Informačním listu Fondu - Penzijní společnost České pojišťovny

Povinný konzervativní fond
Penzijní společnosti České pojišťovny, a. s.
Informace k II. čtvrtletí 2016
KLIENTSKÝ PORTÁL umožňuje přístup
k Vašemu účtu kdykoliv a kdekoliv. Více
na www.klientskyportal.cz
CHARAKTERISTIKA FONDU
Profil
konzervativní
Investiční záměr
nabízí příležitost zachování nominální hodnoty vkladů,
přičemž prostředky jsou umísťovány především do
českých státních dluhopisů, pokladničních poukázek
a termínovaných vkladů
Rizika
vhodný pro investory, kteří chtějí minimalizovat riziko
ztráty
Investiční horizont 5 a méně let před ukončením spoření
STUPEŇ RIZIKA A OČEKÁVANÝ VÝNOS
Vyšší výnos a riziko
Nižší výnos a riziko
1
2
3
4
5
6
7
ZHODNOCENÍ
Zhodnocení
KOMENTÁŘ K VÝKONNOSTI FONDU
Vývoj korunových bezrizikových sazeb je stále úzce spojen s vývojem ve zbytku Evropy.
Inflace v eurozóně se po čtyřech měsících vymanila z deflačního pásma, ale i nadále zůstává
velmi nízká (+0,1 % meziročně v červnu). Na růst cen prozatím netlačí ani rekordně nízká
nezaměstnanost a obrat neindikují ani dlouhodobá inflační očekávání, která se
po nečekaném výsledku referenda o Brexitu propadla na nová historická minima. Čeští
centrální bankéři i nadále využívají kurzový závazek, přičemž zavedení záporných sazeb se
zdá být reálné pouze krátkodobě, a to v případě vysokých intervencí před opuštěním
%
Za poslední čtvrtletí
−0,2
Od počátku roku 2016
−0,7
Za rok 2015
1,0
Od založení
3,6
Hodnota
Kč
Penzijní jednotky
1,0360
Vlastního kapitálu fondu
120,1 mil.
kurzového závazku. Výnosy českých státních dluhopisů (CZGB) se sice pohybují mírně nad
výnosy bezpečných eurových aktiv, i tak ale přinášejí záporný výnos až do 4 leté splatnosti.
VÝVOJ PENZIJNÍ JEDNOTKY
Přetrvávající období rekordně nízkých úrokových sazeb je z pohledu investorů
1,0600
do Povinného konzervativního fondu poměrně nešťastné. CZGB s krátkou dobou
1,0500
do splatnosti přinášejí záporný výnos a pohyblivě úročené dluhopisy se po Brexitu ještě
1,0400
výrazněji propadly v ceně. Krátkodobá korunová depozita, na rozdíl od eurových, sice
1,0300
stále přinášejí kladný výnos, ten však nestačí na otočení špatné výkonnosti dluhopisů.
1,0200
Alternativou jsou kvalitní korporátní dluhopisy s vysokým kreditním ratingem, jejichž
1,0100
výnosy jsou mírně vyšší, než v případě státních dluhopisů, a proto jejich podíl
1,0000
na portfoliu chceme postupně navyšovat.
10 NEJVÝZNAMNĚJŠÍCH POZIC V PORTFOLIU
30.06.16
01.01.13
31.12.13
31.12.14
31.12.15
STRUKTURA AKTIV
Název
ISIN
Zastoupení (v %)
CZ GB L+65 04/23
CZ0001003123
15,8 %
CZ GB L+0 10/16
CZ0001002331
14,7 %
CZ GB L-10 11/27
CZ0001004105
12,2 %
CZ GB 0.85 03/18
CZ0001004246
8,1 %
CZ GB 4.00 04/17
CZ0001001903
5,1 %
CZ GB L+85 07/17
CZ0001003438
4,8 %
CZ GB 4.70 09/22
CZ0001001945
3,7 %
LLOYDS BANK 5.375 09/19
XS0449361350
2,6 %
BNP PARIBAS L+65 01/18
XS0877209188
2,4 %
GE CAPITAL L+45 02/18
XS0884604728
1,6 %
Bankovní účty 27,9 %
Ostatní 0,1 %
Dluhopisy 72,0 %
Upozornění: Před tím, než investujete do účastnického fondu, se důkladně seznamte se statutem fondu, který obsahuje podrobné informace. Vzhledem
k nepředvídatelným výkyvům na finančních trzích může hodnota jednotky klesat i stoupat a není vždy zaručena návratnost vložených prostředků.
Minulá výkonnost fondu není zárukou budoucí výkonnosti.