Stáhnout přílohu

RESEARCH
ČESKÝ TRH REALITNÍCH
INVESTIC
2013/H1
S potěšením Vám předkládáme novou zprávu odhalující data
Uvedený vějířový graf zachycuje nejistotu budoucího vývoje
týkající se investičního trhu v prvním pololetí roku 2013. Zpráva
sezonně očištěného růstu HDP.
podává informace o komerčním nemovitostním trhu v České
republice. Veškeré ve zprávě publikované informace jsou
Nejtmavší pásmo kolem středu prognózy odpovídá vývoji,
výsledkem sledování trhu nebo pocházejí z veřejně dostupných
který nastane s 30% pravděpodobností. Rozšiřující se pásma
zdrojů.
zobrazují postupně vývoj s pravděpodobností 50 %, 70 % a
90 %.
Zdroj: ČNB
MAKROEKONOMICKÁ DATA
Graf 2: ČNB - Prognóza HDP
10
8
PŘÍRŮSTEK HDP
Podle výsledků zveřejněných Českým statistickým úřadem
6
(ČSÚ) 28. června 2013 došlo v prvním čtvrtletí 2013 ještě
4
k výraznějšímu poklesu hrubého domácího produktu, než byl
2
původní odhad ČSÚ publikovaný na začátku června tohoto
0
roku. Hrubý domácí produkt v prvním čtvrtletí meziročně
-2
poklesl o 2,4 %. Meziroční pokles HDP v druhém čtvrtletí nebyl
-4
III/11 IV I/12 II
tak citelný, tvořil -1,3 %.
III
IV I/13 II
90%
Zdroj: ČNB
III
70%
IV I/14 II
50%
III
IV I/15
30% interval spolehlivosti
Po 18 měsících v recesi se Eurozóna konečně dostává
z červených čísel a vykazuje 0,3% hospodářský růst v druhém
INFLACE
čtvrtletí 2013.
Dle Českého statistického úřadu míra inflace za březen 2013
dosáhla úrovně 2,8 %, zatímco v červnu poklesla na 2,3 %.
Predikce České národní banky počítá s dalším poklesem míry
Graf 1: Přírůstek HDP
%
8
6,3
6,8
inflace a to na 1,4 % v září tohoto roku.
6,1
6
V roce 2012 se průměrná meziroční míra inflace pohybovala
4
2,7
2,5
2,1
1,9
2
na
úrovni
3,3
%,
v roce
2011
jsme
zaznamenali
hodnotu 1,9 %.
0
-2
-1,2
-4
2014*
2013*
2012
2011
3,3
2,5
2,0
2,8
1,9
1,5
2,3
1,9
1,0
Zdroj: ČSÚ; Eurostat
2012
2011
Česká republika
EU
2013/červen
očekává až pro rok 2014 a to 2,1% ekonomický růst.
2010
produktu v roce 2013 o 1,5 %. Kladné hodnoty předpověď
0,0
2009
(ČNB)
2008
banky
2007
národní
z 1. srpna 2013 se předpokládá pokles hrubého domácího
1,0
2006
České
4,0
3,0
PROGNÓZA VÝVOJE HDP
prognózy
5,0
2005
2010
2009
2008
2007
2006
2005
*Prognóza : ČNB Zdroj: CSU
základě
6,3
6,0
-4,1
-6
Na
Graf 3: Vývoj inflace
%
7,0
-1,5
Page 2 / 8
PROFESSIONALS s.r.o., V Celnici 4/1031, 110 00 Praha 1, T: +420 224 934 680, F: +420 224 934 982, E: [email protected], www.professionals.cz
NEZAMĚSTNANOST
S platností od 1. ledna 2013 Ministerstvo práce a sociálních
Rok 2012 byl rokem poklesu stavebnictví v České republice,
věcí nahradilo dosavadní ukazatel míry nezaměstnanosti
index za tento rok dosáhl -6,5 %.
novým ukazatelem nazvaným Podíl nezaměstnaných osob.
Nový ukazatel vyjadřuje podíl dosažitelných uchazečů o
Dle statistik Eurostatu se výkon stavebnictví ve 27 zemích EU
zaměstnání ve věku 15 – 64 let ze všech obyvatel ve stejném
v dubnu 2013 meziročně propadl o 5,9 %.
věku. V prvním čtvrtletí 2013 ČSÚ evidovalo 392,8 tisíc
nezaměstnaných osob, zatímco v druhém čtvrtletí to bylo
méně a to 358 tisíc. Podíl nezaměstnaných osob v druhém
%
15
čtvrtletí dosáhl 6.8 %.
10
Graf 5: Index výkonu českého stavebnictví
10,2
5,3
5,0
5
Nezaměstnanost v eurozóně dosáhla v dubnu 2013 rekordní
úrovně;
sezóně
tvořila 12,2 %.
Španělsku
očištěná
Nejvyšší
(přes
26
míra
%),
míra
byla
Rakousko
0
nezaměstnanosti
zjištěna
v Řecku
vykázalo
a
nejnižší
nezaměstnanost 4,9 %.
0,2
2005
2006
2007
2008
-5
2009
-1,9
-10
-15
2010
2011
2012
-2,1
-9,2
-6,5
Zdroj: CSU
KURZ CZK / USD, EUR
V první
polovině
roku
2013
průměrné
kurzy
ÚROKOVÉ SAZBY
dosáhly
hodnoty 25,7 Kč / € a 19,58 Kč / USD. Průměrné hodnoty
ČNB již delší dobu udržuje úrokové sazby na velmi nízké
v roce 2012 pak byly na úrovni 25,14 Kč/ € a 19,58 Kč /USD.
úrovni. V září 2012 ČNB snížila základní úrokovou sazbu o
Současná prognóza ČNB předpovídá relativně stabilní vývoj
čtvrt procentního bodu na 0,25% a v listopadu 2012 pak byla
kurzu CZK / € v příštích letech; 25,7 Kč / € v roce 2013
úroveň 2T repo sazby dále snížena o 20 bazických bodů na
a 25,6 Kč / € pro rok 2014.
rekordních 0,05%. Na zasedání ČNB 1. srpna 2013 došlo
k rozhodnutí zachovat stávající úrokové sazby i nadále a to
Graf 4: CZK/USD, EUR
CZK
2T repo sazbu na 0,05 %, diskontní sazbu na 0,05 % a
29
Lombardní sazbu na 0,25 %. V průměru se v roce 2012 2T
repo sazba pohybovala kolem 0,5%.
25,7
24
Vzhledem k současné ekonomické situaci je pravděpodobné,
19
že ČNB bude udržovat sazby na své nejnižší úrovni i v blízké
19,58
budoucnosti.
14
2005
2007
2009
Zdroj: ČNB
2011
EUR
2013/H1
USD
%
6
5
VÝKON ČESKÉHO STAVEBNICTVÍ
4
Aktuální výsledky zveřejněné Českým statistickým úřadem
3
potvrzují, že české stavebnictví je v propadu již pátým rokem
za sebou. Údaje týkající se meziročního výkonu českého
Graf 6: 2T Repo, PRIBOR 6M, EURIBOR 6M
2
stavebnictví v roce 2013 jsou následující: březen -20,6 %,
1
duben -11,4 %, květen -15,5 %, červen -11,1 %. V období
0
1,2
0,8
0,5
mezi lednem a květnem 2013 se index výkonu českého
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
stavebnictví pohyboval průměrně na přibližně -12 %.
Zdroj: CNB
PRIBOR 6M
EURIBOR 6M
2T Repo
Page 3 / 8
PROFESSIONALS s.r.o., V Celnici 4/1031, 110 00 Praha 1, T: +420 224 934 680, F: +420 224 934 982, E: [email protected], www.professionals.cz
ČESKÝ TRH REALITNÍCH INVESTIC 2013/H1
Investice do komerčních nemovitostí dosáhly v druhém
Investice do komerčních nemovitostí v první polovině 2013
čtvrtletí více než €100 miliónů a oproti prvnímu čtvrtletí se
dosáhly celkem vice než €350 miliónů, z čehož investice do
propadly o přibližně 45%. I přes tento investiční pokles je
kancelářských
současný trend na trhu realitních investic spíše vzestupný.
(přes ½ celkových investic v 2013/H1).
Zásadní transakce druhého čtvrtletí byly uzavřeny v sektoru
milion €
obchodu; nejvýznamnější transakcí byl prodej Nákupního
3000
budov
tvořily
přibližně
€200 miliónů
Graf 7: Objem investic a nejvyšší dosahované
investiční výnosy na trhu kancelářských prostor
%
10
parku mimo metropoli, v Olomouci a Ostravě. Nákupní park
byl
odkoupen
skotskou
společností
Standard
9
2500
Life
Investments od společnosti Pradera sídlící v Londýně.
8
7
2000
6
Čeští investoři byly na investičním trhu v poslední době velmi
1500
5
4
aktivní a v druhém čtvrtletí 2013 si ještě posílili svou pozici
1000
nákupem tří kancelářských budov Palác Zlatý Kříž v centru
Prahy, Delta House v Praze 2 či Galerie Butovice v Praze 5 a
3
2
500
1
dále pak nákupního centra Paráda v České Lípě.
Objem investic (milion €)
Nejvyšší dosahované investiční výnosy z kancelářských prostor
Tab.1: Vybrané důležité investiční transakce v 2013/H1
Čtvrtletí
Projekt
Lokalita
Typ
2013/H1
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
0
2002
0
Cena
(€ milion)
Nakupující
Země
Prodávající
nakupujícího
Q1
Anděl Park B
P5
Kanceláře
N/A
GLL Real Estate
GER
SEB ImmoInvest
Q1
Trianon
P4
Kanceláře
53,8
Realitni fond České
spořitelny
CZE
Union Investment Real Estate
Q1
Stara Celnice
P1
Kanceláře
38
Invesco Real Estate
GER
Pramerica Real Estate
Investors
Q1
Kancelářské
prostory
Brno, Olomouc,
Frýdek-Místek
Kanceláře
7,8
Amista
CZE
Palmer Capital
Q2
Palác Zlatý Kříž
P1
Kanceláře
16
Anero
CZE
CEE Property Development
Portfolio 2 B.V.
Q2
Delta House
P2
Kanceláře
5,0
CIB Group
CZE
N/A
Q2
Galerie Butovice
P5
Kanceláře
N/A
Exafin
CZE
ING REF
Q2
OC Rýnovka
Jablonec nad
Nisou
Obchod
N/A
Bluehouse Capital
GR
CEE Property Development
Portfolio 2 B.V.
Q2
Shopping Park
Olomouc,
Ostrava
Obchod
30
Standard Life
UK
Pradera
Q2
Paráda Shopping
Center
Česka Lípa
Obchod
N/A
Pragorent
CZE
Lordship
Page 4 / 8
PROFESSIONALS s.r.o., V Celnici 4/1031, 110 00 Praha 1, T: +420 224 934 680, F: +420 224 934 982, E: [email protected], www.professionals.cz
SHRNUTÍ
MAKROEKONOMICKÁ DATA 2013/Q2
∆ 20112012
2012
2013/Q2
INVESTIČNÍ TRH 2013/H1
Výhled
∆ 2011-
2013
2012
PŘÍRŮSTEK HDP (%)
▼
-1,2
-1,3
-1,5▼
INFLACE (%)
▲
3,3
2,3
▼
PODÍL NEZAMĚSTNANÝCH
-
6,8
►
CZK / EUR
2,23%▲
25,14
25,83
►
CZK / USD
10,6%▲
19,58
19,78
►
INDEX STAV. VYKONU (%)
▼
-6.5
-12,6
►
2T REPO SAZBA 12/12 (%)
-70bb ▼
0,05
0,05
►
2013/H1
-71% ▼
600
350
▲
0bb▼
6,5%
6,25%
►
2013
DOSAHOVANÝ
INVESTIČNÍ VÝNOS –
-
OSOB (%)
OBJEM INVESTIC (mil. €)
Výhled
2012
KANCELÁŘE (%)
V České republice došlo v roce 2012 k propadu ekonomické
Český
aktivity; meziroční změna HDP se pohybovala na úrovni 1,2 %.
zaměstnanosti v druhém čtvrtletí 2013, kdy došlo k nárůstu
statistický
úřad
informoval
o
změně
celkové
Výsledky vývoje HDP v prvním čtvrtletí roku 2013 byly
zaměstnanosti o 64 900 osob ve srovnání s druhým čtvrtletím
znepokojivější, HDP pokleslo o 2,4 %. Nicméně, na základě
2012. Hlavní město Praha zůstává regionem s nejnižší
údajů zveřejněných Českým statistickým úřadem pro druhé
nezaměstnaností.
čtvrtletí, lze usuzovat, že by mohlo dojít k znovu nastartování
ekonomické aktivity - mezičtvrtletní HDP vzrostl o 0,6 %,
Stavebnictví je v propadu již pátým rokem v řadě; aktuální údaje
meziroční pak poklesl o 1,3 %.
zveřejněné Českým statistickým úřadem pro červen 2013
vykazují 11,1% pokles. Výkon českého stavebnictví výrazně
Na základě současné predikce vývoje HDP zveřejněné Českou
přispěl k celkovému růstu naposledy před krizí a to v roce 2007.
národní bankou 1. srpna 2013 lze ale očekávat horší výkon
Bohužel opakování tohoto pozitivního vývoje je v dohledné
české ekonomiky než tomu bylo v roce 2012 (odhad ČNB pro
době nepravděpodobné.
rok 2013 je pouze
-1,5 %). Tato předpověď počítá
s meziročním růstem domácího produktu nejdříve v roce 2014
Ve světle makroekonomických výsledků z první poloviny roku
(2,1 %) a 2015 (3,3 %). Zásadním přínosem růstu HDP by měl
2013, se neočekává, že celkové výsledky pro rok 2013 budou
být příznivý vývoj zahraničního obchodu a nárůst domácí
příznivější než byly ty v roce 2012. Stále zde přetrvávají
poptávky.
významná rizika, mezi které můžeme zahrnout obtížně
předvídatelný vývoj v českém podnikatelském prostředí či
Spotřebitelské ceny vzrostly v červnu 2013 o 2,3%, míra inflace
pokračující nejistota v eurozóně.
pro září 2013 je odhadována na1,4 %.
Page 5 / 8
PROFESSIONALS s.r.o., V Celnici 4/1031, 110 00 Praha 1, T: +420 224 934 680, F: +420 224 934 982, E: [email protected], www.professionals.cz
ZÁVĚR
DEFINICE
Informace uváděné v této zprávě mají obecný charakter, v
OBJEM INVESTIC – Součet pořizovacích cen, které byly
případě Vašeho zájmu pro Vás, v rámci našich služeb,
dojednány u zaznamenaných investičních transakcí.
připravíme zprávu zaměřenou na segment trhu dle Vašeho
DOSAHOVANÝ
výběru. Naše dlouhodobé a komplexní sledování trhu Vám
KANCELÁŘSKÝCH PROSTOR – Je vyjádřen jako procentní
může pomoci při rozhodování o plánované investici, pronájmu
podíl a vypovídá o míře výnosu investice u nejkvalitnějších
nových prostor nebo jiných rozhodnutích týkajících se trhu
kancelářských prostor.
komerčních realit.
ČSÚ - Český statistický úřad
INVESTIČNÍ
VÝNOS
NA
TRHU
ČNB - Česká národní banka
V případě jakýchkoliv dotazů či nejasností nás neváhejte
MFČR - Ministerstvo financí České republiky
kontaktovat, rádi na Vaše dotazy a připomínky odpovíme
P1…P10 – Praha 1 až Praha 10
JMÉNO
Veronika Beránková
JMÉNO
Ondřej Kadlec
POZICE
Analyst
POZICE
Head of Research and
Support Services
ODDĚLENÍ
Research Department
+420 224 934 680
[email protected]
ODDĚLENÍ
Research Department
+420 224 934 680
[email protected]
Informace obsažené v této zprávě byly obdrženy ze zdrojů, které jsou považovány za důvěryhodné. Přestože věříme, že uváděné informace jsou
pravdivé, společnost Professionals, s. r. o. nemůže garantovat jejich přesnost či úplnost a není zodpovědná za škodu či ztrátu, které mohou z možných
nepřesností či neúplností v této zprávě vyplynout. Tato zpráva je vytvořená Professionals, s. r. o. a informace v ní obsažené jsou věnovány k
výhradnímu použití svých klientů. Zpráva a informace v ní nesmí být kopírovány nebo reprodukovány bez předchozího povolení Professionals, s. r. o.
Page 6 / 8
PROFESSIONALS s.r.o., V Celnici 4/1031, 110 00 Praha 1, T: +420 224 934 680, F: +420 224 934 982, E: [email protected], www.professionals.cz
Page 7 / 8
PROFESSIONALS s.r.o., V Celnici 4/1031, 110 00 Praha 1, T: +420 224 934 680, F: +420 224 934 982, E: [email protected], www.professionals.cz
PROFESSIONALS s.r.o.
V CELNICI 4/1031, 110 00 PRAGUE 1
CZECH REPUBLIC
T: +420 224 934 680, E: [email protected]