Ranní zpráva z akciového trhu

Transkript

EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM
19. dubna 2016
Akciové trhy
a report
Asijské burzy mažou včerejší ztráty
Hlavní události
Josef Němý, CFA
(420) 222 008 560
Podle Lidových novin byl už před pár týdny na spadnutí prodej většinového podílu v O2,
nyní se údajně hledá jiný zájemce.
[email protected]
Největší akcionář Stock Spirits uvítal změny v managementu firmy.
Západoevropské akcie by dnes měly otevřít mírným růstem.
Futures (8:15)
Z makroekonomických ukazatelů dnes budou zajímavá snad jen data z amerického trhu
nemovitostí (nově zahájené stavby a stavební povolení za březen).
0,4%
Nová výsledková sezóna dnes v USA přinese údaje o hospodaření společností Intel,
Goldman Sachs, Johnson&Johnson, Philip Morris International nebo Yahoo.
0,2%
Analytici Société Générale včera doporučili prodat akcie portugalské energetické
společnosti Redes Energeticas Nacionais.
Euro Stoxx 50
Přehled obchodování na akciových trzích (8:15)
S&P 500
Evropa
Zdroj: Bloomberg
Vývoj indexů za 6 měsíců
PX
120
EuroSt oxx 50
Dow Jones
110
Index
Euro Stoxx 50
Stoxx Eur. 600
UK (FTSE100)
FR (CAC40)
DE (DAX)
CZ (PX)
PL (WIG20)
HU (BUX)
Severní Amerika
Hodnota %změna
3 064
0,3
344
0,4
6 354
0,2
4 507
0,3
10 120
0,7
905
-0,2
1 946
0,3
27 082
-0,2
Index
S&P 500
Finance
Ropa a plyn
Technologie
Zdravotnictví
DJ Ind. Avg.
Nasdaq Comp.
S&P/TSX
Hodnota %změna
2 094
0,7
0,7
1,6
0,4
0,9
18 004
0,6
4 960
0,4
13 720
0,6
Asie/Pacifik
Index
JP (Topix)
JP (Nikkei225)
HK (HangSeng)
CN (Shanghai)
TW (Taiex)
KO (Kospi)
IN (Sensex30)
AU (ASX200)
Hodnota %změna
1 363
3,2
16 874
3,7
21 308
0,7
3 026
-0,2
8 634
-0,4
2 011
0,1
25 816
0,7
5 189
1,0
Zdroj: Bloomberg, SG Equity research, Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka. Kurzy z posledního obchodování před vydáním ranní
zprávy.
100
Nedávná investiční doporučení KB/SG
90
80
14/10
14/12
14/2
14/4
Zdroj: Bloomberg
Vývoj sektorů v EuroStoxx 600
0,5%
0,2%
Doporučení
Držet
Koupit
Prodat
Prodat
Držet
Prodat
Koupit
Koupit
Koupit
Cílová cena Pohyb Datum Změna Potenciál Akt. cena
260,0 CZK
22.3.
-5%
9%
238,4
420,0 CZK
=
12.2.
14%
0%
421,0
- CZK
=
11.12.
45%
0,2
2,6 EUR
18.4.
-3%
-6%
2,7
36,0 EUR
15.4.
-81%
7%
33,6
150,0 GBp
14.4.
0%
-17%
181,0
4,2 EUR
+
13.4.
10%
7%
3,9
1,1 EUR
+
8.4.
14%
51%
0,7
80,0 USD nově
7.4.
5%
42%
56,5
1 rok Div.výnos
245,1%
6,5%
-35,2%
7,0%
-46,7%
n.a.
-2,9%
6,2%
-22,8%
2,1%
-23,6%
0,0%
-10,1%
1,8%
-77,7%
0,0%
-0,7%
3,3%
Zdroj: Bloomberg, SG Equity research, Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka. „+“ znamená zvýšení investičního doporučení, „-„ snížení,
doporučení a „=“ ponechání stejného doporučení. Pole „změna“ uvádí vývoj kurzu dané akcie od vydání doporučení
1,5%
0,5%
Titul
O2 Czech Rep.
ČEZ
NWR
Redes Energeticas
Faurecia
Tesco
Mediaset
CGG
Merck and Co
0,2%
Obchodování na zámořských trzích
Americké akciové indexy včera posílily skoro o půl procenta, přestože otevřely v menších
-0,4%
Zdroj: Bloomberg
-0,2%
ztrátách. Vedle zlepšujícího se sentimentu v Evropě k tomu pomohly i dobré výsledky
hospodaření výrobce hraček Hasbro, které zvedly akcie firmy o 5,8 % na nové historické
maximum. Mezi poraženými naopak byly akcie Apple (-2,2 %) kvůli spekulacím o snížení
objemu výroby iPhonů 6S a 6S Plus. Po skončení obchodování byly oznámeny mimo jiné
výsledky technologické firmy IBM, které překonaly očekávání.
Čtěte, prosím, důležité upozornění na poslední straně!
Ekonomický a strategický výzkum
Noční obchodování na asijských trzích bylo také ve znamení růstu. Premiantem byly japonské
indexy, které růstem o více než 3 % vymazaly včerejší vysoké ztráty, když nejvíce se dařilo
finančním titulům. Stabilizace cen ropy pomohla i dalším asijským trhům a kontinentální index
MSCI Asia Pacific tak přidal 1,7 %.
Burza cenných papírů Praha
Společnost
Cena
CEZ
421
Změna
1 rok
-0,2%
12M min 12M max Akt. P/E
-35,2%
362
683
10,8
Div.výnos* Doporučení Cílová cena
9,5%
CME
64
-0,6%
-9,0%
43
70
n.a.
0,0%
Erste Bank
692
-0,2%
5,1%
592
803
11,3
2,0%
Fortuna
88
-1,9%
-10,1%
56
105
8,7
6,8%
Komerční banka
4 983
1,9%
-7,6%
4 561
5 711
16,9
6,2%
NWR
0,2
0,0%
-46,7%
0,1
0
n.a.
0,0%
Pegas Nonw.
800
-2,2%
12,1%
685
967
10,8
3,9%
Philip Morris CR
12 928
-1,0%
14,7%
10 300
13 696
13,8
7,1%
Pivovary Lobkowicz
208
0,0%
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
Stock Spirits
53
0,2%
n.a.
39
77
14,6
n.a.
(Telefonica) O2 CR
238
-4,6%
245,1%
49
266
14,6
6,7%
Unipetrol
184
0,1%
32,4%
138
195
n.a.
0,0%
VIG
543
0,1%
-51,2%
495
1 121
26,2
3,0%
Zdroj: Bloomberg, Ekonomický a strategický výzkum Komerční banky. *poslední vyplacená dividenda
Koupit
420
Držet
Koupit
v revizi
Prodat
Koupit
Koupit
Držet
-
60
945
v revizi
800
11 890
260
-
O2 Czech Republic
Už před pár týdny byl údajně na
spadnutí prodej většinového
podílu v O2, nyní se hledá jiný
zájemce.
Podle dnešních Lidových novin byl už před pár týdny na spadnutí prodej většinového podílu
ve společnosti O2 jiné nadnárodní telekomunikační firmě, údajně ale nedošlo k dohodě o
ceně. Hledá se tak jiný zájemce, PPF ale údajně nechce prodat O2 čínským investorům.
PPF tyto informace odmítá s tím, že se jedná o spekulace. Z našeho pohledu není prodej
vyloučený, protože PPF označuje O2 za finanční (nikoliv strategickou) investici a spekulacím
nahrává i fakt, že v posledních týdnech neprobíhají žádné zpětné odkupy vlastních akcií, což
připomíná situaci z roku 2013 před prodejem většinového podílu španělskou Telefonicou.
Dnes se koná valná hromada
O2 Czech Republic.
Dnes se koná řádná valná hromada společnosti O2 Czech Republic, která bude mimo jiné
schvalovat návrh na dividendu z loňského zisku ve výši 16 Kč za kus. Akcie O2 se již včera
poprvé obchodovaly bez práva na tuto dividendu. Výplata dividendy by měla proběhnout
19. května.
Cena (CZK)
Tržní kapitalizace (mld. CZK)
238,4
74,0
Volně obchodovatelné (%) Změna od začátku roku (%)
16
-5,0
Zdroj: Bloomberg, Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka
Stock Spirits
Největší akcionář Stock Spirits
uvítal změny v managementu
firmy.
Největší akcionář likérky Stock Spirits, fond Western Gate Investments Limited (9,7% podíl),
ve včerejším prohlášením uvítal nedávné změny v managementu Stock Spirits (odchod CEO a
jmenování nového výkonného ředitele pro Polsko). Western Gate dále uvedl, že nový CEO
musí působit přímo v Polsku, aby mohl dohlédnout na tamní klíčový trh. Vedle zotavení na
polském trhu by mělo být hlavním úkolem pro nového šéfa také snížení vysokých nákladů
centrály, přičemž nové akvizice by zatím neměly být na pořadu dne. Firma dále navrhuje
jmenovat na květnové valné hromadě dva nové nezávislé členy představenstva, s čímž ale
vedení Stock Spirits nesouhlasí.
Cena (CZK)
Tržní kapitalizace (mld. CZK)
53,2
10,6
Zdroj: Bloomberg, Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka
19. dubna 2016
2
Volně obchodovatelné (%) Změna od začátku roku (%)
23
4,6
Očekávané události na BCPP v následujících týdnech
Datum
Společnost
21. duben
Unipetrol
21. duben
Philip Morris CR
22. duben
Komerční banka
26. duben
O2 Czech Republic
27. duben
CME
29. duben
Pivovary Lobkowicz
Událost
Výsledky hospodaření za Q1 2016
První obchodní den bez práva na dividendu (920 Kč na akcii)
Valná hromada akcionářů
Výroční zpráva a finální celoroční výsledky
Zdroj: Bloomberg, společnosti
19. dubna 2016
3
KB EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM
Hlavní ekonom a vedoucí Ekonomického a strategického výzkumu
Jan Vejmělek, Ph.D., CFA
(420) 222 008 568
[email protected]
Ekonomové
Viktor Zeisel
(420) 222 008 523
Marek Dřímal
(420) 222 008 598
David Kocourek
(420) 222 008 569
Jana Steckerová
(420) 222 008 524
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
Akcioví analytici
Josef Němý, CFA
(420) 222 008 560
Miroslav Frayer
(420) 222 008 567
[email protected]
[email protected]
SKUPINA SG VE STŘEDNÍ A VÝCHODNÍ EVROPĚ
Hlavní ekonom SG Poland
Jaroslaw Janecki
(48) 225 284 162
Hlavní ekonom Rosbank
Evgeny Koshelev
(7) 495 725 5637
Hlavní ekonom BRD-GSG
Florian Libocor
(40) 213 016 869
[email protected]
[email protected]
[email protected]
Vedoucí výzkumu finančních trhů BRD-GSG
Carmen Lipara
(40) 213 014 370
Ekonom
Simona Tamas
(40) 213 014 472
Akciový analytik
Laura Simion, CFA
(40) 213 014 370
[email protected]
[email protected]
[email protected]
SG GLOBÁLNÍ EKONOMICKÝ VÝZKUM
Hlavní ekonomka výzkumu globální ekonomiky
Michala Marcussen
(44) 20 7676 7813
[email protected]
Eurozóna
Anatoli Annenkov
(44) 20 7762 4676
Michel Martinez
(33) 1 4213 3421
Yacine Rouimi
(33) 1 42 13 84 04
Yvan Mamalet
(44) 20 7762 5665
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
Severní Amerika
Aneta Markowska
(1) 212 278 66 53
Omair Sharif
(1) 212 278 48 29
Velká Británie
Brian Hilliard
(44) 20 7676 7165
Latinská Amerika
Dev Ashish
(91) 80 2802 4381
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
Asia a Pacifik
Klaus Baader
(852) 2166 4095
Čína
Wei Yao
(852) 2166 5437
Japonsko
Takuji Aida
(81) 3 5549 5187
Kiyoko Katahira
(81) 3 5549 5190
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
Korea
Suktae Oh
(82) 2195 7430
Indie
Kunal Kumar Kundu
(91) 80 6716 8266
Inflace
Vaibhav Tandon
(91) 80 6731 9449
[email protected]
[email protected]
[email protected]
SG VÝZKUM RŮZNÝCH TŘÍD AKTIV – DLUHOPISOVÝ TRH A MĚNOVÉ KURZY
Globální vedoucí výzkumu
Patrick Legland
(33) 1 42 13 97 79
[email protected]
Vedoucí výzkumu dluhopisového trhu a měnových kurzů
Vincent Chaigneau
(44) 20 7676 7707
[email protected]
Dluhopisový trh
Bruno Braizinha
(1) 212 278 5296
Frances Cheung, CFA
(852) 2166 5437
Jean-David Cirotteau
(33) 1 42 13 72 52
Cristina Costa
(33) 1 58 98 51 71
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
Rahul Desai
(44) 20 7676 7904
Jorge Garayo
(44) 20 7676 7404
Ciaran O'Hagan
(33) 1 42 13 58 60
Shakeeb Hulikatti
(91) 80 2802 4380
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
Adam Kurpiel
(33) 1 42 13 63 42
Vedoucí strategie US sazeb
Subadra Rajappa
(1) 212 278 5241
Jason Simpson
(44) 20 7676 7580
Marc-Henri Thoumin
(44) 20 7676 7770
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
Měnové kurzy
Jason Daw
(65) 63267890
Alvin T. Tan
(44) 20 7676 7971
Olivier Korber (Derivatives)
(33) 1 42 13 32 88
[email protected]
[email protected]
[email protected]
Amit Agrawal
(91) 80 6758 4096
Régis Chatellier
(44) 20 7676 7354
Jason Daw
(65) 6326 7890
[email protected]
[email protected]
[email protected]
Roxana Hulea
(44) 20 7676 7433
Phoenix Kalen
(44) 20 7676 7305
Frances Cheung, CFA
(852) 2166 5437
[email protected]
[email protected]
[email protected]
Vedoucí strategie rozvíjejících se trhů
Guy Stear
(33) 1 41 13 63 99
[email protected]
Upozornění
Informace uvedené v tomto dokumentu nemohou být považovány za nabídku k nákupu či prodeje
jakéhokoliv investičního nástroje nebo jinou výzvu či pobídku k jeho nákupu či prodeji. Veškeré zde
obsažené informace a názory pocházejí nebo jsou založeny na zdrojích, které Komerční banka, a.s.
považuje za důvěryhodné, nicméně tímto nepřebírá záruku za jejich přesnost a úplnost, ačkoliv vychází z
toho, že byly publikovány tak, aby poskytovaly přesný, plný a nezkreslený obraz skutečnosti. Názory
Komerční banky, a.s. uvedené v tomto dokumentu se mohou měnit bez předchozího upozornění.
Komerční banka, a.s. a společnosti, které s ní tvoří jeden koncern, se mohou příležitostně podílet na
obchodech s investičními nástroji, obchodovat s nimi nebo vykonávat činnost tvůrce trhu pro investiční
nástroje nebo je držet, poskytovat poradenství či jinak profitovat z obchodů s investičními nástroji nebo od
nich odvozených derivátů, které byly emitovány osobami zmíněnými v tomto dokumentu.
Zaměstnanci Komerční banky, a.s. a dalších společností tvořících s ní koncern nebo osoby jim blízké,
včetně autorů tohoto dokumentu, mohou příležitostně obchodovat nebo držet investiční nástroje zmíněné
v tomto dokumentu nebo od nich odvozené deriváty. Komerční banka, a.s. a společnosti tvořící s ní
koncern nejsou tímto dokumentem vázáni při poskytování investičních služeb svým klientům.
Komerční banka, a.s. nepřebírá nad rámec stanovený právními předpisy odpovědnost za škodu
způsobenou použitím tohoto dokumentu nebo informací v něm obsažených. Tento dokument je určen
primárně pro profesionální a kvalifikované investory. Pokud kopii tohoto dokumentu obdrží jiná než výše
uvedená osoba, neměla by své investiční rozhodnutí založit výhradně na tomto dokumentu, ale měla by si
zároveň vyhledat nezávislého poradce. Každý investor je povinen přijmout vlastní informované rozhodnutí
o vhodnosti investice, protože investiční nástroj uvedený v tomto dokumentu nemusí být vhodný pro
všechny investory.
Minulá výkonnost investičních nástrojů nezaručuje výkonnost budoucí. Očekávaná budoucí výkonnost je
založena na předpokladech, které nemusí nastat. S investičními nástroji a investicemi jsou spojena různá
investiční rizika, přičemž hodnota investice může stoupat i klesat a není zaručena návratnost původní
investované částky. Investiční nástroje denominované v jiné měně jsou navíc vystaveny riziku
vyplývajícímu ze změn devizových kurzů s možným pozitivním nebo negativním dopadem na cenu
investičního nástroje, a následně na zhodnocení investice.
Tento dokument je vydán Komerční bankou, a.s., která je bankou a obchodníkem s cennými papíry ve
smyslu příslušných právních předpisů, a jako taková podléhá dozoru České národní banky. Komerční
banka, a.s. přijala řadu opatření, aby zabránila možnému střetu zájmů při tvorbě investičních doporučení,
a to zavedením odpovídajícího vnitřního členění zahrnujícího informační bariery mezi jednotlivými útvary
Komerční banky, a.s. v souladu s požadavky kladenými příslušnými právními předpisy. Zaměstnanci
Komerční banky, a.s. postupují v souladu s vnitřními předpisy upravujícími střet zájmů.
Žádné hodnocení zaměstnanců, kteří se podílejí na tvorbě investičních doporučení, není podmíněno nebo
závislé na objemu nebo zisku z obchodování Komerční banky, a.s. s investičními nástroji zmíněnými v
tomto dokumentu nebo na jejím obchodování s emitenty těchto investičních nástrojů. Hodnocení autorů
investičních doporučení ale spočívá ve vazbě na zisk Komerční banky, a.s., na kterém se částečně podílejí
i výsledky obchodování s investičními nástroji.
Doporučení uvedená v tomto dokumentu jsou určena veřejnosti a před jeho zveřejněním není dokument k
dispozici osobám, které se nepodílely na tvorbě tohoto dokumentu. Komerční banka, a.s. obvykle nezasílá
investiční doporučení jednotlivým emitentům před jejich zveřejněním. Každý z autorů tohoto dokumentu
prohlašuje, že názory obsažené v tomto dokumentu přesně odpovídají jeho osobnímu pohledu na
uvedené investiční nástroje nebo jejich emitenty.
Pro podrobnosti prosím navštivte internetovou stránku http:\\www.trading.kb.cz

Ranní zpráva z akciového trhu

Transkript

Podobné dokumenty