Cz_PF_U.S. Value_EUR 20040930

Pioneer Funds - U.S. Value
EUR
AMERICKÉ akciové
Pioneer Funds - americký akciový - hodnotový
30.9.2004
Morningstar Rating6:****
ROZDĚLENÍ DO SEKTORŮ
8
2
DESET NEJVĚTŠÍCH AKCIOVÝCH INVESTIC
2
9 10
7
6
5
4
2
3
Podíl
Akcie
1
Podíl
Sektor
Bank of America Corp
5,00%
CITIGROUP INC.
4,84%
Freddie Mac
3,57%
HCA INC
2,34%
ConocoPhillips
2,21%
United Technologies Corp
2,20%
TIME WARNER INC
2,17%
1. Finance
33,88%
FIRST DATA CORPORATI -ON (I.T SPECAILIST)
2,10%
2. Energie
12,72%
HEWLITT-PACKARD CO
2,09%
3. Průmysl
11,66%
BERKSHIRE HATHAWAY INC -CL B
1,99%
4. Spotřební zboží
8,82%
3,4,5
5. Informační technologie
8,65%
6. Zdravotnictví
6,42%
7. Telekomunikace
5,91%
k 30/09/2004
Vl. kapitál
Vážený index
8. Zboží krátkodobé spotřeby
5,81%
1 měsíc
-0,97%
-0,85%
9. Suroviny
4,90%
3 měsíce
-2,39%
-1,13%
10. Energetika a plynárenství
1,23%
6 měsíců
-1,21%
0,15%
2
Od začátku roku
3,29%
5,30%
1 rok
7,65%
10,28%
ROZDĚLENÍ PODLE ZEMĚ EMITENTA
KUMULATIVNÍ VÝKONNOST
35
2 4 67
Od zahájení výpočtu VK
1
Země
Podíl
1. USA
91,89%
2. Velká Británie
3,47%
3. Kanada
1,27%
4. Finsko
1,18%
5. Švýcarsko
1,10%
6. Bermudy
0,71%
7. Nizozemí
0,38%
ZÁKLADNÍ ÚDAJE
1
-24,72%
INVESTIČNÍ TÝM
INVESTIČNÍ CÍL
Portfolio manažerem tohoto podfondu je J. Rodman
Wright, kterému pomáhá asistent Sean Gavin. V práci jim
pomáhá tým pro malé společnosti a mohou využít
investičních výzkumů a analýz týmu pro globální akcie. K
řízení portfolia využívají analýz a odborných expertíz
globálního
výzkumného
týmu,
který
provádí
fundamentální analýzy společností. Pan Wright je viceprezidentem Pioneer Investment Management, Inc. V
oboru pracuje od roku 1988, do společnosti Pioneer
nastoupil v roce 1994 jako analytik, v letech 1996-97
pracoval na pozici portfolio asistenta. Pan Gavin je viceprezidentem Pioneer Investment Management, Inc. a
pozici portfolio asistenta vykonává od roku 2002. Jako
analytik pracoval v letech 2000-2002 ve společnosti
Boston Partners a v 1998-2000 v Delphi Management.
Cílem tohoto podfondu je zajistit růst kapitálu ve
střednědobém
až
dlouhodobém
horizontu
investováním minimálně dvou třetin jeho aktiv do
diverzifikovaného portfolia akcií a s akciemi
souvisejících cenných papírů emitentů z USA.
Podfond používá hodnotový způsob řízení a usiluje o
investování do diversifikovaného portfolia pečlivě
vybraných cenných papírů za přiměřenou cenu, spíše
než do cenných papírů, jejichž cena odráží prémii
vycházející z jejich současné tržní popularity.
Podfond může investovat až 25% svých celkových
aktiv do cenných papírů neamerických emitentů.
SLOŽENÍ BENCHMARKU (VÁŽENÉHO INDEXU)
5
Zahájení výpočtu vl. kapitálu
29/11/2001
Trh
Index
Sídlo
Lucembursko
Akcie - region USA
Russell 1000 Value
Hodnota fondu
Hodnota podílového listu
Počáteční minimální investice
150.22 mil EUR
4.08 EUR
30000 CZK
nebo 1000 EUR
5,00%
Úvodní nákupní poplatek
(kat. A, Euro, nedistr.)
1,50%
Manažerská odměna
(kat. A, Euro, nedistr.)
ISIN (kat. A, Euro, nedistr.)
LU0133621812
Poznámky a důležité informance jsou na druhé straně.
Váha
100,00%
Pioneer Funds - U.S. Value
EUR
AMERICKÉ akciové
Pioneer Funds - americký akciový - hodnotový
RŮST INVESTICE 10 000 EUR DO PL KATEGORIE A
30.9.2004
MĚSÍČNÍ KOMENTÁŘ
Ve třetím kvartálu zůstaly americké akciové a dluhopisové trhy v
obchodovaném rozmezí, které si vytvořily v prvních šesti měsících
letošního roku. Nejvýkonnějším sektorem trhu byla energie a nejhůře
výkonným byla informační technologie.
11 000
Mezi jednotlivé tituly, které měly vliv na zisky, patřila například
průmyslová společnost Tyco, která oslabila po vybrání zisků po silném
druhém kvartálu a Southwest Airlines, jež oslabila díky vysokým cenám
za paliva a provoz.
10 000
9 000
Dobrý výběr titulů v sektorech energie, informační technologie a
materiálů ve třetím kvartálu zisky posílily. Nejvíce přispěly Suncor
Energy a Transocean, jež profitovaly z rekordně vysokých cen za
komodity a poptávce po palivech. V sektorech materiálů posílil Freeport
McMoRan Copper & Gold díky silné poptávce Číny a Japonska po mědi
a zvýšeným cenám v USA.
8 000
7 000
6 000
Pioneer Funds - U.S. Value
VIII.04
V.04
II.04
XI.03
VIII.03
V.03
II.03
XI.02
VIII.02
V.02
II.02
XI.01
5 000
Zvýšená pozice portfolia v sektoru péče o zdraví podala v průběhu
období nižší výkon. V tomto sektoru jsme zlikvidovali naši pozici
Wellpoint Health Networks. V sektoru spotřebitelského zboží jsme také
zredukovali McDonalds, protože se přiblížil naší cílové ceně. Ve
finančních službách jsme zpeněžili hypotéčního věřitele Countrywide
Financial a reinvestovali do pojišťovací společnosti Unumprovident.
Současné tržní a ekonomické údaje neposkytují žádné ujištění ohledně
budoucího směru nebo síly akciového trhu a proto se nadále
soustředíme na nadprůměrné společnosti, které jsou obchodovány na
podprůměrné cenové úrovni, čímž chceme maximalizovat zisky a
minimalizovat riziko.
30. září 2004
POZNÁMKY
1. Veškeré údaje platné k 30/09/2004.
2. Objemy investic a rozložení portfolia do sektorů a zemí se může změnit.
3. Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků.
4. Uvedené údaje o výkonu se vztahují pouze k podílovým listům kategorie A. Všechny informace vycházejí z hodnot vlastního kapitálu (VK). VK představuje hodnotu každého podílového listu bez veškerých administrativních,
transakčních a depozitních bankovních poplatků. Do VK nejsou započítány žádné další poplatky, jako jsou daně nebo nákupní poplatky. Podrobnosti o ostatních nabízených kategoriích podílových listů jsou uvedeny v
Prospektu Pioneer Funds.
5. Index Russell 1000 Value měří výkonnosti 1000 společností s nižšími ukazateli P/B a nižším předpokladem růstu ceny. Index byl založen 31. srpna 1992 se základní hodnotou 200. Nereprezentuje výkonnost žádného
fondu skupiny Pioneer Investments. Do indexu není možné přímo investovat.
Název podfondu uvedený v českém jazyce představuje jeho marketingové označení pro Českou republiku.
Předchozí výkonnost podfondu nezaručuje stejnou výkonnost v budoucím období. Hodnota investice a příjem z ní může stoupat i klesat, a není zaručena plná návratnost původně investované částky. Nikdy nelze zaručit, že
určité státy, trhy či odvětví vykážou takový výkon, jaký se původně očekával. Investování s sebou nese určitá rizika, spojená například s politickým vývojem a pohybem měn. Doporučujeme investorům, aby se svým finančním
poradcem řádně projednali míru, v níž jsou schopni akceptovat riziko. Investiční výnos a částka jistiny mohou kolísat, takže podílové listy investora mohu mít při zpětném odkupu vyšší případně nižší cenu než byla cena
původní. Kurzové výkyvy a poplatky fondu také ovlivňují výnos investora.
Informace obsažené v tomto dokumentu nepředstavují nabídku podílových listů fondu a slouží k ilustrativním účelům. Žádná z informací v tomto dokumentu není investičním doporučením. Pokud není blíže specifikováno,
všechny informace jsou připraveny skupinou Pioneer Investments.
Podílové listy fondu nesmějí být veřejně nabízeny k prodeji v USA či v jejich teritoriích a državách, podřízených jejich jurisdikci, ani ve prospěch osoby z USA.
Tento materiál není Prospekt a nepředstavuje nabídku podílových listů produktu. Dříve než se rozhodnete investovat: seznamte se s legislativními podmínkami investice, devizovými omezeními a daňovými důsledky a s
prospektem a manažerskými pravidly podfondu Pioneer Funds, kde jsou uvedeny informace i o rizicích spojených s tímto produktem. Doporučujeme Vám se rovněž seznámit s Podmínkami pro ČR. Všechny dokumenty lze
získat také zdarma na adrese Karolinská 650/1, 186 00 Praha 8, Česká republika či prostřednictvím bezplatné linky klientského centra 800 313 663.
Pioneer Investments je obchodní označení společnosti Pioneer Global Asset Management S.p.A. a skupiny jejích dceřiných společností.