Forte 4: Comments

Zajištěný fond Forte 4: Komentář k vývoji fondu za únor 2016
Hodnota opční složky (Option): -0.99% (-12 bps)
Hodnota dluhopisové složky (Rate leg): 102.08% (-11 bps)
Hodnota fondu Forte 4: 101.09% (-23 bps)
Vývoj výkonnosti strategického indexu Zajištěného fondu Forte 4
datum
1.3.2016
hodnota
Indexu k
datu
53,52
měsíční zaznamenaná
výkonnost
měsíční
Indexu k
výkonnost
datu
Indexu k datu
6,45%
4,00%
kumulovaná
zaznamenaná měsíční
výkonnost Indexu k
datu
-69,84%
Měsíc únor byl rozdělený na dvě části. V první polovině pokračoval medvědí (klesající) trend z ledna,
po kterém následovalo odražení zpět ve druhé polovině měsíce. Investoři se jevili jako méně citliví
na výkyvy čínského akciového trhu a úřední orgány se pokusily podpořit ekonomiku snížením
povinných minimálních rezerv o 50 bps. Obavy o ekonomické zdraví Evropské unie zintenzivnily poté,
co Velká Británie vyhlásila termín referenda (23. červen 2016). Britská libra klesla oproti Americkému
dolaru o 1,7% a Euro se stalo velice volatilní. Rozvíjející trhy se zotavily a kapitálové přítoky do těchto
trhů vzrostly. Výsledky japonské ekonomiky zklamaly investory. Ve 4. kvartálu bylo HDP nižší
než očekávaní, nicméně údaje z průmyslové výroby byly lepší. Britský index FTSE v období mezi
29. lednem a 29. únorem 2016 vzrostl o 0,22%, což bylo podporováno slabou Britskou librou
a oživením cen ropy. Ve stejném období evropské akcie (SX5E) klesly o 3,26% z důvodu politické
nejistoty. S&P 500 se snížil o 0,41% a MSCI EM vzrostl o 2,44% (Mom). Cena ropy odrážela nervozitu
poklesem na cenu 26 dolarů z původních 34 dolarů.
Index Eurostoxx 50 v průběhu února klesl o 3,26 %. Sazba SocGen CDS se v únoru pohybovala mezi
84,368 a 137,772.
Zajištěný fond Forte 4 je napojen na index SGI Multi Asset Allocator, který tvoří významné akciové
indexy, mimo jiné EuroStoxx 50 (-3,26 %), Dow Jones (+0,30 %) a komoditní indexy: SGIXWTLX
Index (-4,45 %), SGICAMX Index (-1,69 %) nebo SGICIMX (+3,44 %). Data jsou od 29. ledna do 29.
února.
SGI SMART WTI LONG ER se snaží zopakovat dlouhou pozici u WTI futures metodou delšího
prodloužení; SGICAMX Index SGI Agriculture and Livestock Static kopíruje výkonnost vybraných
futures na zemědělské komodity („kontrakty“) metodou statického, případně dynamického
prodlužování; Index SGICIMX, Index SGI Industrials Metals Semi Dynamic kopíruje výkonnost
vybraných futures na energetické komodity metodou statického, případně dynamického prodlužování.
Kumulovaná zaznamenaná měsíční výkonnost indexu vzrostla z -73,84 % na -69,84 %.
Ke dni splatnosti fondu nadále zůstává zachována garance návratnosti investovaných prostředků (po
odečtení správních nákladů) i v případě kolísání hodnoty fondu v průběhu jeho trvání.
Vývoj výkonnosti fondu:
Option
25,000
20,000
15,000
10,000
Option
5,000
0,000
-5,000
Rate Leg
105,000
100,000
95,000
90,000
85,000
80,000
75,000
70,000
Rate Leg