ČESKÝ TRH REALITNÍCH INVESTIC

RESEARCH
ČESKÝ TRH REALITNÍCH INVESTIC
2014 / Q3
MAKROEKONOMICKÁ DATA
....................................................................................3
PŘÍRŮSTEK HDP ...................................................................................................3
PROGNÓZA HDP ...................................................................................................3
INFLACE ...............................................................................................................3
NEZAMĚSTNANOST ...............................................................................................4
KURZ CZK/USD, EUR ..............................................................................................4
VÝKON ČESKÉHO STAVEBNICTVÍ ............................................................................4
ÚROKOVÉ SAZBY ..................................................................................................4
INVESTIČNÍ TRH 2014/Q3 ......................................................................................5
SHRNUTÍ 2014/Q3 ................................................................................................6
ZÁVĚR..................................................................................................................7
DEFINICE ..............................................................................................................7
V následující zprávě naleznete informace, jež se týkají vývoje
Níže uvedený vějířový graf zachycuje nejistotu budoucího
trhu investic v České republice ve třetím čtvrtletí 2014.
vývoje sezonně očištěného růstu HDP. Nejtmavší pásmo
Informace publikované v této zprávě jsou výsledkem sledování
kolem středu prognózy odpovídá vývoji, který nastane s 30%
trhu nebo pocházejí z veřejně dostupných zdrojů.
pravděpodobností. Rozšiřující se pásma zobrazují postupně
vývoj s pravděpodobností 50 %, 70 % a 90 %.
Zdroj: ČNB
MAKROEKONOMICKÁ DATA
Graf 2: ČNB - Prognóza HDP
%
10
PŘÍRŮSTEK HDP
8
ČSÚ nově publikoval data týkající se vývoje meziroční změny
HDP v České republice za druhé čtvrtletí. Bylo dosaženo 2,5%
6
meziročního přírůstku, mezičtvrtletně HDP vzrostlo o 0,3%.
4
V prvním čtvrtletí bylo dosaženo vyššího ekonomického růstu
2
2,9 % (mezičtvrtletně 0,8 %) - jednalo se o shodnou úroveň
meziroční změny, kterou ČNB předpovídá pro celý rok 2014.
0
Přestože v Q2 došlo k mírnému snížení HDP, ekonomický
-2
vývoj v H1 lze označit za pozitivní. V obou letech 2012 a 2013
-4
došlo k poklesu HDP na shodné úrovni -0,9 %.
IV/12I/13 II
meziročně o 0,7 %, v EU 28 pak o 1,2 % (zdroj: Eurostat).
IV I/14 II
90%
Zdroj: ČNB
Ekonomická aktivita v Euro zóně vzrostla v druhém čtvrtletí
III
70%
III
50%
IV I/15 II
III
IV I/16 II
30% interval spolehlivosti
INFLACE
Meziroční míra inflace (CPI) dosáhla v červenci 0,5 %,
v srpnu 0,6 % a v září dále vzrostla na 0,7 %. Ceny na trzích
Graf 1: Vývoj hrubého domácího produktu
%
8
6,3
6,8
se tak v průběhu třetího kvartálu postupně zvyšovaly, což
koresponduje s předpovědí ČNB, jejíž inflační cíl je stanoven
6,1
6
na 2 %. Průměrná roční inflace v roce 2013 se pak
4
2,7
2,5
2,5
1,9
2
2,5
pohybovala na úrovni 1,4 %.
2,8
Graf 3: Míra inflace
%
7
0
-0,9
-2
-0,9
6,3
6
-4
5
-4,1
3,3
3
2
2,5
2,8
1,9
1,9
1,5
1,4
1,0
1
2014 Červen
CZ Míra inflace (%)
EU Míra inflace (%)
2014 Září
2014 Únor
2014 Květen
Zdroj: CZSO
Eurostat
2014 Březen
2013
úrovni 2,5 %, v roce 2015 2,5 % a v roce 2016 2,8 %.
2014 Leden
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
0
2005
české ekonomiky – v roce 2014 by mělo jít o růst HDP na
0,0
2014 Duben
PROGNÓZA VÝVOJE HDP
České národní banka (ČNB) predikuje následující vývoj růstu
0,7
0,5 0,6
0,4
0,2 0,2 0,2 0,1
2014 Srpen
Zdroj: CZSO
*Předpověď CNB
4
2014 Červenec
2016*
2015*
2014*
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
-6
Page 3 / 8
PROFESSIONALS s.r.o., V Celnici 4/1031, 110 00 Praha 1, T: +420 224 934 680, F: +420 224 934 982, E: [email protected], www.professionals.cz
NEZAMĚSTNANOST
VÝKON ČESKÉHO STAVEBNICTVÍ
Ve třetím čtvrtletí se nezaměstnanost v České republice
S
téměř nezměnila, v červnu, červenci i v srpnu dosáhla
zaznamenány kladné
shodných 7,4 %, v září pak ještě klesla na 7,3 %. (Zdroj:
stavebnictví. Vývoj indexu byl z počátku roku pozitivní
MPSV). Klesající trend nezaměstnanosti byl charakteristický
s nejvyšší hodnotou v březnu (+11,9 %). V Q2 index poklesl
především pro první a druhé čtvrtletí roku, maxima bylo
z +6,8 % (duben) na -0,8 % (květen) - tyto hodnoty byly ČSÚ
dosaženo v lednu a únoru (8,6 %). Podíl nezaměstnaných
mírně upraveny. Červen vykázal opět kladnou hodnotu indexu
osob vyjadřuje podíl dosažitelných uchazečů o zaměstnání ve
+6 %, nicméně červenec a srpen spadly opět do mínusových
věku 15 – 64 let ze všech obyvatel ve stejném věku (MPSV).
hodnot -3,7 a -0,9 %. V září činil meziroční přírůstek +9,5 %.
%
května
%
Graf 4: Podíl nezaměstnaných osob v České
republice
9
výjimkou
byly
v 2014/H1
ve
hodnoty indexu
stavebnictví
výkonu
českého
Graf 6: Index výkonu stavebnictví
15
11,9
10,4
9,3
10
8,5
9,5
8,8
7,1
6,6
6
8
7,3
7,5
5,2
3
5
6,8
6
5,2
0
Zdroj: CSU
-5
6,5
-10
-0,8
-0,9
-0,9
-3,6
-7,4
-3,7
-7,6
-8,3
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014 Leden
2014 Únor
2014 Březen
2014 Duben
2014 Květen
2014 Červen
2014 Červenec
2014 Srpen
2014 Září
2013 Leden
Únor
Březen
Duben
Květen
Červen
Červenec
Srpen
Září
Říjen
Listopad
Prosinec
2014 Leden
Únor
Březen
Duben
Květen
Červen
Červenec
Srpen
Září
7
0
Zdroj: MPSV,
CSU, Eurostat
KURZ CZK / USD, EUR
ÚROKOVÉ SAZBY
Jak průměrný kurz CZK/EUR, tak CZK/USD v Q3 rostly.
Základní sazby ČNB se po delší dobu drží na stejných
Průměrný kurz Eura byl na hodnotě 27,62 CZK / €, průměrný
úrovních. 2T repo sazba zůstává na 0,05 % (již téměř dva
kurz USD vzrostl o 0,83 CZK a dosáhl 20,85 CZK / USD.
roky), diskontní sazba na 0,05 % a Lombardní na 0,25 %.
Graf 5: Směnný kurz (€ a $)
CZK
%
Graf 7: 2T Repo, PRIBOR 6M, EURIBOR 6M
6
29
27,62
5
4
24
20,85
3
2
19
1
2013
2012
2T REPO
2014/Q3
EURIBOR 6M
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2003
2004
PRIBOR 6M
2014/Q2
Zdroj: CNB
2002
2001
0
2000
2014/Q3
Směnný kurz $
2014/Q2
2013
2012
2011
2010
2009
2008
Směnný kurz €
2014/Q1
Zdroj: CNB
2007
2006
2005
14
Page 4 / 8
PROFESSIONALS s.r.o., V Celnici 4/1031, 110 00 Praha 1, T: +420 224 934 680, F: +420 224 934 982, E: [email protected], www.professionals.cz
INVESTIČNÍ TRH 2014/Q3
Česká republika evidovala ve třetím čtvrtletí vysoké objemy
Investice do kancelářských nemovitostí v třetím čtvrtletí
investic 831 mil. € zejména díky vysoké investiční aktivitě
výrazně mezičtvrtletně poklesly na pouhých ca. 70 mil. €, šlo
zaznamenané na trhu průmyslových nemovitostí. Celková
o více než 78% mezičtvrtletní propad. Pro investory Praha i
investiční aktivita se mezičtvrtletně zdvojnásobila a více než
nadále zůstala v oblasti investic do kanceláří jedničkou.
ztrojnásobila ve srovnání s prvním čtvrtletím 2014. Meziroční
Situace se zhoršila v hotelovém sektoru, v Q3 nebyla
nárůst činil 51 %.
zaznamenána žádná významná hotelová transakce.
průmyslové
Obecně v prvních třech čtvrtletích roku 2014 zůstal zájem
nemovitosti se pro investory staly nejzajímavějším sektorem
investorů o české reality silný, v Q1 – Q3 bylo celkem
v daném období. Na mimořádném nárůstu průmyslových
proinvestováno přibližně 1,5 mld. €.
Srovnáme-li
jednotlivé
investiční
trhy,
investic se významně podílela 523 mil. € akvizice společnosti
Očekává se, že i ve čtvrtém čtvrtletí tohoto roku zůstane
PointPark Properties. Tento významná transakce zahrnovala
množství logistických zón (přes 620 000 m
ploch)
včetně
největšího
logistického
2
Česká republika pro investory atraktivní lokalitou, což povede
logistických
parku
k mimořádným výsledkům evidovaných
v České
na konci roku
přibližujícím se 2 mld. € i vyšším hodnotám.
republice v Praze 9, Horní Počernice.
Graf 8: Objem investic v 2014/Q3 v milionech € dle
sektorů
Graf 9: Objem investic a nejvyšší dosahovaný výnos v
sektoru kanceláří
milion €
%
3000
10
9
10%
2500
8
9%
7
2000
6
1500
5
4
1000
81%
3
2
500
1
Objem investic (milion €)
Nejvyšší dosahované investiční výnosy z kancelářských prostor
Tab. 1: Vybrané investiční transakce 2014/Q3
Cena cca
Čtvrtletí
Projekt
Lokalita
Typ
Země
2014/Q1-Q3
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2002
0
2003
0
Investice do průmyslových prostor
Investice do kancelářských prostor
Ostatní investice
(€
Nakupující
Prodávající
PointPark Properties
USA
Tristan Capital Partners/VGP
nakupujícího
Q3
VGP Park Portfolio
ČR
Průmysl
milion)
523
Q3
Business Park Rudná
ČR
Průmysl
N/A
Prologis
USA
Heitman
Q3
Diamant
Praha 1
Mix-Obchod,
Kanceláře
N/A
GLL
GER
Mustela
Q3
River Garden I
Praha 8
Kanceláře
50
IAD Investments
SK
HB Reavis
Page 5 / 8
PROFESSIONALS s.r.o., V Celnici 4/1031, 110 00 Praha 1, T: +420 224 934 680, F: +420 224 934 982, E: [email protected], www.professionals.cz
SHRNUTÍ 2014/Q3
MAKROEKONOMICKÁ DATA 2014/Q3
∆ 2011-
∆ 2012-
2012
2013
▼
▼
PŘÍRŮSTEK HDP (%)
PODÍL NEZAMĚSTNÝCH
2014/Q3
Výhled
∆2011-
∆2012-
2014
2012
2013
-71%▼
+117%▲
831
▲
0bb►
25bb▼
6 – 6,25%
▼
2,5
▲
190bb▼
10bb▲
90bb▲
INFLACE (%)
INVESTIČNÍ TRH 2014/Q3
Q2
0,7
Září
7,3
Září
OSOB (%)
2,5▲
(mil. €)
▲
2,23%▲
3,3%▲
27,62
►
CZK / USD
10,6%▲
-0,1▼
20,85
►
400bb▼
70bb▼
9,5
►
Září
(%)
-70bb ▼
2T REPO SAZBA (%)
0bb►
0,05
Výhled
2014
DOSAHOVANÝ
INVESTIČNÍ VÝNOS –
►
CZK / EUR
INDEX STAV. VYKONU
OBJEM INVESTIC
2014/Q3
KANCELÁŘE (%)
►
V první polovině roku 2014 se meziroční přírůstek HDP
Zatímco se indikátor podílu nezaměstnaných osob v první
přibližoval 3% hranici, v prvním čtvrtletí se ustálil na 2,9 % a
polovině roku razantně propadal (z 8,6 % v lednu na 7,4 %
v druhém o 40 bazických bodů níže na 2,5 %. Tento vývoj lze
registrovaných v červnu 2014), třetí čtvrtletí bylo v oblasti
po dvou letech recese považovat za velmi dobrý start vývoje
nezaměstnanosti stabilní s podílem na úrovni 7,4 % jak
české ekonomiky, jenž slibuje více pozitivní výsledky na konci
v červenci i srpnu a 7,3 % v září 2014. Zdroj: MFCR
roku 2014. Dle informací získaných ČSÚ k růstu HDP
v 2014/Q2 přispěly tvorba kapitálu (1,0 p. b.), výdaje na
Pozitivní vývoj českého stavebnictví byl ČSÚ zaznamenán
konečnou spotřebu (0,7 p. b.) a saldo zahraničního obchodu
pouze v Q1 – Q4 2014. Maxima bylo dosaženo v březnu
uveřejněná
2014, kdy index českého stavebnictví dosáhl až na 11,9 %.
6. listopadu 2014 predikuje pozitivní vývoj české ekonomiky
Květen, červenec a srpen registroval negativní hodnoty
s přírůstky HDP 2,5 % v roce 2014, 2,5 % v roce 2015 a 2,8 %
indexu, -0,8 %, -3,7 % a -0,9 %, září naopak kladných 9,5 %.
pro rok 2016.
Na základě informací ČSÚ v srpnu 2014 průměrný evidenční
(0,8
p.
b.).
Aktuální
prognóza
ČNB
počet zaměstnanců v podnicích s 50 a více zaměstnanci ve
ČSÚ uvedl informace týkající se míry inflace (CPI), jež se
stavebnictví meziročně poklesl o 3,4 %.
v druhém čtvrtletí mírně zvyšovala, nicméně nepřesáhla ani
hranici 1
%
(meziroční
míra
inflace
vzrostla
evidovaných v červenci na 0,7 % v září 2014).
z 0,5
%
Dle údajů Eurostatu a ČSÚ se stavební produkce (po očištění
od vlivu počtu pracovních dnů) v červenci 2014 v EU28
meziročně zvýšila o 0,6 %.
Page 6 / 8
PROFESSIONALS s.r.o., V Celnici 4/1031, 110 00 Praha 1, T: +420 224 934 680, F: +420 224 934 982, E: [email protected], www.professionals.cz
ZÁVĚR
DEFINICE
Informace uváděné v této zprávě mají obecný charakter, v
OBJEM INVESTIC – Součet pořizovacích cen, které byly
případě Vašeho zájmu pro Vás, v rámci našich služeb,
dojednány u zaznamenaných investičních transakcí.
připravíme zprávu zaměřenou na segment trhu dle Vašeho
DOSAHOVANÝ
výběru. Naše dlouhodobé a komplexní sledování trhu Vám
KANCELÁŘSKÝCH PROSTOR – Je vyjádřen jako procentní
může pomoci při rozhodování o plánované investici, pronájmu
podíl a vypovídá o míře výnosu investice u nejkvalitnějších
nových prostor nebo jiných rozhodnutích týkajících se trhu
kancelářských prostor.
komerčních realit.
ČSÚ - Český statistický úřad
INVESTIČNÍ
VÝNOS
NA
TRHU
ČNB - Česká národní banka
V případě jakýchkoliv dotazů či nejasností nás neváhejte
MFČR - Ministerstvo financí České republiky
kontaktovat, rádi na Vaše dotazy a připomínky odpovíme.
P1…P10 – Praha 1 až Praha 10
JMÉNO
Veronika Beránková
JMÉNO
Ondřej Kadlec
POZICE
Analyst
POZICE
Head of Research and
Support Services
ODDĚLENÍ
Research Department
+420 224 934 680
[email protected]
ODDĚLENÍ
Research Department
+420 224 934 680
[email protected]
Informace obsažené v této zprávě byly obdrženy ze zdrojů, které jsou považovány za důvěryhodné. Přestože věříme, že uváděné informace jsou
pravdivé, společnost Professionals, s. r. o. nemůže garantovat jejich přesnost či úplnost a není zodpovědná za škodu či ztrátu, které mohou z možných
nepřesností či neúplností v této zprávě vyplynout. Tato zpráva je vytvořená Professionals, s. r. o. a informace v ní obsažené jsou věnovány k
výhradnímu použití svých klientů. Zpráva a informace v ní nesmí být kopírovány nebo reprodukovány bez předchozího povolení Professionals, s. r. o.
Page 7 / 8
PROFESSIONALS s.r.o., V Celnici 4/1031, 110 00 Praha 1, T: +420 224 934 680, F: +420 224 934 982, E: [email protected], www.professionals.cz
PROFESSIONALS s.r.o.
V CELNICI 4/1031, 110 00 PRAGUE 1
CZECH REPUBLIC
T: +420 224 934 680, E: [email protected]