45% výnosů rozpočtu
unie. Riziko snížení ratingu EU vychází z úpadku
Aktivita v americkém výrobním sektoru rostla
méně, než tvrdily původní odhady. Koncové PMI
vzrostlo z červencových 51,4 na 51,5, zaostalo
však za původním odhadem 51,9 bodů.
Stavební výdaje v USA v červenci klesly o 0,9%
na meziroční úroveň €$834 mld. Analytici
očekávali růst o 0,5%. Veřejné stavební výdaje
klesly v červenci o 0,4% r/r. Za rok 2012 jsou
stavební výdaje meziročně o 9,3% výše.
Produktivita v americkém nonfarm sektoru
rostla ve Q2 o 2,2% r/r po poklesu o 0,5% v Q1.
Jednotkové pracovní náklady byly revidovány
níže na 1,5%. V nefinančním sektoru produktivita vzrostla o 2,1% r/r a jednotkové náklady
klesly o 1,3% q/q. Produktivita ve výrobním
sektoru ve Q2 rostla o 0,1% r/r. Americké
ministerstvo obchodu zvýšilo odhad růstu HDP
na 1,7% z předchozího odhadu 1,5%.
PMI v Eurozóně v srpnu kleslo na 46,3 z červencových 46,5. Index pro sektor služeb klesl na
47,2 ze 47,9 v červenci. Podle společnosti
Markit prudký pokles nových objednávek u
výrobců a poskytovatelů služeb a narůstající
ztráty pracovních míst nechávají jen málo
prostoru pro udržitelné oživení ekonomických
podmínek v blízké době.
Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti
v USA klesly o 12 000 na sezónně očištěnou
úroveň 365 000. Podle agentury ADP bylo
v srpnu v USA vytvořeno 201 000 nových pracovních míst, nejvíce za posledních 5 měsíců.
Nejvíce nových pracovních míst vzniklo
v malých firmách, nejméně pak ve velkých
businessech. Červencové údaje byly revidovány
ze 163 000 na 173 000 nových míst.
Růst pracovních míst v USA v srpnu prudce
zpomalil. V nonfarm sektoru vzniklo 96 000
nových pracovních míst, což podporuje obavy o
slabém pracovním trhu. Analytici očekávali
125 000 nových míst. Nezaměstnanost klesla na
12,5 mil. a zaměstnanost se snížila na 142,1
mil. Míra nezaměstnanosti klesla na 8,1%.
Očekává se, že na neuspokojivou tvorbu nových
pracovních míst by mohl Fed reagovat dalším
uvolněním monetární politiky ve formě QE3.
Obsah tohoto newsletteru slouží pouze k informačním a studijním účelům. Žádná část z jeho obsahu nesmí být vyložena jako doporučení k nákupu nebo prodeji
jakéhokoli finančního instrumentu. Autor nenese odpovědnost za ztráty nebo zisky odvozené jednáním na základě zde poskytnutých informací.
© Josef Pohorský. Klub investorů Brno 2012.