Týdenní report BHS (27/2014)

30. června 2014
Jiří Zendulka, analytik
E-mail: [email protected] Tel.: 255 710 759
Týden na finančních trzích (27 / 2014)
30. 6. - 4. 7. 2014
Týdenní report BHS
Potvrzení opatření ECB na podporu ekonomiky a makrodata z US trhu práce budou dominovat
tomuto týdnu. Do druhého pololetí nejziskověji vstupují akcie v USA, zaostávají naopak japonské.
Ekonomika USA nakonec v 1Q poklesla na roční bázi dokonce o 2,9 %, současný kvartál již ale bude v obráceném duchu.
Debut akcií GoPro (GPRO) na trhu byl velmi výrazný - první dva obchodní dny přinesly posun výše celkem o 49 %.
ČNB dle očekávání ponechala úrokové sazby na historickém minimu; držet níže kurz koruny chce ještě nejméně v 2Q 2015.
Ceny ropy v úvodu týdne kulminovaly na 9měsíčních maximech, zlato a stříbro zisky ještě nakonec dále navýšilo.
Týden před námi (30. 6. - 4. 7. 2014)
V úvodu týdne se dozvíme, zda alespoň trochu v červnu inflace v eurozóně zrychlila.
Meziročně by měly ceny dle predikce vzrůst o +0,6 %, oproti +0,5 % v květnu. Společně
s následným reportem o výrobních cenách se bude jednat o indikace pro čtvrteční jednání
ECB o dalších krocích na boj proti hrozící deflaci, resp. na podporu růstu ekonomiky. Po
snížení úrokových sazeb a představení řady kroků po minulém jednání ECB, oznámení
nových stimulačních opatření ale nepředpokládáme. Pouze jejich potvrzení.
Investoři se tak zaměří na údaje z Číny. Tamní indexy nákupních manažerů by měly
potvrdit předběžné údaje o zvyšující se aktivitě zejména v průmyslu, když i index HSBC
(monitorující menší a střední podniky) letos dle předběžných údajů vůbec poprvé indikoval
expanzi sektoru. Zmínit lze v té souvislosti očekávané nové produkty společnosti Apple
(AAPL). Ty se na trh dostávají obvykle na konci léta, když výroba začíná již o prázdninách.
Také Čína patří k významným producentům pro firmu. V té souvislosti se odhaduje
potřeba 100 tis. nových pracovníků. Apple by měl představit např. i nový větší iPhone či
hodinky po vzoru konkurenčního Samsungu.
Po letos již 22krát překonaných historických maximech u indexu S&P 500 budou nadále
středem pozornosti ale zejména US akcie. Dle průzkumu odhadů agentury Reuters se do
konce roku očekává u indexu dosažení hranice 2 tis. bodů. Pokud by index zakončil rok
jen na současných úrovních, zaznamenal by i tak nejlepší 3leté období od roků 1997-99.
S příchodem druhé poloviny roku se nyní dozvíme údaje o červnových prodejích vozů
v USA, ale především o vývoji tamního trhu práce. Míra nezaměstnanosti dle predikcí
nejspíše stagnovala, nicméně ekonomika měla pokračovat ve tvorbě nových pracovních
míst (očekává se 213 tis.). Díky pátečnímu svátku bude týden na Wall Street kratší.
Domácí trh se dočká výsledků slovenské TMR. Především se však bude očekávat, zda
akcie O2 C.R. budou díky dnes končícímu odkupu směrovat dále na jih. Přinejmenším
technický pokles lze od úterý na BCPP očekávat u akcií ČEZ, jelikož se již budou
obchodovat bez nároku na dividendu. Páteční valná hromada dle očekávání schválila
představenstvem navržený požitek 40 Kč/akcii (dividendový výnos 6,6 %). Poslední
nováček domácího trhu PLG má již za sebou první měsíc obchodování a tedy i tzv.
stabilizační období ze strany manažera emise IPO (skupina Erste). Ten dle zveřejněných
údajů byl aktivní na trhu při 5 seancích. Až 230 tis. akcií na základě opce od dosavadních
vlastníků ale nekoupil, resp. tato informace nebyla zveřejněna. Společnost Palace Capital
by nadále měla tedy držet majoritních 51,83 %, obdobně pak Go solar 25,48 %.
Stalo se v uplynulém týdnu (23. - 27. 6. 2014)
Hospodářské výsledky reportovala první společnost z indexu DJIA. Nike (NKE) za
uplynulý fiskální 4Q zvýšila zisk na 698 mil. USD, resp. na 0,78 USD/akcii z pokračujících
činností. Rovněž i příjmy (7,43 mld. USD) překonaly očekávání a titul se tak z indexu stal
nakonec v týdnu nejrůstovější. V obráceném duchu reagovaly akcie DuPont (DD).
Chemická společnost totiž snížila výhled hospodaření, především v důsledku nižší než
očekávané poptávky u produktů pro zemědělství. Poprvé po téměř 3 letech se nad hranicí
15 USD obchodovaly akcie společnosti Alcoa (AA), které byly do podzimu dlouhodobě
součástí zmiňovaného indexu DJIA. Nyní za účelem rozšíření svého byznysu Alcoa
oznámila za 2,85 mld. USD akvizici výrobce součástek pro letecké motory Firth Rixson.
Makrodata z USA v řadě případů dopadla nad očekávání. Potěšily zejména reporty o
červnovém růstu spotřebitelské důvěry, což indikuje vyšší útraty Američanů. Jejich výdaje
v předchozím měsícem byly naopak pod očekáváním („jen“ +0,2 % MoM), podobně jako
objednávky zboží dlouhodobé spotřeby (-1 % MoM). Nejvíce pozitivně překvapil
meziměsíční +18,6 % nárůst prodejů nových domů. Na roční bázi v květnu dosáhly
504 tis., tj. vůbec nejvyšší úrovně za 6 let. Jejich ceny však oproti dubnu jen stagnovaly.
Upozornění: Informace zde uvedené mají pouze informativní charakter. Data k 27. 6. 2014 k 22 hod. (bez záruky)
Očekáváme:
Makrodata aneb očekávané ekonomické události
30.6.
Německo
Maloobchodní tržby za květen
Eurozóna Index spotřebitelských cen (CPI) za červen
1.7.
2.7.
3.7.
USA
Chicagský index nákupních manažerů (PMI) za červen
USA
Rozjednané prodeje domů za květen
Čína
Indexy nákup. manažerů (PMI) v průmyslu za červen
ČR
HDP za 1Q
ČR
Index nákupních manažerů (PMI) za červen
Německo
Míra nezaměstnanosti za červen
Eurozóna
Míra nezaměstnanosti za květen
Eurozóna
Index nákupních manažerů (PMI) v průmyslu za červen
USA
Index nákup. manažerů (ISM) v průmyslu za červen
Eurozóna HDP za 1Q
Eurozóna
Index výrobních cen (PPI) za květen
USA
Zaměstnanost v soukromém sektoru (ADP) za červen
USA
Podnikové zakázky za květen
Čína
Index nákupních manažerů (PMI) ve službách za červen
Eurozóna
Index nákupních manažerů (PMI) ve službách za červen
Eurozóna
Maloobchodní tržby za květen
Eurozóna Zasedání ECB (rozhodnutí o úrokových sazbách)
4.7.
USA
Počet nových pracovních míst za červen
USA
Míra nezaměstnanosti za červen
USA
Týdenní počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti
ČR
Index nákupních manažerů (PMI) ve službách za červen
USA
Svátek - trhy uzavřeny (Den nezávislosti)
Německo
Podnikové zakázky za květen
ČR
Maloobchodní tržby za květen
Hospodářské výsledky a korporátní události
30.6.
TMR
Merck KGaA (split akcií 1:2)
Comcast (CMCSA; ex-dividend date pro 0,225 USD/akcii)
Raytheon (RTN; ex-dividend date pro 0,605 USD/akcii)
1.7.
Paychex (PAYX)
General Dynamics (GD; ex-dividend date pro 0,62 USD/akcii)
Monsanto (MON; ex-dividend date pro 0,43 USD/akcii)
JPMorgan (JPM; ex-dividend date pro 0,40 USD/akcii)
Bristol-Myers Squibb (BMY; ex-dividend date pro 0,36 USD/akcii)
2.7.
Constellation Brands (STZ)
Uplynulý vývoj:
Vývoj indexu DJIA za poslední měsíc
17000
250
16900
200
150
16800
100
16700
50
16600
0
27.5.
3.6.
10.6.
17.6.
Objem v mil. (pravá osa)
24.6.
DJIA (levá osa)
Vývoj akcií Nike (NKE) v tomto roce
80
20
78
15
76
10
74
72
5
70
31.12. 28.1. 24.2. 20.3. 15.4. 12.5. 6.6.
0
Objem v mil. ks (pravá osa)
NKE (levá osa)
1
UPOZORNĚNÍ SPOLEČNOSTI
(Investiční disclaimer)
Největší vzestupy a poklesy v USA
Toto upozornění, kromě obecného a trvalého úsilí společnosti BH Securities a.s. poskytovat klientům a čtenářům analytických výstupů zřetelné
a relevantní informace, plní taktéž úlohu naplnění požadavků Vyhlášky č.114/2006 Sb., o poctivé prezentaci investičních doporučení Komise
pro cenné papíry ze dne 27.3.2006 (další informace jsou uvedeny v souboru poctivá prezentace).
% zm ěna
za týden
Z indexu DJIA
Nike (NKE)
3,44%
Přesto, že v následujícím textu je uvedena řada důležitých skutečností, je třeba výslovně upozornit na to, že upozornění společnosti je třeba
číst a vnímat ve svém celku, tj. kromě informací zde uvedených taktéž informace a prohlášení uvedená na webových stránkách společnosti BH
Securities a.s. www.bhs.cz, na něž touto cestou výslovně odkazujeme.
Walt Disney (DIS)
2,99%
Exxon Mobil (XOM)
-2,52%
Kurzy, ceny, výnosy, zhodnocení, výkonnost či jiné parametry dosažené jednotlivými investičními instrumenty v minulosti nemohou v žádném
případě sloužit jako indikátor nebo záruka budoucích kurzů, cen, výnosů, zhodnocení, výkonnosti či jiných parametrů takovýchto nebo
obdobných investičních instrumentů.
Boeing (BA)
-2,69%
DuPont (DD)
-4,37%
S investicí je vždy spojeno riziko kolísání hodnoty a návratnost původně investovaných prostředků není zaručena.
Poskytování investičních služeb obchodníkem s cennými papíry nelze považovat za formu ani ekvivalent kolektivního investování, vkladu u
banky, ani penzijního připojištění nebo pojištění. Investoři se o výhodnosti a vhodnosti investic do jakýchkoli investičních nástrojů rozhodují
samostatně, a to s přihlédnutím k ceně, případnému nebezpečí a riziku. Podrobněji jsou upozornění na rizika zpracována v obch odní
dokumentaci společnosti.
Investiční instrumenty denominované v cizích měnách jsou, kromě výše uvedených skutečností navíc vystaveny vlivům vyplývajících ze změn
devizových kurzů, které mohou mít vliv na jejich kurzy, ceny, zhodnocení či výnosy z nich plynoucí.
Je-li na těchto stránkách zmínka o České národní bance, jiném tuzemském či zahraničním správním úřadu nebo instituci vykonávající dozor
nad finančním trhem, nelze z této zmínky vyvozovat, že tyto instituce (nebo kterákoliv z nich) zaručují výnosy z kterékoliv investiční služby
nebo návratnost investic či že tyto instituce takové investice doporučují.
Tento dokument slouží pouze pro informační účely a nepředstavuje žádnou nabídku, či výzvu ke koupi, nebo prodeji cenných papírů, či
obecněji jakéhokoliv investičního nástroje. Investiční nástroje zmíněné v investičních doporučeních nemusí být vhodné pro každého investora,
neboť nezohledňují individuální potřeby a možnosti jednotlivých klientů. Investiční doporučení mají sloužit odborně zdatným investorům, u
nichž se očekává, že budou činit vlastní investiční rozhodnutí bez nepřiměřeného spoléhání na informace uvedené v investičních
doporučeních.
Dokument je tedy určen především pro kvalifikované a zkušené investory. Tento dokument a v něm obsažené informace a názory ne lze
mechanicky použít k nákupům a prodejům cenných papírů.
Názory společnosti BH Securities a.s. uvedené v tomto dokumentu se mohou měnit bez předchozího upozornění, především v souvislosti s
aktuálním vývojem na kapitálových trzích.
Společnost BH Securities a.s. nenese žádnou odpovědnost za případné škody vzniklé třetím osobám v důsledku využití informací z tohoto
dokumentu.
Veškeré zde obsažené informace a názory pocházejí nebo jsou založeny na zdrojích, které společnost považuje za důvěryhodné. P řes
maximální pozornost a péči věnovanou obsahu a ověřování informací použitých při formulaci tohoto dokumentu společnost tímto nepřebírá
záruku za jejich přesnost a úplnost, ačkoliv vychází z toho, že byly publikovány, či sděleny tak, aby poskytovaly přesný, úplný a nezkreslený
obraz skutečnosti (s výjimkou údajů vztahujících se přímo k BH Securities a.s.).
Kromě výše uvedeného je vhodné upozornit, že tento dokument (a veškeré analytické výstupy BH Securities a.s.) je třeba vnímat:
s vědomím, že uváděné ceny a cíle nezohledňují transakční náklady spojené s nákupem a prodejem,
ve svém celku, ne jen pouze v jednotlivostech, či vytržených částech,
v kontextu k dalším (předcházejícím i následným) dokumentům a zpravodajství BH Securities a.s.; tato publikace je považována za
doplňkový zdroj informací našim klientům i nejširší veřejnosti. Na informace uvedené v ní nelze pohlížet tak, jako by šlo o údaje
nezvratné a nezměnitelné.
v kontextu k aktuálnímu dění na trzích,
s vědomím, že vytváření dokumentu zahrnuje zpracování mnoha údajů z mnoha zdrojů, což je proces, který nelze plně zautomatizovat,
je vněm obsažen nemalý podíl ručního zpracování včetně možného ručního přepisu údajů a přes veškerou snahu a pozornost nelze
vyloučit vznik tiskové chyby a chyby plynoucí z přepisu či kopírování údajů z jiných zdrojů.
s vědomím omezeného rozsahu a časové platnosti dokumentu.
Je v zájmu uživatele doplnit informace a náměty obsažené v dokumentu o další informační zdroje a srovnání ještě před vlastním investičním
rozhodnutím.
-
Společnost BH Securities a.s. se může příležitostně podílet na obchodech s investičními nástroji, obchodovat s nimi nebo vykonávat činnost
tvůrce trhu pro investiční nástroje nebo je držet, poskytovat poradenství či jinak profitovat z obchodů s investičními nástro ji nebo od nich
odvozených derivátů, které byly emitovány osobami zmíněnými v tomto dokumentu.
Společnost BH Securities a.s.:
Intel (INTC)
2,42%
Z indexu S&P 500
Vertex Pharmaceutical (VRTX)
44,35%
Integrys Energy (TEG)
16,36%
Iron Mountain (IRM)
15,11%
Dollar General (DG)
-8,96%
Valero Energy (VLO)
-9,92%
Marathon Petroleum (MPC)
-11,39%
Největší vzestupy a poklesy v EU
% zm ěna
za týden
Z indexu Euro Stoxx 50
Carrefour
3,31%
E.ON
1,61%
Unibail-Rodamco
1,19%
Enel
-5,64%
CRH
-6,64%
UniCredit
-7,11%
Indexy vybraných světových trhů
Název
Hodnota
% zm ěna
za týden
% zm ěna
od 1.1.14
Nikkei 225 (Japonsko)
15095
-1,66%
-7,34%
Shanghai Comp. (Čína)
2036,51
0,49%
-3,76%
DAX (Německo)
9815,17
-1,72%
2,75%
CAC 40 (Francie)
4436,99
-2,30%
3,28%
FTSE 100 (UK)
6757,77
-0,99%
0,13%
BUX (Maďarsko)
18729,39
-1,18%
0,89%
WIG 20 (Polsko)
2399,63
-2,54%
-0,06%
DJIA (USA)
16851,84
-0,56%
1,66%
NASDAQ (USA)
4397,93
0,68%
5,30%
S&P 500 (USA)
1960,96
-0,10%
6,09%
Burza cenných papírů Praha (vybrané emise)
Název
Kurz v Kč
% zm ěna
za týden
% zm ěna
od 1.1.14
CETV
55,50
0,91%
-24,18%
ČEZ
604
-1,31%
16,83%
ERSTE
646,90
-5,12%
-7,32%
FORTUNA
123,50
-0,28%
4,04%
KOMERČNÍ BANKA
4647
-2,17%
5,11%
NWR
9,10
-4,71%
-61,68%
Zaměstnanci společnosti a osoby podílející se na tvorbě tohoto dokumentu mohou příležitostně obchodovat nebo držet investiční nástroje
zmíněné v tomto dokumentu nebo od nich odvozené deriváty.
ORCO
14,85
2,77%
-66,59%
PEGAS
602
0,67%
1,69%
Odměna analytiků nebyla a nebude, přímo či nepřímo, spojena s konkrétními doporučeními nebo názory vyjádřenými v analýzách. Analytici,
kteří připravují investiční doporučení, nesou plnou odpovědnost za jejich objektivitu a jsou odměňováni dle různých kritérií, včetně kvality a
přesnosti rozborů, spokojenosti klientů, konkurenčních faktorů.
PHILIP MORRIS
10435
1,17%
-1,36%
PLG
158,70
1,15%
-0,81%
STOCK
101
-0,39%
6,37%
Společnost BH Securities a.s. přijala řadu opatření, aby zabránila možnému střetu zájmů při tvorbě investičních doporučení. Žádné hodnocení
osob, které se podílejí na tvorbě investičních doporučení, není podmíněno nebo závislé na objemu nebo zisku z obchodování BH Securities
a.s. s investičními nástroji zmíněnými v tomto dokumentu nebo na jejím případném obchodování s emitenty těchto investičních nástrojů.
TELEFÓNICA C.R.
284
-3,60%
-3,73%
TMR
530
1,07%
-10,02%
UNIPETROL
130,80
0,58%
-22,14%
VIG
1059
-2,04%
6,97%
Index PX
1007,95
-2,38%
1,91%
Index PX-TR
1444,75
-2,38%
3,98%
Hodnota
% zm ěna
za týden
% zm ěna
od 1.1.14
-
v posledních 12 měsících nebyla vedoucím manažerem nebo spoluvedoucím manažerem veřejné nabídky finančních nástrojů vydaných
emitentem,
nemá s emitentem uzavřenu jinou smlouvu o poskytování investičních služeb,
nemá s emitentem uzavřenu dohodu týkající se tvorby a rozšiřování investičních doporučení.
je pro některé akciové tituly obchodované na Burze cenných papírů Praha tvůrcem trhu (aktuální seznam je uveden v souboru poctivá
prezentace)
Mimo dlouhodobých investičních doporučení vycházejících z metod finanční analýzy hospodářských výsledků a jejich očekávání
zveřejňovaných na jiných místech webových stránek společnosti BH Securities a.s. čas od času zveřejňuje společnost BH Securities a.s. i
krátkodobá doporučení vycházející z aktuálního vývoje na akciových trzích. Jedná se o krátkodobé investiční příležitosti vycházející zejména z
technické analýzy, aktuálních, či očekávaných podstatných událostí na trhu tzv. Trade Idea. Investiční doporučení zveřejňovaná v této sekci
vychází zejména z aktuálních podmínek na trhu a platí pouze krátce po vydání. Zpravidla nejsou dále aktualizována. Trade Idea nemusí být
krátkodobě v souladu s dlouhodobými materiály zveřejňovanými např. pro české tituly obchodované na burze.
Investiční příležitosti (Trade Idea) jsou investičním doporučením dle vyhlášky č. 114/2006 Sb., o poctivé prezentaci investičních doporučení. V
případě Trade Idea společnost BH Securities a.s. nevytváří statistiku „Poměr jednotlivých stupňů investičních doporučení ani Přehledy
doporučení vydaných za posledních 12 měsíců“. Doporučení Trade Idea jsou zveřejňovány chronologicky a jejich abecední seznam není
zpracováván.
Tento dokument je vydán společností BH Securities a.s., která je obchodníkem s cennými papíry ve smyslu příslušných právních předpisů, a
jako taková podléhá dozoru České národní banky.
Další informace lze získat v sekci dokumenty.
Pozn.: Tento dokument je majetkem společnosti BH Securities a.s., proto žádáme, aby tyto podklady nebyly zveřejňovány v plném znění a
postupovány dalším stranám bez předchozího souhlasu BH Securities a.s.
Forex
Název
EUR/CZK (ČNB)
27,460
0,11%
0,13%
USD/CZK (ČNB)
20,162
-0,13%
1,35%
GBP/CZK (ČNB)
34,335
-0,18%
4,33%
EUR/USD
1,3648
0,37%
-0,69%
Komodity
BH Securities a.s.
Na Příkopě 15
Praha 1, 110 00
Tel: +420 255 710 710
Fax: +420 255 710 770
E-mail: [email protected]
Česká Republika
BH Securities a.s.
Václavské náměstí 772/2
Praha 1, 110 00
Tel: +420 255 710 711
Fax: +420 255 710 712
E-mail: [email protected]
Česká Republika
% zm ěna
za týden
% zm ěna
od 1.1.14
Ropa WTI (NYMEX)
105,74
-1,45%
7,44%
Ropa Brent (ICE)
113,18
-1,31%
2,15%
Zlato (COMEX)
1320
0,26%
9,79%
Stříbro (COMEX)
21,08
0,62%
8,83%
Název
Hodnota
(v USD)
www.bhs.cz
Upozornění: Informace zde uvedené mají pouze informativní charakter. Data k 27. 6. 2014 k 22 hod. (bez záruky)
2