ČESKÝ TRH REALITNÍCH INVESTIC

RESEARCH
ČESKÝ TRH REALITNÍCH INVESTIC
2014 / Q1
MAKROEKONOMICKÁ DATA
....................................................................................3
PŘÍRŮSTEK HDP ...................................................................................................3
PROGNÓZA HDP ...................................................................................................3
INFLACE ...............................................................................................................3
NEZAMĚSTNANOST ...............................................................................................4
KURZ CZK/USD, EUR ..............................................................................................4
VÝKON ČESKÉHO STAVEBNICTVÍ ............................................................................4
ÚROKOVÉ SAZBY ..................................................................................................4
INVESTIČNÍ TRH 2014/Q1 ......................................................................................5
SHRNUTÍ 2014/Q1 ................................................................................................6
ZÁVĚR..................................................................................................................7
DEFINICE ..............................................................................................................7
V této zprávě naleznete data týkající se trhu realitních investic
Níže uvedený vějířový graf zachycuje nejistotu budoucího
v Praze za první čtvrtletí roku 2014. Veškeré ve zprávě
vývoje sezonně očištěného růstu HDP. Nejtmavší pásmo
publikované informace jsou výsledkem sledování trhu nebo
kolem středu prognózy odpovídá vývoji, který nastane s 30%
pocházejí z veřejně dostupných zdrojů.
pravděpodobností. Rozšiřující se pásma zobrazují postupně
vývoj s pravděpodobností 50 %, 70 % a 90 %.
Zdroj: ČNB
MAKROEKONOMICKÁ DATA
Graf 2: ČNB - Prognóza HDP
%
10
PŘÍRŮSTEK HDP
Údaje
ČSÚ
8
zveřejněné
15.
května
2014
informují
o
6
meziročním přírůstku HDP o 2 % v prvním čtvrtletí 2014,
4
mezičtvrtletně se pak HDP nezměnilo. V roce 2013 prošla
2
Česká republika recesí. ČSÚ data týkající se meziročního
přírůstku HDP ukazují následující vývoj: -2,3 % v prvním čtvrt.
0
2013, -1,6 % ve druhém, -1,0 % ve třetím a +1,2 % ve čtvrtém
-2
čtvrt. 2013. Z uvedených dat lze vypozorovat, že v průběhu
-4
roku
2013
docházelo
k postupnému
zmírnění
II/12 III
propadu
IV I/13 II
90%
Zdroj: ČNB
ekonomiky a na konci roku bylo dosaženo i kladných hodnot.
III
IV I/14 II
70%
50%
III
IV I/15 II
III
IV
30% interval spolehlivosti
Mezičtvrtletní přírůstek HDP byl v záporných číslech pouze
v prvním čtvrtletí roku (-1,3 %), v druhém a třetím čtvrtletí
INFLACE
dosáhl stejných hodnot +0,3 % a v posledním čtvrtletí +1,8 %.
Na základě dat uveřejněných Českým statistickým úřadem
Přírůstek HDP se v 2013 ustálil na -0,9 %, stejné hodnoty
poklesla průměrná míra inflace z 3,3 % v roce 2012 na 1,4 %
dosáhl již v roce 2012. HDP v roce 2013 vzrostl v EU 28 o
v roce 2013. Jedná se o rozdíl 190 bazických bodů.
0,1 % a naopak v Euro zóně poklesl o 0,4 %. (zdroj: Eurostat).
Meziroční míra inflace se v lednu 2014 ustálila na 0,2 %,
8
mezi-kvartální na 0,1 %, v únoru dosáhla meziroční inflace
Graf 1: Vývoj hrubého domácího produktu
%
6,3
6,8
znovu 0,2 % a ta samá meziroční hodnota byla zaznamenána
6,1
i v březnu 2014.
6
4
2,7
2,5
2
2,6
1,9
3,3
%
Graf 3: Míra inflace
7
6,3
6
0
-0,9
-2
-0,9
5
-4
4
2015*
2014*
2013
2012
2011
2010
2008
2007
2006
2005
2009
-4,1
-6
Zdroj: ČSÚ
*předpověď ČNB uveřejněná 7. května 2014
3,3
3
2
2,5
2,8
1,9
1,9
1,5
1,4
1,0
0,2
Feb 2014
March 2014
v roce 2014 a 3,3 % v roce 2015.
Zdroj: CZSO
Eurostat
CZ Míra inflace (%)
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
budoucího vývoje HDP, jež očekává přírůstek HDP 2,6 %
0,2
0
2005
Česká národní banka (ČNB) nově uveřejnila prognózu
0,2
Jan 2014
1
PROGNÓZA VÝVOJE HDP
EU Míra inflace (%)
Page 3 / 8
PROFESSIONALS s.r.o., V Celnici 4/1031, 110 00 Praha 1, T: +420 224 934 680, F: +420 224 934 982, E: [email protected], www.professionals.cz
NEZAMĚSTNANOST
VÝKON ČESKÉHO STAVEBNICTVÍ
Podíl nezaměstnaných osob vyjadřuje podíl dosažitelných
Začátek roku 2014 vykázal kladné hodnoty indexu českého
uchazečů o zaměstnání ve věku 15 – 64 let ze všech obyvatel
stavebnictví, což bylo pokračováním pozitivního vývoje
ve stejném věku (Zdroj: MPSV).
stavebního průmyslu, který byl zaznamenán již na konci roku
2013 (index výkonu stavebnictví se v prosinci 2013 pohyboval
V roce 2013 podíl nezaměstnaných osob dosáhl svého
na +1,4 %). V lednu 2014 vzrostl výkon českého stavebnictví
minima v červnu (7,3 %), naopak nejvyšší hodnoty bylo
o 5,0 %, v únoru o 6,1 % a v březnu dokonce o celých
dosaženo na konci roku v prosinci (8,2 %). Nezaměstnanost
12,8 %. Celkově byl rok 2013 pátým rokem v řadě, kdy české
na začátku nového roku 2014 dále rostla s podíly 8,6 %
stavebnictví procházelo recesí (index výkonu stavebnictví
v lednu a únoru a s podílem 8,3 % v březnu 2014.
v roce 2013 byl ČSÚ evidován na -8,3 %).
%
%
Graf 4: Podíl nezaměstnatných osob v České
republice v roce 2013 a 2014/Q1
9
Graf 6: Index výkonu stavebnictví
15
8,8
12,8
10,4
8,6
9,3
10
8,8
8,4
5,2 6
8,2
7,1
6,1
5
3
5
8
7,8
0
7,6
0 -0,9
7,4
-5
-3,6
Zdroj: CSU
7,2
March 2014
2013
Feb 2014
-8,3
2012
-7,6
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
March
Feb
-7,4
-10
Jan 2014
Source: MPSV, CZSO, Eurostat
Jan 2014
Dec
Nov
Oct
Sept
Aug
July
June
May
April
March
Feb
Jan 2013
7
ÚROKOVÉ SAZBY
KURZ CZK / USD, EUR
na
Také na začátku roku 2014 se 2T repo sazba nezměnila a je
27,44 Kč / € a 20,04 Kč / USD. Průměrné hodnoty v roce
držena od listopadu 2012 na 0,05 %. Rovněž diskontní sazba
2013 jsou 25,97 Kč/ € a 19,57 Kč /USD.
zůstává stále na 0,05 % a lombardní na 0,25 %.
V prvním
čtvrtletí
2014
vzrostly
průměrné
kurzy
Graf 7: 2T Repo, PRIBOR 6M, EURIBOR 6M
%
6
Graf 4: Směnný kurz (€ a $)
CZK
29
27,44
5
4
24
3
20,04
2
19
1
Směnný kurz $
Zdroj: CNB
PRIBOR 6M
EURIBOR 6M
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
0
2000
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
Směnný kurz €
2014/Q1
Zdroj: CNB
2006
2005
14
2T REPO
Page 4 / 8
PROFESSIONALS s.r.o., V Celnici 4/1031, 110 00 Praha 1, T: +420 224 934 680, F: +420 224 934 982, E: [email protected], www.professionals.cz
INVESTIČNÍ TRH 2014/Q1
významná
jedna
kancelářská
transakce
byla
Investiční trh v prvním čtvrtletí 2014 byl v České republice
Pouze
více aktivní než před rokem - v prvním čtvrtletí 2013
zaznamenána mimo centrum Prahy – v Praze 4 – prodej
(meziroční změna + 13 %) - s celkovým objemem prodejů
kancelářské budovy Qubix společnosti REICO za cca
270 milionů €. Investice do komerčních realit se tak
35 milionů
v 2014/Q1 pohyboval na pětině celkového objemu transakcí
kancelářském trhu byly evidovány prodeje ve smíšené
roku 2013.
kategorii: kanceláře – maloobchodní prodej. Aktivní byly
v prvním
€.
Kromě
čtvrtletí
transakcí
2014
i
uzavřených
investice
v
na
čistě
sektorech
Stejně jako v minulém čtvrtletí se i v prvním čtvrtletí 2014
maloobchodního prodeje a průmyslu. Největší investiční
investoři
operací byl pak prodej Fashion Arena Outlet Center v Praze
spíše
zaměřovali
na
kancelářský
trh,
10 – Štěrboholy.
proinvestováno bylo v tomto sektoru přibližně 144 milionů €
(53 % z celkových evidovaných investic v daném období).
Největší objem investic byl zaznamenán v Praze 1 (CBD);
První čtvrtletí roku vykazovalo poměrně vysoké úrovně
výraznou transakcí byl prodej budovy Praha City Center
aktivity na investičním trhu. Očekává se, že současný
společnosti Tristan Capital Partners.
pozitivní klima by mělo v České republice vydržet i
v následujících měsících.
milion €
Graf 8: Objem investic a Nejvyšší dosahované investiční
výnosy z kancelářských prostor
3000
Graf 9: Objem invetic v 2014/Q1 v milionech € dle
sektoru
%
10
9
2500
8
7
2000
6
1500
5
47%
4
1000
53%
3
2
500
1
2014/Q1
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
0
2002
0
Investice do kanceláří
Objem investic (milion €)
Nejvyšší dosahované investiční výnosy z kancelářských prostor
Ostatní investice
Tab. 1: Vybrané investiční transakce 2014/Q1
Čtvrtletí
Projekt
Lokalita
Typ
Cena cca
(€ milion)
Q1
Fashion Arena Outlet
Center – Štěrboholy
P10
Retail
71,5
Q1
Praha City Center
P1
Office
Q1
Qubix
P4
Office
Nakupující
Země
nakupujícího
Prodávající
Meyer Bergman
UK
TK Development (75 %), LMS
Outlets
51
Tristan Capital
Partners
UK
GLL Real Estate Partners GmbH
35
ČS Nemovitostní
Fond - REICO
CZE
S + B Gruppe
Page 5 / 8
PROFESSIONALS s.r.o., V Celnici 4/1031, 110 00 Praha 1, T: +420 224 934 680, F: +420 224 934 982, E: [email protected], www.professionals.cz
SHRNUTÍ 2014/Q1
INVESTIČNÍ TRH 2014/Q1
MAKROEKONOMICKÁ DATA 2014/Q1
Výhled
∆2011-
∆2012-
2014
2012
2013
-71%▼
+117%▲
270
►
0bb►
25bb▼
6 – 6,25%
▼
∆ 2011-
∆ 2012-
2012
2013
PŘÍRŮSTEK HDP (%)
▼
▼
2,0
2,6▲
INFLACE (%)
▲
190bb▼
0,2
▲
10bb▲
90bb▲
8,3
►
PODÍL NEZAMĚSTNÝCH
2014 Q1
Březen
OSOB (%)
2,23%▲
3,3%▲
27,44
►
CZK / USD
10,6%▲
-0,1▼
20,04
►
400bb▼
70bb▼
12,8
►
Březen
(%)
2T REPO SAZBA (%)
-70bb ▼
0bb►
0,05
(mil. €)
Výhled
2014
DOSAHOVANÝ
INVESTIČNÍ VÝNOS –
CZK / EUR
INDEX STAV. VYKONU
OBJEM INVESTIC
2014 Q1
KANCELÁŘE (%)
►
Výkon české ekonomiky byl v letech 2012 a 2013 horší než
Nejvyšší hodnota podílu nezaměstnaných osob v roce 2013
v předchozích dvou letech (meziroční přírůstek HDP v roce
byla evidována v posledním měsíci roku (8,2 %). Vysoká
2010: +2,7 %, v roce 2011: +1,9 %). Jak v roce 2012 tak 2013
nezaměstnanost byla zaznamenána také na začátku roku
byl meziroční pokles ekonomického výkonu na stejné úrovni a
2014, podíl nezaměstnaných osob se v prvním čtvrtletí
to -0,9 %. Kromě posledního čtvrtletí 2013, kdy se přírůstek
pohyboval v intervalu 8,3 % - 8,6 %.
HDP pohyboval v kladných hodnotách +1,2 %, byla zbytek roku
česká ekonomika v recesi. Nicméně, výrazné oživení se
V prvním čtvrtletí roku 2014 došlo k výraznému oživení
očekává jak roce 2014 tak 2015. Česká národní banka
stavebnictví, Česká republika vykazovala pozitivní hodnoty
předpovídá v tomto roce přírůstek HDP 2,6 % a 3,3 % v roce
indexu výkonu stavebnictví ve všech třech prvních měsících
2015.
2014 (dle ČSÚ byla v březnu 2014 hodnota indexu dokonce
na +12,8 %). Rok 2013 byl ale již pátým rokem za sebou, kdy
Průměrná roční inflace v roce 2013 dosáhla 1,4 %. Inflace
české stavebnictví procházelo recesí s indexem -8,3 %.
v České republice poklesla v prvních třech měsících 2014,
meziroční inflace se jak v lednu, únoru i březnu ustálila na
0,2 %. Dle Českého statistického úřadu jsou současné nízké
míry inflace jedny z nejnižších od roku 2009. Pro příští měsíce
předpovídá Česká národní banka postupný nárůst inflace:
květen 0,6 %, červen 0,5 %.
Page 6 / 8
PROFESSIONALS s.r.o., V Celnici 4/1031, 110 00 Praha 1, T: +420 224 934 680, F: +420 224 934 982, E: [email protected], www.professionals.cz
ZÁVĚR
DEFINICE
Informace uváděné v této zprávě mají obecný charakter, v
OBJEM INVESTIC – Součet pořizovacích cen, které byly
případě Vašeho zájmu pro Vás, v rámci našich služeb,
dojednány u zaznamenaných investičních transakcí.
připravíme zprávu zaměřenou na segment trhu dle Vašeho
DOSAHOVANÝ
výběru. Naše dlouhodobé a komplexní sledování trhu Vám
KANCELÁŘSKÝCH PROSTOR – Je vyjádřen jako procentní
může pomoci při rozhodování o plánované investici, pronájmu
podíl a vypovídá o míře výnosu investice u nejkvalitnějších
nových prostor nebo jiných rozhodnutích týkajících se trhu
kancelářských prostor.
komerčních realit.
ČSÚ - Český statistický úřad
INVESTIČNÍ
VÝNOS
NA
TRHU
ČNB - Česká národní banka
V případě jakýchkoliv dotazů či nejasností nás neváhejte
MFČR - Ministerstvo financí České republiky
kontaktovat, rádi na Vaše dotazy a připomínky odpovíme.
P1…P10 – Praha 1 až Praha 10
JMÉNO
Veronika Beránková
JMÉNO
Ondřej Kadlec
POZICE
Analyst
POZICE
Head of Research and
Support Services
ODDĚLENÍ
Research Department
+420 224 934 680
[email protected]
ODDĚLENÍ
Research Department
+420 224 934 680
[email protected]
Informace obsažené v této zprávě byly obdrženy ze zdrojů, které jsou považovány za důvěryhodné. Přestože věříme, že uváděné informace jsou
pravdivé, společnost Professionals, s. r. o. nemůže garantovat jejich přesnost či úplnost a není zodpovědná za škodu či ztrátu, které mohou z možných
nepřesností či neúplností v této zprávě vyplynout. Tato zpráva je vytvořená Professionals, s. r. o. a informace v ní obsažené jsou věnovány k
výhradnímu použití svých klientů. Zpráva a informace v ní nesmí být kopírovány nebo reprodukovány bez předchozího povolení Professionals, s. r. o.
Page 7 / 8
PROFESSIONALS s.r.o., V Celnici 4/1031, 110 00 Praha 1, T: +420 224 934 680, F: +420 224 934 982, E: [email protected], www.professionals.cz
PROFESSIONALS s.r.o.
V CELNICI 4/1031, 110 00 PRAGUE 1
CZECH REPUBLIC
T: +420 224 934 680, E: [email protected]