Cz_PF_U.S. Value_EUR 20040229

Pioneer Funds - U.S. Value
EUR
AMERICKÉ akciové
Pioneer Funds - americký akciový - hodnotový
29.2.2004
Morningstar Rating6:****
ROZDĚLENÍ DO SEKTORŮ
2
DESET NEJVĚTŠÍCH AKCIOVÝCH INVESTIC
2
9 10
8
6
5
2
4
Podíl
Akcie
1
7
3
CITIGROUP INC.
4,92%
Bank of America Corp
3,26%
Freddie Mac
2,43%
TIME WARNER INC
2,21%
HEWLITT-PACKARD CO
2,18%
BERKSHIRE HATHAWAY INC -CL B
2,16%
ConocoPhillips
2,10%
1. Finance
30,54%
EXXON MOBIL CORPORATION
2,05%
2. Energie
13,66%
HCA INC
1,99%
3. Průmysl
9,80%
MCDONALD'S CORP
1,90%
4. Zdravotnictví
9,52%
5. Spotřební zboží
9,41%
6. Informační technologie
7,40%
7. Telekomunikace
6,79%
k 29/02/2004
8. Suroviny
6,06%
1 měsíc
9. Zboží krátkodobé spotřeby
5,68%
3 měsíce
5,08%
10. Energetika a plynárenství
1,14%
6 měsíců
2,48%
2
Od začátku roku
Podíl
Sektor
ROZDĚLENÍ PODLE ZEMĚ EMITENTA
KUMULATIVNÍ VÝKONNOST
23 4 56
1
Země
Podíl
1. USA
94,14%
2. Kanada
2,10%
3. Velká Británie
1,45%
4. Nizozemí
1,20%
5. Bermudy
0,66%
6. Švýcarsko
0,45%
ZÁKLADNÍ ÚDAJE
1
3,4,5
Vl. kapitál
1,97%
4,81%
1 rok
19,65%
Od zahájení výpočtu VK
-23,62%
INVESTIČNÍ TÝM
INVESTIČNÍ CÍL
Portfolio manažerem tohoto podfondu je J. Rodman
Wright, kterému pomáhá asistent Sean Gavin. V práci jim
pomáhá tým pro malé společnosti a mohou využít
investičních výzkumů a analýz týmu pro globální akcie. K
řízení portfolia využívají analýz a odborných expertíz
globálního
výzkumného
týmu,
který
provádí
fundamentální analýzy společností. Pan Wright je viceprezidentem Pioneer Investment Management, Inc. V
oboru pracuje od roku 1988, do společnosti Pioneer
nastoupil v roce 1994 jako analytik, v letech 1996-97
pracoval na pozici portfolio asistenta. Pan Gavin je viceprezidentem Pioneer Investment Management, Inc. a
pozici portfolio asistenta vykonává od roku 2002. Jako
analytik pracoval v letech 2000-2002 ve společnosti
Boston Partners a v 1998-2000 v Delphi Management.
Cílem tohoto podfondu je zajistit růst kapitálu ve
střednědobém
až
dlouhodobém
horizontu
investováním minimálně dvou třetin jeho aktiv do
diverzifikovaného portfolia akcií a s akciemi
souvisejících cenných papírů emitentů z USA.
Podfond používá hodnotový způsob řízení a usiluje o
investování do diversifikovaného portfolia pečlivě
vybraných cenných papírů za přiměřenou cenu, spíše
než do cenných papírů, jejichž cena odráží prémii
vycházející z jejich současné tržní popularity.
Podfond může investovat až 25% svých celkových
aktiv do cenných papírů neamerických emitentů.
SLOŽENÍ BENCHMARKU (VÁŽENÉHO INDEXU)
5
Zahájení výpočtu vl. kapitálu
29/11/2001
Trh
Index
Sídlo
Lucembursko
Akcie - region USA
Russell 1000 Value
Hodnota fondu
Hodnota podílového listu
Počáteční minimální investice
116.95 mil EUR
4.14 EUR
30000 CZK
nebo 1000 EUR
5,00%
Úvodní nákupní poplatek
(kat. A, Euro, nedistr.)
1,50%
Manažerská odměna
(kat. A, Euro, nedistr.)
ISIN (kat. A, Euro, nedistr.)
LU0133621812
Poznámky a důležité informance jsou na druhé straně.
Váha
100,00%
Pioneer Funds - U.S. Value
EUR
AMERICKÉ akciové
Pioneer Funds - americký akciový - hodnotový
RŮST INVESTICE 10 000 EUR DO PL KATEGORIE A
29.2.2004
MĚSÍČNÍ KOMENTÁŘ
Americké akciové trhy zaznamenaly v únoru jistý pohyb, dosáhly nových
maxim a pak se opět stáhly. Výnosům přispěl jak výběr titulů, tak
sektorové zatížení.
11 000
Zisky portfolia těžily z dobrého výběru titulů v sektoru informační
technologie a telekomunikačních služeb, stejně jako ze spotřebního
zboží a průmyslu. Společnost AT&T Wireless podala dobrý výkon a
těžila ze svého 41 miliardového USD převzetí společností Cingular.
Pepsico, naše vysoká pozice, v průběhu února plynule posilovala po té,
co uzavřela dlouhodobou sponzorskou dohodu s NFL pro Gatorade. To
napomohlo výkonu portfolia. Zisky byly sníženy výběrem titulů v sektoru
spotřebního zboží, zejména u velkých mediálních titulů, kde podaly
společnosti jako Viacom, Time Warner, Cox Communications a Clear
Channel Communications nízký výkon.
V rámci sektoru spotřebního zboží jsme posílili několik titulů
obchodních domů. Také jsme rozšířili naše pozice u několika
zdravotnických titulů. V rámci sektoru informační technologie jsme
prodali naše pozice v Intel Corp. a Texas Instruments Inc.
10 000
9 000
8 000
7 000
6 000
Pioneer Funds - U.S. Value
II.04
XI.03
VIII.03
V.03
II.03
XI.02
VIII.02
V.02
II.02
XI.01
5 000
Zachováváme si zvýšenou pozici v péči o zdraví, díky jeho příznivým
demografickým a výnosovým vyhlídkám, stejně jako u energie, kde jsou
ceny příznivé. Zatímco si stále udržujeme nízkou pozici, dále jsme
snížili expozici v technologiích, jelikož jsme si vědomi, že vysoké ceny
mohou do budoucna omezovat jejich růstový potenciál. Zvýšili jsme
naše zatížení ve finančnictví.
POZNÁMKY
1. Veškeré údaje platné k 29/02/2004.
2. Objemy investic a rozložení portfolia do sektorů a zemí se může změnit.
3. Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků.
4. Uvedené údaje o výkonu se vztahují pouze k podílovým listům kategorie A. Všechny informace vycházejí z hodnot vlastního kapitálu (VK). VK představuje hodnotu každého podílového listu bez veškerých administrativních,
transakčních a depozitních bankovních poplatků. Do VK nejsou započítány žádné další poplatky, jako jsou daně nebo nákupní poplatky. Podrobnosti o ostatních nabízených kategoriích podílových listů jsou uvedeny v
Prospektu Pioneer Funds.
5. Index Russell 1000 Value měří výkonnosti 1000 společností s nižšími ukazateli P/B a nižším předpokladem růstu ceny. Index byl založen 31. srpna 1992 se základní hodnotou 200. Nereprezentuje výkonnost žádného
fondu skupiny Pioneer Investments. Do indexu není možné přímo investovat.
Název podfondu uvedený v českém jazyce představuje jeho marketingové označení pro Českou republiku.
Předchozí výkonnost podfondu nezaručuje stejnou výkonnost v budoucím období. Hodnota investice a příjem z ní může stoupat i klesat, a není zaručena plná návratnost původně investované částky. Nikdy nelze zaručit, že
určité státy, trhy či odvětví vykážou takový výkon, jaký se původně očekával. Investování s sebou nese určitá rizika, spojená například s politickým vývojem a pohybem měn. Doporučujeme investorům, aby se svým finančním
poradcem řádně projednali míru, v níž jsou schopni akceptovat riziko. Investiční výnos a částka jistiny mohou kolísat, takže podílové listy investora mohu mít při zpětném odkupu vyšší případně nižší cenu než byla cena
původní. Kurzové výkyvy a poplatky fondu také ovlivňují výnos investora.
Informace obsažené v tomto dokumentu nepředstavují nabídku podílových listů fondu a slouží k ilustrativním účelům. Žádná z informací v tomto dokumentu není investičním doporučením. Pokud není blíže specifikováno,
všechny informace jsou připraveny skupinou Pioneer Investments.
Podílové listy fondu nesmějí být veřejně nabízeny k prodeji v USA či v jejich teritoriích a državách, podřízených jejich jurisdikci, ani ve prospěch osoby z USA.
Tento materiál není Prospekt a nepředstavuje nabídku podílových listů produktu. Dříve než se rozhodnete investovat: seznamte se s legislativními podmínkami investice, devizovými omezeními a daňovými důsledky a s
prospektem a manažerskými pravidly podfondu Pioneer Funds, kde jsou uvedeny informace i o rizicích spojených s tímto produktem. Doporučujeme Vám se rovněž seznámit s Podmínkami pro ČR. Všechny dokumenty lze
získat také zdarma na adrese Na Rybníčku 5, 120 00 Praha 2, Česká republika či prostřednictvím bezplatné linky klientského centra 800 313 663.
Pioneer Investments je obchodním názvem společnosti Pioneer Global Asset Management S.p.A. a skupiny jejích dceřiných společností.