Pioneer Funds - US Value

Pioneer Funds - U.S. Value
USD
AMERICKÉ akciové
Pioneer Funds - americký akciový - hodnotový
30/06/2004
Morningstar Rating6:****
ROZDĚLENÍ DO SEKTORŮ
8
2
2
DESET NEJVĚTŠÍCH AKCIOVÝCH INVESTIC
9 10
6
5
2
4
Podíl
Akcie
1
7
3
Sektor
Podíl
Bank of America Corp
4.82%
CITIGROUP INC.
4.62%
Freddie Mac
3.36%
HCA INC
2.48%
TIME WARNER INC
2.30%
HEWLITT-PACKARD CO
2.28%
United Technologies Corp
2.09%
1. Finance
31.18%
FIRST DATA CORPORATI -ON (I.T SPECAILIST)
2.09%
2. Energie
12.32%
Tyco International Ltd
2.04%
3. Průmysl
10.70%
ConocoPhillips
1.99%
4. Spotřební zboží
9.59%
5. Zdravotnictví
9.17%
6. Informační technologie
7.63%
7. Telekomunikace
6.28%
k 30/06/2004
Vl. kapitál
Vážený index
8. Zboží krátkodobé spotřeby
6.15%
1 měsíc
2.00%
2.17%
9. Suroviny
5.84%
3 měsíce
0.20%
0.29%
10. Energetika a plynárenství
1.14%
Od začátku roku
2.21%
2.74%
2
1 rok
17.82%
18.19%
KUMULATIVNÍ VÝKONNOST
ROZDĚLENÍ PODLE ZEMĚ EMITENTA
Od zahájení výpočtu VK
67
2 3 45
1
Země
Podíl
1. USA
91.38%
2. Velká Británie
3.17%
3. Kanada
1.87%
4. Švýcarsko
1.21%
5. Nizozemí
0.99%
6. Finsko
0.73%
7. Bermudy
0.65%
1
3,4,5
5.38%
INVESTIČNÍ TÝM
INVESTIČNÍ CÍL
Portfolio manažerem tohoto podfondu je J. Rodman
Wright, kterému pomáhá asistent Sean Gavin. V práci jim
pomáhá tým pro malé společnosti a mohou využít
investičních výzkumů a analýz týmu pro globální akcie. K
řízení portfolia využívají analýz a odborných expertíz
globálního výzkumného týmu, který provádí fundamentální
analýzy společností. Pan Wright je vice-prezidentem
Pioneer Investment Management, Inc. V oboru pracuje od
roku 1988, do společnosti Pioneer nastoupil v roce 1994
jako analytik, v letech 1996-97 pracoval na pozici
portfolio asistenta. Pan Gavin je vice-prezidentem Pioneer
Investment Management, Inc. a pozici portfolio asistenta
vykonává od roku 2002. Jako analytik pracoval v letech
2000-2002 ve společnosti Boston Partners a v 19982000 v Delphi Management.
Cílem tohoto podfondu je zajistit růst kapitálu ve
střednědobém
až
dlouhodobém
horizontu
investováním minimálně dvou třetin jeho aktiv do
diverzifikovaného portfolia akcií a s akciemi
souvisejících cenných papírů emitentů z USA.
Podfond používá hodnotový způsob řízení a usiluje o
investování do diversifikovaného portfolia pečlivě
vybraných cenných papírů za přiměřenou cenu, spíše
než do cenných papírů, jejichž cena odráží prémii
vycházející z jejich současné tržní popularity. Podfond
může investovat až 25% svých celkových aktiv do
cenných papírů neamerických emitentů.
5
ZÁKLADNÍ ÚDAJE
SLOŽENÍ BENCHMARKU (VÁŽENÉHO INDEXU)
Zahájení výpočtu vl. kapitálu
30/11/2001
Trh
Index
Sídlo
Lucembursko
Akcie - region USA
Russell 1000 Value
Hodnota fondu
Hodnota podílového listu
Počáteční minimální investice
176.07 mil USD
5.09 USD
30000 CZK
nebo 1000 USD
5.00%
Úvodní nákupní poplatek
(kat. A, USD, nedistr.)
1.50%
Manažerská odměna
(kat. A,USD, nedistr.)
ISIN (kat. A, USD, nedistr.)
LU0133621739
Poznámky a důležité informance jsou na druhé straně.
Váha
100.00%
Pioneer Funds - U.S. Value
USD
AMERICKÉ akciové
Pioneer Funds - americký akciový - hodnotový
RŮST INVESTICE 10 000 USD DO PL KATEGORIE A
30/06/2004
MĚSÍČNÍ KOMENTÁŘ
Americké akciové trhy zakončily kvartál s mírnými zisky.
Rozhodnutí ohledně sektorového zatížení a dobrý výběr titulů ve
finančnictví byly klíčové pro zisky nad úrovní indexu. Royal Bank of
Scotland na počátku kvartálu získala Charter One, který stoupl a posílil
portfolio dobrými zisky. Společnosti Freddie Mac a Providian Financial
obě podaly dobrý výkon. Naše zvýšené pozice v energii, péči o zdraví a
průmyslu a snížené pozice ve veřejných službách také posílily náš
vysoký výkon. Vysoký výkon portfolia v průmyslu byl způsoben nejvíce
společností Tyco.
12 000
11 000
10 000
9 000
Výkon byl snížen několika tituly v sektorech spotřebního zboží,
telekomunikací a energie. McDonalds, Viacom a Clear Channel oslabily.
Exxon, ve kterém máme sníženou pozici, podal díky vysokým cenám
ropy dobrý výkon, což ovlivnilo náš relativní výkon.
8 000
7 000
Pioneer Funds - U.S. Value
V-04
II-04
XI-03
VIII-03
V-03
II-03
XI-02
VIII-02
V-02
II-02
XI-01
6 000
Nejvíce zatížené sektory v portfoliu byly péče o zdraví, průmysl a
energie a nejméně zatížené bylo finančnictví. Co se týče změn v péči o
zdraví, zvýšili jsme naši pozici v HCA, zakoupili Wyeth a prodali Johnson
& Johnson a Schering-Plough. V rámci průmyslu jsme zvýšili pozici v
United Technologies. Zredukovali jsme naši vysokou pozici v sektoru
energie prodáním Exxon a snížením expozice v Suncor Energy a
ConocoPhillips. Zredukovali jsme naši nízkou ve finančnictví zvýšením
pozic v Bank of America, Wells Fargo & Co., Freddie Mac a Providian.
Portfolio nadále vyhledává podhodnocené společnosti se silnými
základy a potenciálem vysokého výkonu. Nadále se soustředíme na
nadprůměrné společnosti s podprůměrnými cenami a tímto způsobem
maximalizujeme tržní zisky a minimalizujeme riziko.
30. červen 2004
POZNÁMKY
1. Veškeré údaje platné k 30/06/2004.
2. Objemy investic a rozložení portfolia do sektorů a zemí se může změnit.
3. Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků.
4. Uvedené údaje o výkonu se vztahují pouze k podílovým listům kategorie A. Všechny informace vycházejí z hodnot vlastního kapitálu (VK). VK představuje hodnotu každého podílového listu bez veškerých administrativních,
transakčních a depozitních bankovních poplatků. Do VK nejsou započítány žádné další poplatky, jako jsou daně nebo nákupní poplatky. Podrobnosti o ostatních nabízených kategoriích podílových listů jsou uvedeny v
Prospektu Pioneer Funds.
5. Index Russell 1000 Value měří výkonnosti 1000 společností s nižšími ukazateli P/B a nižším předpokladem růstu ceny. Index byl založen 31. srpna 1992 se základní hodnotou 200. Index nereprezentuje výkonnost
žádného podfondu skupiny Pioneer Investments. Do indexu není možné přímo investovat.
6. Zdroj: Ratingové agentury Morningstar resp. Standard & Poor´s.
Název podfondu uvedený v českém jazyce představuje jeho marketingové označení pro Českou republiku.
Předchozí výkonnost podfondu nezaručuje stejnou výkonnost v budoucím období. Hodnota investice a příjem z ní může stoupat i klesat, a není zaručena plná návratnost původně investované částky. Nikdy nelze zaručit, že
určité státy, trhy či odvětví vykážou takový výkon, jaký se původně očekával. Investování s sebou nese určitá rizika, spojená například s politickým vývojem a pohybem měn. Doporučujeme investorům, aby se svým finančním
poradcem řádně projednali míru, v níž jsou schopni akceptovat riziko. Investiční výnos a částka jistiny mohou kolísat, takže podílové listy investora mohu mít při zpětném odkupu vyšší případně nižší cenu než byla cena
původní. Kurzové výkyvy a poplatky fondu také ovlivňují výnos investora.
Informace obsažené v tomto dokumentu nepředstavují nabídku podílových listů fondu a slouží k ilustrativním účelům. Žádná z informací v tomto dokumentu není investičním doporučením. Pokud není blíže specifikováno,
všechny informace jsou připraveny skupinou Pioneer Investments.
Podílové listy fondu nesmějí být veřejně nabízeny k prodeji v USA či v jejich teritoriích a državách, podřízených jejich jurisdikci, ani ve prospěch osoby z USA.
Tento materiál není Prospekt a nepředstavuje nabídku podílových listů produktu. Dříve než se rozhodnete investovat: seznamte se s legislativními podmínkami investice, devizovými omezeními a daňovými důsledky a s
prospektem a manažerskými pravidly podfondu Pioneer Funds, kde jsou uvedeny informace i o rizicích spojených s tímto produktem. Doporučujeme Vám se rovněž seznámit s Podmínkami pro ČR. Všechny dokumenty lze
získat také zdarma na adrese Karolinská 650/1, 186 00 Praha 8, Česká republika či prostřednictvím bezplatné linky klientského centra 800 313 663.
Pioneer Investments je obchodní označení společnosti Pioneer Global Asset Management S.p.A. a skupiny jejích dceřiných společností.